Найти тему
Евгений Марченко

МРСК Центра и Приволжья - стабильность или провал для инвестора?

МРСК являются межрегиональными распределительными сетевыми компаниями. Основной деятельностью МРСК является передача электроэнергии от генерирующих компаний к сбытовым организациям. Одна из лучших таких компаний - МРСК Центра и Приволжья, сегодня то мы её и разберем.

⚡️ МРСК Центра и Приволжья (Россети Центр и Приволжье) - российская энергетическая компания, подконтрольная оператору энергетических сетей в России - «Российские сети». Осуществляет распределение электроэнергии потребителям по электрическим сетям на территориях Калужской, Тульской, Рязанской, Владимирской, Ивановской, Нижегородской, Кировской областях, а также в Удмуртии и республике Мари Эл.

📈 Перспективы:

На финансовые результаты в части доходов влияют главным образом два фактора – объем отпуска электроэнергии и тарифы на передачу. И если со вторым пунктом, как правило, никаких вопросов нет, то с первым возникают проблемы.

И вот вроде бы объем услуг по передаче э/э вырос на 6% (довольно солидный результат). Однако не дайте себя обмануть, сравнение идет с 2020 годом, по сути такой прирост образовался за счет малой базы выручки, а реальный рост ничтожно мал.

Из плюсов можно выделить сильный рост доходов (13% за год) от второстепенной деятельности - аренда и услуги по размещению стороннего оборудования, услуги по техническому и ремонтно-эксплуатационному обслуживанию, агентские услуги, выполнение строительно-монтажных работ, консультационные и организационно-технические услуги, услуги связи и информационных технологий.

🔸 Сильные стороны компании:

- Очень низкие мультипликаторы стоимости

- Рентабельность на довольно приличном уровне

- Медленный, но в целом постоянный рост денежных потоков

- Консервативная компания с хорошими дивидендным доходом в 10% годовых

Всегда анализируйте бумаги и покупайте и продавайте только в соответствии со своей стратегией.

У вас еще нет стратегии? Тогда записывайтесь к нам на бесплатную онлайн-консультацию. Мы поможем разобраться, как торговать на фондовом рынке с доходностью от 8% годовых в долларах. А еще — как делать это максимально безопасно для сбережений.

-2

🔸 Слабые стороны компании:

- Слабые темпы роста бизнеса

- Нестабильные дивиденды

📊 Финансовые показатели компании:

Оценка стоимости

P/E - 2,17

P/B - 0,31

P/S - 0,20

Рентабельность

ROA - 8,12%

ROE - 16,05%

ROS - 9,39%

L/A - 45,01% Рентабельность по EBITDA - 22,48%

✔️ Подводим итог:

Консервативный сектор сейчас в моде, инвесторы ищут пристанище для того, чтобы пережить моменты неопределенностей. В связи с последними геополитическими событиями - акции компании сильно скорректировались, считаем, что сейчас самое время к ним присмотреться. Однако всегда необходимо дожидаться хотя бы намека на разворот рынка - не ловите падающие ножи!