Продолжаю переводить статьи Мистера Денежные Усы. Оригинал тут. Оформление текста сохранил. Слово автору.
Справка: Mr. Money Mustache - ранний "пенсионер" из Америки. Перестал работать в 30 с небольшим лет. Смог накопить около 600.000 долларов. Живет с рыночных доходов.
Я пишу о деньгах уже почти одиннадцать лет, и за это время мир стал намного богаче.
Здесь, в США, экономика выросла примерно на 25% даже с учетом инфляции; мировой ВВП рос еще быстрее, а число людей, живущих в условиях крайней нищеты, сократилось примерно вдвое.
Если это кажется просто случайностью, вы поймете, что это не так. Это лишь последнее десятилетие в продолжительной эре увеличения благосостояния. Ниже похожая диаграмма в уменьшенном масштабе, охватывающая последние 120 лет и включающая данные по всему миру:
Если вы следуете принципам Мистера Денежные Усы уже какое-то время, вы, очевидно, заметили то же самое: «Черт возьми, это может быть просто продолжительная удача, но сегодня я богаче, чем когда-либо!»
Для людей, которые совместили правильные денежные привычки с этим длительным экономическим ростом, досрочный выход на пенсию стал возможен даже раньше, чем ожидалось. Я заметил то же самое: мой капитал увеличился на несколько сотен процентов с тех пор, как я официально «вышел на пенсию» в 2011. Естественно, я продолжаю вести скромный образ жизни и трачу меньше, чем зарабатываю. Но большая часть роста пришлась на увеличение стоимости инвестиций, включая дома, доли в компаниях и местный бизнес.
Тем не менее, все время пока экономика процветала, и мы богатели, я получал поток критических комментариев, подобных этому, в которых утверждалось, что инфляция является критическим недостатком, означающим, что все это нереально:
Прав ли Ник? Нас убьет инфляция?
Инфляция существует с момента появления денег, поэтому мы знаем, что она может сосуществовать с ростом благосостояния. Но в последние несколько десятилетий уровень инфляции в большинстве богатых стран был чрезвычайно низким, поэтому о ней не говорили в новостях.
До сегодняшнего дня, когда инфляция внезапно вернулась.
Внезапно все, от сенатора-консерватора Теда до разбогатевшего на биткойне Чада, начинают рассуждать о том, что «ФРС обесценивает нашу валюту, печатая слишком много денег», «мы уже столкнулись с гиперинфляцией», и все вот-вот пойдет на спад.
Так стоит ли нам беспокоиться?
Давайте проигнорируем говорящие головы и посмотрим на график того, что происходит на самом деле:
Красная линия: общий уровень инфляции примерно за всю мою жизнь.
Синяя линия: то же самое, но без волатильных цен на продукты питания и энергоносители.
Резюме: инфляция колеблется и в этом нет ничего страшного.
Похоже, в этом году мы наблюдаем общий рост цен на 5-6%. Больше, чем 2%, к которым мы привыкли, но гораздо меньше, чем 70-е и 80-е годы. Но все же, что это на самом деле означает?
Уоррен Баффет, как обычно, высказал мудрое и лаконичное мнение по этому вопросу:
«За мою жизнь доллар США потерял более девяноста процентов своей покупательной способности. Но даже с поправкой на инфляцию ВВП вырос более чем в двадцать раз - более чем на 2000%».
Так что мнения сильно разнятся. Но для того, чтобы сформировать правильное мнение для себя, давайте углубимся и разберем причины возникновения инфляции. Все очень просто.
Что вызывает инфляцию?
Эта часть довольно интуитивно понятна: когда слишком много денег гонится за слишком малым количеством товаров и услуг, возникает инфляция.
Например, если в городе выставлен на продажу только один дом, и мы оба будет конкурировать за него, продавец продаст его тому, кто предложит самую высокую цену.
Дома являются отличной иллюстрацией спроса и предложения. Люди хотят их так сильно, что сходят с ума в попытке обогнать друг друга, и поэтому цены могут быть высокими. В таком случае экономисты говорят, что спрос неэластичен.
В тоже время некоторые вещи считаются менее важными, следовательно, наш спрос на них является более эластичным. Если вы привыкли покупать бананы по 69 центов за фунт, и вдруг цена подскочила до 2,99 доллара, ваша реакция, вероятно, будет такой:
«Два девяносто девять?! За какого дурака они меня держат? Откажусь-ка я от бананов на этой неделе».
Спрос становится еще более эластичным, если у нас есть выбор товаров-заменителей. Если вместо бананов по 2,99 доллара есть яблоки по 99 центов за фунт, скорее всего, вы купите их на этой неделе. На следующей неделе вернетесь к бананам, если цены станут прежними.
Ценовая конкуренция
Между тем, по другую сторону кассового аппарата принятие решений происходит в обратном порядке. Если продуктовый магазин Пита попытается поднять цены на бананы до 2,99 доллара, а Джилл через дорогу по-прежнему предлагает их по 99 центов, люди просто проголосуют кошельком за Джилла.
Эластичный запас
С другой стороны, если бананов во всем мире не хватает, то им неоткуда взяться. Это приводит к большему количеству «продаж по самой высокой цене», как в примере с домами выше. Следовательно, оптовые цены, по которым продуктовые магазины закупают товар, растут. Означает ли это, что бананы отныне всегда будут стоить 2,99 доллара?
В краткосрочной перспективе да. Бананам нужно время, чтобы вырасти, поэтому, когда вы соберете урожай, они закончатся.
В долгосрочной перспективе нет. Утроение цены на бананы означает, что вся банановая индустрия стала более прибыльной, поэтому больше фермеров начнут выращивать бананы. Со временем предложение увеличится, и ценовая конкуренция устранит перекос системы.
Другими словами, в долгосрочной перспективе предложение почти всего эластично - если цена на что-то растет, в конечном итоге этого будет произведено больше. Затем еще больше, зачастую настолько, что цены снова опускаются ниже того уровня, на котором они были изначально.
Магия экономики заключается в том, что в долгосрочной перспективе цены почти на все конкурируют друг с другом вплоть до уровня, когда производство продукта почти перестает приносит прибыль. И именно поэтому с течением времени жизнь продолжает дешеветь, а наш уровень жизни продолжает расти. Несмотря на то, что инфляция продолжает существовать на заднем плане.
Почему инфляция НЕ означает, что мы становимся беднее
Если цена на бананы удвоится, и ваша зарплата удвоится, на самом деле ничего не изменится: вы по-прежнему можете позволить себе их точно такое же количество. При типичной инфляции именно так и происходит: цены на все постепенно растут, в том числе и на рабочую силу, а значит, растет и ваша зарплата.
Даже если вы на пенсии и живете за счет своих инвестиций, инфляция, как правило, безвредна: цены на активы (такие как дома, здания или доли бизнеса, известные как «акции») также растут вместе с валютой, так что вы, по крайней мере, так же обеспечены, как и прежде.
Еще лучше, если вы являетесь заемщиком, инфляция действительно помогает вам: если десять лет назад вы заняли 300 тысяч долларов на дом, то вы вернете банку только 300 тысяч, хотя его стоимость сейчас составляет 600 тысяч долларов.
В долгосрочной перспективе технологии и торговля ведут к дефляции
Я купил свой первый ПК с Windows (486 DX2-80) в 1994 году, будучи студентом инженерного факультета, по невероятной цене в 2600 долларов (4800 долларов в сегодняшних долларах!). Сегодня в умной розетке Wi-Fi за шесть долларов больше вычислительной мощности. Топовый ноутбук за 1200 долларов, на котором я печатаю эту статью, мог бы превзойти компьютеры ЦРУ в 90е, которые были размером с продуктовый магазин.
Когда я был ребенком, галлон молока стоил четыре доллара (около десяти в сегодняшних долларах). Но вы по-прежнему можете получить галлон всего за три сегодняшних доллара в любом продуктовом магазине. Когда в 1984 году мама повела меня за покупками перед школой, я помню, как она вздрогнула от джинсов Levi's за 40 долларов, а сегодня джинсы часто стоят меньше 20 долларов.
Список можно продолжать и продолжать: в девяностые годы автомобиль, который мог разогнаться до 100 километров в час за четыре секунды, назывался «Ламборджини» и стоил 250 000 долларов. Сегодня это базовая модель Tesla, стоящая в пять раз меньше. Она вмещает пять человек, не требует замены масла, ее заправка электричеством на 500 километров пути стоит около восьми долларов. Техника стала лучше и дешевле. Вчерашние предметы роскоши сегодня продаются на сайтах объявлений почти бесплатно. Стоимость обучения в университетах растет, но образование намного дешевле, чем когда-либо. Стоимость медицинских услуг и зарплаты врачей растут, но быть здоровым стало дешевле и проще, чем когда-либо, благодаря наличию бесплатных знаний о том, что полезно для нас на самом деле.
И эта тенденция только начинается - технологии развиваются по экспоненте, и мы только сейчас начинаем наблюдать их взрывной рост.
Почему некоторые виды инфляции - это хорошо:
Итак, инфляция хороша для заемщиков, нейтральна для инвесторов и плоха только для людей, которые либо держат наличные деньги, либо застряли с источником дохода, который не поспевает за инфляцией.
Но это также хорошо для экономики в целом. Почему? Потому что, если люди ожидают, что цены со временем немного вырастут, это побуждает их тратить и инвестировать прямо сейчас. Если цены стабильны или падают, у нас есть стимул ждать как можно дольше перед совершением покупки, чтобы получить самую низкую цену. Это не просто гипотеза - дефляция происходит в Японии уже более 20 лет и является основной причиной хронических экономических проблем страны.
Из-за этого ФРС и Казначейство, которые дергают за ниточки нашей экономики и обычно работают сообща, чтобы контролировать темп экономического роста и инфляции. Если становится слишком жарко, они замедляют его, повышая процентные ставки. Когда наступает жесткая рецессия, происходит обратное, процентные ставки снижаются, а также «печатаются деньги» для покупки облигаций, кредитов, иногда даже акций, чтобы поддержать цены и перезапустить двигатель экономики. Эта практика часто вызывает споры, но, как мы видим по ценам на акции, дома и размерам прибыли компаний, она действительно работает.
И тут нагрянул Ковид
Теперь мы готовы понять, что происходит прямо сейчас, как мы сюда попали и что будет дальше.
Мы прошли через 1990-е, 2000-е и 2010-е годы с большим экономическим ростом. Время от времени случались потрясения (на ум приходит Великий финансовый кризис 2008 года), но каким-то образом мир продолжал работать до марта 2020 года, когда весь мир провел беспрецедентный эксперимент:
1. Мы остановили многие производства и каналы поставки.
2. Одновременно раздавали всем бесплатные деньги и снижали процентные ставки в (успешной) попытке избежать второй Великой депрессии.
Пункт (1) все еще имеет волновой эффект: поскольку разные правительства вводят и отменяют блокировки и карантины, производства и каналы поставки все еще не работают на полную мощность.
Пункт (2) умножил эти эффекты, потому что мы все застряли дома с дополнительными деньгами, то есть мы тратили меньше на рестораны и больше на товары с Amazon, технику, новые автомобили и так далее.
Вдобавок, низкие процентные ставки сделали платежи за жилье более доступными, что позволило людям еще больше использовать заемные средства для повышения цен на дефицитное жилье. Предприятия делали то же самое, пытаясь расширяться и конкурировать за те же дефицитные продукты.
В то время как сама пандемия застала всех врасплох, ее последствия были полностью предсказуемы и прямо взяты из учебника по экономике. Это меня очень радует, потому что экономика всегда была одной из моих любимых областей.
Итак, что происходит сейчас?
Первое правило в этой ситуации такое же, как и во всех других ситуациях: не паникуйте и получайте наслаждение от получаемого опыта. Цены будут колебаться, и мировая экономика в ближайшие годы изменится соответствующим образом. Но мы с вами будем продолжать процветать.
Постепенно цепочки поставок начинают распутываться, и компании делают новые крупные инвестиции для увеличения производства. Несмотря на слухи о том, что «все рабочие места уходят за границу», на самом деле происходит обратное. Intel строит заводы стоимостью 20 миллиардов долларов в Аризоне, чтобы удовлетворить мировой спрос на полупроводники. В Остине, штат Техас, сейчас строится автомобильный завод, который вскоре станет крупнейшим в мире. Это лишь два из тысяч подобных проектов по всему миру прямо сейчас.
Между тем, в то время как ситуация в экономике постепенно улаживается, вы также можете внести некоторые изменения в свою личную финансовую жизнь:
Не смотрите на цены, смотрите на относительные цены
Не привязывайтесь к бананам по 69 центов, потому что 79 центов сегодня могут быть в точности равны 69 центам несколько лет назад. Реальная цена не выросла, просто валюта немного подешевела. Что действительно имеет значение, так это стоимость вашего образа жизни в процентах от вашего общего дохода.
Ваша зарплата также должна расти, по крайней мере не отставать от инфляции. В идеале расти намного быстрее, если ваши навыки развиваются. Если этого не происходит, договоритесь о повышении зарплаты и одновременно начните искать новую работу.
Для пенсионеров как я может быть полезно сравнить стоимость предметов первой необходимости со стоимостью своих инвестиций. Значительная часть моего состояния размещено на фондовом рынке через индексный фонд VTI, который вырос более чем на 18% за последний год. Поскольку потребительские цены выросли всего на 6%, на самом деле сейчас все должно казаться мне примерно на 12 % дешевле, даже с учетом рекордной инфляции в этом году!
Кроме того, вы всегда можете предпринять некоторые шаги, чтобы еще больше снизить свой «личный уровень инфляции»:
Подберите замену и снизьте расходы
Если стейк дорожает, приготовьте на ужин что-нибудь другое. Если цены на бензин растут, просто спланируйте свою жизнь так, чтобы она включала больше активностей в пешей доступности и меньше вождения. Кроме того, электромобили, электровелосипеды и обычные велосипеды - это большое улучшение по сравнению с традиционными автомобилями во всех отношениях, и вам больше никогда не будет интересна цена на бензин.
Отложите дорогие вещи
Я плотник и мое любимое хобби пострадало от резкого скачка цен на пиломатериалы в прошлом году. Но у меня в списке дел был длинный список проектов по металлообработке, и большое количество стали уже лежала без дела. Так что я потратил 2021 год на изготовление заборов, балконов, ворот и перил, которые я откладывал, и теперь наслаждаюсь результатами каждый день. Между тем, летом цены на пиломатериалы в конце концов упали, так что я тоже сделал запасы в это время и теперь я готов к еще одному году напряженной работы и творчества.
И так завершается наш урок о текущей «страшилки» из новостей. Как всегда, это возможность учиться, а не беспокоиться, и что еще более важно: у вас больше контроля над этим, чем вы думаете.
Итак, 2022 год – год счастливого роста во всех областях!
Ставьте лайк, если статья понравилась.
Есть что добавить? Напишите в комментариях. Буду признателен.
У меня вышла новая книга! Читайте ее на любом устройстве. Или слушайте в формате аудио.
Подписывайтесь на самый нескучный телеграм-канал по инвестициям "На пенсию в 35 лет". А еще на YouTube и Инстаграм.
