Как повлияет на экономику начавшееся сворачивание программы "количественного смягчения". Сейчас разберёмся.
Сворачивание КС 2013-2014 годов и его последствия
По 85 млрд. долларов вливал Федрезерв США в экономику ежемесячно в 2013 году. Как? Покупал на эту сумму активы (государственные и корпоративные облигации). Называется это Quantitative Easing, QE. Количественное смягчение, если по-русски (далее - КС).
В мае 2013 председатель Федрезерва Бен Бернанке объявил о том, что через 7 месяцев начнётся сворачивание КС, то есть, ужесточение денежной политики. Началось оно по плану, а через 18 месяцев было полностью свёрнуто.
График 1.
Как это повлияло на валюты развивающихся стран и сырьевые активы, видно на графике.
График 2.
Рубль, лира, реал, рупия и другие валюты развивающихся стран начали падать ещё до начала ужесточения политики Федрезервом. Хватило одного лишь объявления о предстоящем ужесточении денежной политики.
Нефть поначалу держалась бодрячком, но в августе 2014 года сдалась и она.
Сворачивание 2021-2022 - отличия
Чем ужесточение политики 2021-2022 годов отличается от описанного выше ужесточения 2013-2014 годов, показано на графике.
График 3.
Во-первых, началось оно с более высокой отметки в 120 млрд долларов в месяц.
Во-вторых, ужесточение будет более резким и быстрым - оно будет свёрнуто не через 18 месяцев после объявления, а уже через шесть - в марте 2022 года.
Напомним, прошлое смягчение через 7 месяцев после предупреждения только ещё началось и длилось затем ещё 11 месяцев.
Вывод
Последствия для валют развивающихся стран и сырьевых товаров могут быть более тяжёлыми и наступить быстрее, чем это было в 2013-2014 годах (об этом я уже писал здесь).
Как в нынешней ситуации могут выглядеть валюты развивающихся стран, попробуйте представить сами. Просто мысленно "сожмите" график 2 как гармошку примерно в три раза.
Нефть же, как и в прошлый раз, может ещё некоторое время чувствовать себя бодрячком. Недаром она сейчас устанавливает многомесячные рекорды. Но, как и в прошлом, это не повод успокаиваться.
P.S.
Ориентироваться в моих статьях, заметках и видео удобно через НАВИГАТОР
Более полный перечень статей с разбивкой по темам есть ЗДЕСЬ.
___
Раньше всего материалы публикуются в Дзен и Телеграм
Телеграм : https://t.me/m2econ
Дзен : https://zen.yandex.ru/m2econ
Подписывайтесь!
Буду благодарен вам за лайки и комментарии