Минимум - политики, максимум - экономики. Таков был мой девиз, когда я начал писать эту статью. Задача была - отбросить весь политический лоск с этого вопроса и понять, что нас может ждать дальше в экономическом смысле.
Америка наложила на нас ряд санкций, которые звучат зловеще. Например, ограничения на наш суверенный долг.
Процитирую здесь мою коллегу, финансового журналиста и эксперта Екатерину Белкину, автора канала Свинкины финансы:
"Суверенный долг - это заимствования со стороны Российской Федерации. Сейчас основной канал этих заимствований - ОФЗ, облигации федерального займа.
Введение санкций означает, что американские компании и физлица покупать российские ОФЗ не смогут. А они покупали - у этих бумаг достаточно высокий уровень надежности. И высокий купонный доход".
Получается, Россия теряет доступ к дешевым деньгам. Открытым остается вопрос - как сильно это может ударить по нашей экономике. И по нашим с вами кошелькам.
Найти ответ в нашей прессе - невозможно, потому что все спикеры ангажированы.
Прокремлевские эксперты утверждают:
-Это все ерунда. У нас большие запасы и импортозамещение. Обойдемся без ваших сникерсов и хамонов.
Оппозиционеры кричат на все голоса:
-Через месяц уровень жизни россиян фатально упадет. Экономика России в коллапсе. Нужно принести извинения Украине, отдать им газ, Крым и Костромскую область.
Оба мнения - предвзяты. А где правда?
Другой вопрос - приостановка Северного потока 2. Если нам запретят экспортировать газ в Европу - сможем ли мы компенсировать потери.
Я попробовал разобраться и задал вопрос зарубежным экспертам. Выбирал тех, кто разбирается в экономике, но далеки от политики.
Как устроена современная экономика
Сейчас буду сильно упрощать, потому что в 10 абзацах рассказать о том, о чем написаны десятки тысяч диссертаций просто невозможно. Но сфокусируемся на главном.
В наше время очень важно, чтобы экономика была открытой. И успешная экономика живет на кредитовании. Чтобы лучше это понять, попробую проиллюстрировать ситуацией из Средних веков.
Допустим, вы - средневековый горожанин. И умеете печь прекрасные лепешки, которые очень нравятся людям. Каков ваш жизненный пусть в этом мире?
Вы, скорее всего, найдете клиентов среди аристократов города и нескольких горожан. Но довольно быстро вы упретесь в проблему масштаба.
Потому что есть вы, есть ваша семья (супруга, дети) кто сможет помогать. Но выше определенного объема продукции вы не сможете прыгнуть. Вы можете испечь, допустим, 20 лепешек за день и это будет ваш потолок. Чтобы испечь 40, 100, 1000 лепешек нужно новое оборудование и сотрудники, которым вы сможете платить деньги.
В наши дни эта проблема решается с помощью кредитования. Взял кредит, условно, под 10%. Вложил в оборудование и наем персонала. Передал им знания и увеличил бизнес в разы. Отдал кредит и далее - развивать свое производство, изобретать новые рецепты.
Но в Средние века кредитов не было. Тебе могли дать по дружбе небольшую сумму, которую ты вскоре должен был вернуть. Или, уже в позднем Средневековье, идти к ростовщику и брать деньги под гигантский процент.
В 1609-м был открыт Амстердамский банк. Он стал предтечей современного банковского дела. И прогресс пошел бурными темпами.
В масштабах государства и крупного бизнеса это выглядит точно также.
Компании берут кредиты и после этого могут себе позволить расширять бизнес, вкладываться в инновации. И, главное, для нас с вами простых граждан - создавать новые рабочие места.
Государство может запускать мощные инфраструктурные проекты. И поддерживать важные отрасли и направления, которые не выживут сами по себе.
И по факту, мы можем лишиться всего этого. Звучит жутковато для XXI века! Но так ли это на самом деле? Приведу слова опытного инвестбанкира, для удобства буду вести изложение за него от первого лица.
Джозеф Ван, инвестбанкир, Гонконг
Глаза закатываются от заявлений о санкциях.
Директива 1A1 в соответствии с EO 14024 запрещает финансовым учреждениям США торговать суверенными долговыми обязательствами России на вторичном рынке. Но директива не запрещает американским организациям владеть российским суверенным долгом.
Большая часть этих бумаг торгуется через Лондон и BoJo (премьер-министр Великобритании Борис Джонсон, - прим. редактора "Популярной науки") не вводил новых ограничений.
Риторика BoJo довольно жесткая. Он защищает интересы своей экономики. У него сейчас и без того много проблем. И нападать сейчас на лондонских торговцев облигациями - не лучшая политика. Так что вряд ли США прожмут Великобританию по этому вопросу.
А пока так будет - ничего не изменится. Американские фонды просто пойдут и купят российские бумаги (довольно выгодные!) в Лондоне.
Я много лет работал в крупных инвестиционных банках, поэтому насмотрелся на подобные ситуации.
Политики хотят выглядеть крутыми (в данном случае - американцы). Но банкиры хотят, чтобы ничего не менялось.
Приводит это к тому, что выходят санкции, которые выглядят жесткими, но, на самом деле, ничего не меняют.
Эти санкции не сработают против Путина.
Если вы американский политик - то с помощью санкций вы, безусловно, убедите случайного среднего избирателя, что вы жестко относитесь к России.
А вот кого-то вроде Путина - нет. Потому что Путин, по-видимому, разбирается в рынке облигаций и сейчас хихикает.
Американцы вряд ли всерьез будут ужесточать санкции против России. Администрация Байдена озабочена другими проблемами, главная из которых - обострение конкуренции в Азии. Американцам, скорее, сейчас более важно достичь компромисс с Россией, чтобы избежать проигрышной конфронтации с Китаем.
Удар по экспорту газа. Насколько он опасен
На первый взгляд, цифры не в нашу пользу. Доходы от экспорта газа России в ЕС составляют около 30 миллиардов долларов. Это 9% от общей экспортной выручки России. Наш импорт - 240 миллиардов долларов. Активное сальдо внешней торговли заметно сократится и придется подзатянуть пояса.
Из ближайшей перспективы - удар мы выдержим. Начнем с того, что у России есть сбережения, чтобы прожить полтора года без каких-либо других источников дохода.
А что в будущем?
Главная проблема газа - его сложно накопить, как, допустим, золото или нефть. Если на другом конце газопровода у вас не купили газ - он сгорит. В России строятся новые заводы по производству сжиженного природного газа, но их мощностей явно не хватает, чтобы "упаковать" весь газ, который идет на Запад.
В среднесрочной перспективе Россия удар выдержит.
Если в Европе не будут покупать наш газ - покупателя Россия найдет, считают экономисты.
Российский газ важнее для Европы, чем его экспорт Россией. Китай давно хочет больше газа, а Япония и Южная Корея просто умоляют об этом. (с) Томми Бэк, экономист, Швеция
С 2014 года ЕС фактически уступил традиционный российский рынок Китаю. Взамен США начали вводить санкции против европейских государств, которые пытаются вести дела с Россией, Китаем, Ираном и всеми остальными, кто не нравится США.
Такие проекты России и ЕС, как «Северный поток-2», сейчас попали под санкции США. В ЕС начинают понимать, что то, что хорошо для США, для европейцев - очень плохо. (с) Робин Спаркс, политолог, Великобритания
Европейские эксперты не видят особого смысла для ЕС разрывать отношения с Россией.
По сути, ЕС будет покупать российский газ у американских посредников по гораздо более высокой цене, чем раньше. Но все ради демократии. Ив Ларрус-Лаку, экономист, Франция
Гораздо большее значение, чем «Северный поток 2» для России имеет газопровод «Сила Сибири — 2». Он соединит ряд крупных месторождений, а, главное свяжет западные и восточные газопроводы. И мы сможем без проблем поставлять газ тем, кто в нем больше нуждается и более сговорчив (страны Азии).
«Сила Сибири — 2» будет крупнее «Северного потока 2». Объем транспортируемого газа составит 80 млрд м³ против 55 млрд соответственно.
Резюмируем. Нынешние санкции, по факту, больше выглядят не как способ ущемить Россию, а как способ повлиять на своих граждан. Американский избиратель должен увидеть, что США в силе и готова быть активным игроком.
Но, по факту, это надувание щек. Как главный заводила в компании гопников должен показать, насколько он крут и авторитетен. Но в душе хочет всеми силами избежать драки.
Что ж, пока выглядит довольно безобидно для России. Если, конечно, Лондон не решит закрутить гайки со своей стороны.
Update от 24.02. С учетом событий сегодняшнего утра ситуация может сильно измениться. В худшую сторону. Будем ждать развития событий.