В последние годы среди частных инвесторов российских банков и инвестиционных компаний стали популярными такие инструменты инвестирования как структурные ноты. Давайте сегодня рассмотрим этот инструмент, чтобы понять какие есть риски.
Структурная нота - это финансовый инструмент, обладающий нестандартным профилем риска/доходности, выпускается финансовой организацией или ее дочерней компанией и несет в себе их кредитный риск.
Наибольший интерес у частных инвесторов вызывает нота с защитой капитала. Банк обещает в случае успешного стечения обстоятельств выплатить инвестору купонный доход, а в худшем случае — вернуть ему сумму начальных инвестиций.
Звучит крайне заманчиво, но, как у любого актива, имеются свои особенности, которые необходимо учитывать.
По-простому, структурная нота — это контракт с условиями на изменение стоимости корзины активов.
Как работает структурная нота
Допустим, вы верите в то, что ближайшие 3 года индекс S&P500 значительно вырастет в цене. Вы можете купить ETF на индекс, например, SPY или VOO. Но это ведь рынок? Он может как вырасти в цене, так и упасть. Рост - приятен и желателен, а вот терять очень не хотелось бы. В обычном случае, от риска потерь мы никак не застрахованы.
При этом мы можем купить структурную ноту - контракт, в котором будет прописано, что:
1. Мы покупаем ETF на индекс S&P500 (SPY).
2. Максимум доходности (cap) плюс 30%, а минимум - минус 10%.
Это значит, что:
- Если активы вырастут на +40%, то мы получим только +30%.
- Если вырастут на +15%, мы получим +15%.
- Если упадут на -7%, мы получим -7%.
- Если упадут на -25%, мы получим только -10%.
Таким образом, мы страхуем все активы, которые находятся в нашей структурной ноте от того, что на рынке произойдет что-то для нас крайне неприятное, при этом сохраняя возможности для роста.
Эмитент структурной ноты берет комиссию, в среднем от 3 до 15% стоимости ноты.
Виды структурных нот
Видов структурных нот очень много, но существует 3 главных основных типа:
С защитой капитала
Как правило, у таких структурных нот наиболее низкая доходность по сравнению с другими видами, а основное преимущество в том, что инвестор не может потерять инвестированные деньги, в случае негативного стечения обстоятельств по условиям выпуска. Но не стоит забывать, что ноты бывают сроком от 1 до 5 лет, и инвестор может потерять за счёт инфляции, которая будет со временем уменьшать «стоимость денег». Данный вид нот подойдёт для консервативных инвесторов.
С условной защитой капитала
Основное отличие от полной защиты капитала в том, что инвестор может получить свои инвестированные средства только при выполнении условий структурной ноты. Риски по этим инструментам плохо прогнозируются и не имеют ограничений.
Хотите лучше разобраться в инвестировании? На бесплатных онлайн-консультациях мы подскажем, что конкретно для вас будет работать на фондовом рынке. Записывайтесь, консультация займет всего пол часа.
Без защиты капитала
Очень схожи с паями биржевых фондов, так как не имеют срока или определённой даты погашения. Доход будет зависеть исключительно от изменения цены структурного продукта. Внутри такого продукта, как правило, биржевые индексы. Однако, в отличие от самого индекса внутри, обладает большей волатильностью, так как в случае падения или роста индекса, изменение цены структурной ноты будет превышать это значение.
Структурные ноты очень популярны за рубежом, например, в Европе порядка 20% активов инвесторов вложено в структурные ноты.
При этом этот актив - не про высокую доходность. Он подходит для тех, кто ищет прежде всего надёжность и будет более чем доволен увидеть 4-8% годовой доходности в валюте.
В своем инвестиционном портфеле я давно уже использую структурные ноты. И пока они дают хорошую доходность. Но я отношу этот вид актива к повышенному риску и если вы решили иметь в портфеле его, то не более 10% от портфеля.
К примеру нота из моего портфеля:
Базовые активы: Samsung Electronics Co Ltd, Royal Dutch Shell PLC, Daimler AG, BNP Paribas SA, Electronic Arts Inc
Купон за наблюдение: 3.38% (13,52% годовых)