Думаем многие в курсе, что на рынке наблюдается дефицит полупроводников, спрос растёт невероятными темпами (~18% г/г), однако производственные мощности растут медленнее - около 6% в год. Прогнозируется, что спрос и предложение стабилизируются лишь в конце 2022 года. Однако с Micron Technology всё немного сложнее. Почему? Давайте разбираться.
▪️ Micron Technology - американский производитель полупроводниковой продукции, основную часть которой составляют чипы памяти DRAM и NAND, флеш-память, SSD-накопители, а также датчики CMOS. Компания основана в 1978 году, штаб-квартира находится в Бойсе, штат Айдахо.
📈 Перспективы:
Как вы уже поняли основную выручки компания делает на чипах памяти DRAM и NAND. Именно эти чипы сейчас в дефиците. Во втором квартале 2021 года запасы компании снизились на 8,9%. Как вы уже поняли дефицит только начинает наступать и ситуация с данными чипами будет только ухудшаться.
🔸 Сильные стороны компании:
- Устойчивая рыночная позиция. Конкурентов минимум, а спрос огромен.
- Экономия на масштабе сделала производство рентабельным.
- Автоматизация деятельности обеспечила стабильное качество продукции Micron Technology.
- Растущий мировой рынок полупроводников, в том числе и чипов памяти DRAM и NAND.
🔹 Слабые стороны компании:
- Неустойчивый сектор (именно этот вид полупроводников)
- Нестабильные денежные потоки
Всегда анализируйте бумаги и покупайте и продавайте только в соответствии со своей стратегией.
У вас еще нет стратегии? Тогда записывайтесь к нам на бесплатную онлайн-консультацию. Мы поможем разобраться, как торговать на фондовом рынке с доходностью от 8% годовых в долларах. А еще — как делать это максимально безопасно для сбережений.
📊 Основные мультипликаторы:
Оценка стоимости
P/E - 15,88
P/B - 2,12
P/S - 3,36
Рентабельность
ROA - 10,42%
ROE - 15,03%
ROS - 21,16%
Debt / Equity - 16,57% Рентабельность по EBITDA - 45,53%
✔️ Подводим итоги:
Рынок полупроводников растет, а их производители получают сверхприбыли. Однако скоро данные времена закончатся, ведь по оценкам экспертов предложение уравновесит спрос уже в 2022 году. Однако с чипами памяти всё обстоит немного иначе, кризис только начался и дефицит будет усиливаться. В целом считаем приобретение акций Micron на небольшую долю от портфеля - вполне обоснованным, т.к. акции не переоценены, а также возможная премия компенсирует текущие риски инвестиций.