Прошла торговая неделя (52 по счету), а значит пришло время отчитаться об итогах эксперимента "Копим капитал". Суть эксперимента состоит в том, чтобы с начального капитала в 1 000 000 ₽, откладывая по 10 000 ₽ в неделю, через 10 лет получать с помощью дивидендов среднюю зарплату по моему региону (по данным Росстата). Если Вы хотите более подробно ознакомиться с сутью эксперимента, рекомендую прочитать вступительную статью Эксперимент "Копим капитал".
По правилам хочу напомнить читателям следующую информацию
Информация в данной статье не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Всё Вы делаете на свой страх и риск, только Вы несёте ответственность за свои действия. У каждого своя стратегия инвестирования, сроки и финансовые возможности. В данном эксперименте Я лишь описываю свои мысли и стратегию.
Отчет за 52 неделю
Продолжаю реализовывать стратегию инвестирования в высокорискованные активы. На этой неделе 10 800 ₽ пополнений потратил на покупку 24 акций TAL по 3,4$ и 2 акции Schrodinger по 28,42$.
ЦБ РФ понял ключевую ставку до 9,5%, думаю ещё не конец роста и в ближайшем будущем она будет выше 10%. Если будет максимально негативный политический фон, увеличение ставки в США, то можно будет увидеть ключевую ставку ЦБ РФ на уровне конца 2014 года - 17%.
В такой ситуации не вижу смысла покупать облигации с фиксированным купоном. С каждым шагом увеличения ставки будет падать стоимость облигации и может сложиться такая ситуация, что купоны будут покрывать падение стоимости.
В портфеле держу небольшую часть облигаций и облигационных фондов с защитой от инфляции. Облигации дают небольшие пополнения портфеля от купонов, а паи фондов частично покрывают риски от увеличения инфляции. На данный момент весь облигационный портфель стоит 110 500 ₽. Сейчас можно купить ОФЗ с погашением номинала в течение 2-3 лет с доходностью 10% годовых и более. Если уверены, что инфляция не будет рости, то стоит подумать о добавлении данных бумаг в портфель, ведь акции имеют больше риска и многие компании не могут платить дивиденды на уровне 10% годовых.
Ситуацию с привлекательностью дивидендов, облигаций разбирал в статье Что делать с акциями, облигациями, квартирой под сдачу в период роста инфляции?
Увеличение ключевой ставки уменьшает привлекательность дивидендов. Прогнозируют, что по итогам 2021 года Газпром заплатит 38,77 ₽ после удержания налога в 13%, стоимость акции 335 ₽, к текущей цене доходность 11,57% vs 9,5% ключевой ставки vs 10% в ОФЗ. Если не учитывать будущие цены на газ, прогнозируемую доходность Газпрома по итогам 2022 года, политические риски, то привлекательность дивидендов данной компании с каждым шагом повышении ключевой ставки будет падать. Когда дивидендная доходность будет на уровне доходности краткосрочных ОФЗ, то последует коррекция стоимости у данной компании.
Прогнозируют, что по итогам 2021 года Сбербанк заплатит 21,57 ₽ на 1 преф после удержания налога в 13%, стоимость акции 261,12 ₽, к текущей цене доходность 8,26% vs 9,5% ключевой ставки vs 10% в ОФЗ. На данный момент ожидаю коррекцию стоимости акций данной компании, уже на данный момент дивидендная доходность ниже купонов по ОФЗ, думаю чистая прибыль по итогам 2022 года будет на уровне 2021, политические риски.
Как влияют дивиденды на стоимость акции разбирал в статье Дивиденды и их влияние на стоимость акции.
У меня скопилось более 20% портфеля в кеше, данные деньги можно было инвестировать в низкорискованные активы, но жду увеличение ключевой ставки. Данные деньги не вкладываю и держу на счетах, а от данной суммы пополняю счет дивидендов и купонов по настоящей ключевой ставке (9,5% ЦБ РФ). На этой неделе пополнение - 495 ₽.
Составил таблицу дивидендов, которые поступят с 51 по 60 неделю эксперимента. 60 неделя заканчивается 10 апреля 2022 года.
Ожидаю от AT&T последние дивиденды по 0,52$ на акцию. В последующем после выделения подразделения Warner компания планирует снизить дивиденды до 0,29$ на акцию за квартал. На 30 акций получу 7 акций новой компании. Ожидаю к концу 2022 года 30 акций AT&T + 7 акций новой компании будут стоить не меньше 900$.
Моя цель по дивидендам с иностранных компаний - 3%. 0,29$ в квартал после вычета налога 0,25$, 30 акций - 7,5$ в квартал, 30$ в год. Если стоимость акции AT&T после выделения Warner будет стоить 20$, то дивидендная доходность 5%.
На данный момент AT&T занимает место в Топ 10 и по плану на 2022 год стоимость доли должна к концу года быть не менее 70 000 ₽. Даже при условии стоимость $ - 80 ₽, акция за 20$ - 1600 ₽, стоимость доли 48 000 ₽. Учитывая конкурента Verizon, который на данный момент платит 4,17% годовых (после выплаты налога в 13%) в виде дивидендов при текущей стоимости, дивидендная доходность AT&T будет примерно на том же уровне 4-5%.
Мы знаем про планируемые дивиденды 0,29$, после налога в 13% - 0,25$, при годовой дивидендной доходности в 4-5% стоимость акции будет на уровне 20-25$. Учитывая ожидаемую стоимость 1 акции AT&T + 0,24 акции новой компании в 30$. Можно ожидать, что к концу года акция WBD после объединения Warner и Discovery будет стоить 20-40$.
Даже учитывая стоимость акции AT&T в 25$ при $-80₽ , стоимость 30 акций AT&T - 60 000 ₽, а планируемая доля к концу года акций из Топ 10 - 70 000 ₽. Учитывая данные мне необходимо добавить, как минимум 5 акций данной компании. Добавить после выделения или до ? Думаю, что лучше докупить до выделения Warner, ведь новая компания может показать значительный рост стоимости котировок.
Планирую до выделения Warner докупить от 4 до 12 акций AT&T. Желательно дождаться минимально цены в 22 $ за акцию. С 34 акций AT&T - 8 акций новой компании, с 42 акций AT&T - 10 акций новой компании. При стоимости акции в 20$ доля в портфеле будет скромной 160-200$.
Вижу перспективы в Intel и решил сделать небольшой анализ фундаментальных показателей данной компании.
Intel
Минимальная стоимость за последние 5 лет – 33.72 $ в Июле 2017 года, максимальная – 68,54 $ в Январе 2020 года, на данный момент 48,44 $.
Intel одна из крупнейших компаний, которая разрабатывает и производит микропроцессоры. Сфера деятельности компании актуальна в данный момент времени, сейчас дефицит товара на мировом рынке, а компания имеет лидирующие позиции в сегменте серверных процессоров ( около 90% рынка) и на рынке x86-процессоров.
На Intel по прежнему приходится большая часть рынка микропроцессоров, но в данный момент времени компания проигрывает "гонку технологий" AMD. Этот негатив и стал определяющим в стоимости акции и с максимумов упала на 30%.
Компания строит новые заводы, инвестирует в производство, сфера деятельности технологичная и появление новых конкурентов маловероятно. В мире требуется все больше серверов и процессоров для различных устройств, а соответственно спрос на товар будет расти. Считаю, что все компании, которые производят микропроцессоры найдут свое место на мировом рынке и будут зарабатывать деньги для своих инвесторов.
Intel стабильно платит дивиденды и повышает их каждый год. На данный момент - 0,365$ в квартал, 1,46$ в год. Если вычесть налог 13%, текущая дивидендная доходность - 2,62%.
В последние годы чистая прибыль стабильна и находится на уровне 20 миллиардов $ в год.
Из бухгалтерского баланса можно увидеть, что компания с каждым годом накапливает нераспределенную прибыль, по итогам 2021 года 68,27 миллиарда $, общая сумма обязательств 73,02 миллиарда $. Капитализация компании 197,24 миллиарда $.
По показателю «Нераспределенная прибыль / Капитализация» выходит, что на 1$ капитализации приходится 0,34$ нераспределенной прибыли или 34,61% от стоимости акции.
По итогам 2021 года валовая прибыль 43,81 миллиарда $, чистая 19,87 миллиарда $. При капитализации в 197,24 миллиарда ₽, P/E в районе 9,92.
Крупнейший производитель микропроцессоров на мировом рынке, перспективная отрасль в веке информационных технологий и P/E меньше 10 учитывая стабильную чистую прибыль в течение последних четырех лет.
P/BV= 2,03, рентабельность по чистой прибыль 25%, рентабельность по валовой прибыль 55%.
По моему мнению отличная компания для долгосрочного инвестора, ещё бы увидеть дивиденды на уровне 4%-5 годовых, то была бы идеально. В моем портфеле занимает позицию в Топ 10 с долей 5,19%. В конце первого года эксперимента нарастил долю, в течение этого года буду смотреть относительно других активов и котировок. Уменьшать количество акций не планирую, увеличивать буду если компания начнёт занимать меньше 5% портфеля акций.
На данный момент в облигациях и облигационных фондах 7,29%, в кеше 21,74%, нераспределенные дивиденды 0,11%. Итог = 29,14% (цель 30% от портфеля).
Пополнение: 10 800 ₽ (0,731 % от портфеля после 51 недели)
В итоге на 52 неделе у меня была следующая доходность: 1,937% (+1,662 % от цели)
Доли в портфеле: Топ 10–53 %, Топ-20 38,61%, Топ 30–8,39%.
Лидеры роста
- BTI– 6.4%
- ММК – 6.23 %
- LFC – 5.7 %
Лидеры падения
- PFE - - 5.01%
- Интер Рао – -4.97%
- Merk– - 2.13%
Мой портфель - актуально на 13 Февраля 2022 года
Если у вас есть идеи по компаниям, которых нет в портфеле, то с радостью приму данную информацию на анализ.
#эксперимент #копим_капитал