Читатели делают мне замечания, что я расхваливаю акции, которые не держу в своём портфеле: Камаз, Энел, Северсталь.
Дело в том, что нет необходимости держать в одном портфеле акции ВСЕХ хороших эмитентов. Приходится выбирать между хорошими и хорошими. Благо на нашей бирже их много.
Сейчас расскажу, почему я покупаю акции ВТБ.
История создания ВТБ
В 1990 году в Советском Союзе зверствовала перестройка. Экономику экстренно реформировали. По задумке реформаторов предполагалось, что СССР выйдет из изоляции и плотнее впишется в мировую экономику - увеличит сотрудничество с капиталистическими странами. Чтобы обслуживать финансовые потоки будущего сотрудничества учредили банк внешней торговли - "Внешторгбанк".
В 1991 году Советского союза не стало. А банк остался. Новая Россия тоже нуждалась в банковском трансграничном обслуживании. Банк не просто уцелел, а даже процветал. В 1994 году по версии журнала The Banker он вошёл в 1000 наиболее капитализированных банков мира. Правда, в глубине списка. В районе 500-х позиций.
В 1997 году государство накачало банк деньгами и увеличило объём операций, проводимых через него. В том же рейтинге крупнейших банков мира банк внешней торговли поднялся на 222-е место. При этом государство полностью контролирует банк. И он выполняет в первую очередь стратегически важные для государства задачи, а не просто зарабатывает деньги.
В 2004 году правительство РФ, как главный акционер банка начало выращивать из Внешторгбанка монстра, на плечи которого ляжет вся тяжесть национальной банковской системы.
В том же году ВТБ первый раз выступает в новом статусе. По заданию правительства он покупает проблемный Гута-банк и тем самым останавливает очередной банковский кризис в стране.
С помощью технологий от Гута-банка ВТБ создаёт и запускает сеть розничных подразделений "ВТБ-24". До этого банк работал только с корпоративыми клиентами в области внешней торговли.
В 2005 году ВТБ покупает "Промышленно-строительный банк", переименовывает его в "ВТБ Северо-запад". Затем полностью присоединяет к головному подразделению. Таким способом банк расширяет своё присутствие в корпоративном секторе, который работает на внутреннем рынке России.
ВТБ закрепился в трёх сегментах банковского рынка: трансграничное банковское обслуживание, корпоративные клиенты, розничное обслуживание населения.
Теперь это полноценный "взрослый" банк, который должен стать системообразующим банком России.
С его помощью государство управляет национальной экономикой.
Однажды во время биржевой паники некий высокопоставленный чиновник рассказал, что если биржевой обвал не прекратится, то правительство прикажет ВТБ скупать падающие акции и поддержать котировки на бирже. Через пару часов распродажи на бирже приостановились. Утром следующего дня панические распродажи сменились робким ростом котировок. Вскоре биржа восстановилась полностью. Возможно на ситуацию повлияло не столько заявление чиновника, а то, что банк на самом деле начал скупку акций. Выполнил государственную задачу. Заодно и заработал.
ВТБ закрепил статус системообразующего банка.
Зачем государство создало ВТБ
Каждое современное государство, которое претендует хотя бы на региональное экономическое и геополитическое лидерство, имеет в своей юрисдикции банк, который способен разговаривать на равных с любым финансовым гигантом. Это не вопрос национального престижа. Такой банк преследуя свои коммерческие цели, одновременно защищает государственные интересы своей страны как на внешнем, так и на внутреннем рынке.
Вот примерный современный список таких банков:
К 2000 году в России подобных гигантов не было. Страна нуждалась в мощном финансовом институте, который знают и уважают в Европе и в Азии. У ВТБ уже были наработаны связи и репутация в международных финансовых кругах. Он стал лицом российской финансовой индустрии в глазах международных финансистов и инвесторов. Иностранцы смотрели на эволюцию ВТБ и понимали, что в России есть капитализм, есть современная финансовая и банковская система. Поэтому вкладывать капитал сюда безопасно. И деньги пошли. В первую очередь через ВТБ.
Есть второй важный момент. Российский капитал проводит экспансию на внешние рынки. И ВТБ служит проводником этого капитала.
Подводим итог. ВТБ - банк, который полностью подконтролен государству. Через этот банк государство управляет банковской системой. Через него государство обеспечивает стабильность и на фондовом рынке.
ВТБ организует ввоз капитала в Россию. И одновременно формирует экспорт капитала. Два денежных потока перекрещиваются на территории России и перераспределяются. Таким образом в России формируется крупный финансовый узел, через который проходят значительные денежные потоки.
Для всего этого вороха задач как раз был сохранён банк внешней торговли. Поэтому его активно накачали деньгами и "раскрутили"
Зачем государство провело IPO ВТБ
Раз банк имеет такой важный государственный статус, то зачем было проводить его IPO? Зачем низводить до статуса очередного коммерческого банка, которых в мире тысячи?
В мировых финансах существует сложная система перекрёстного владения различными финансовыми организациями. Перекрёстное владение так хитро закручено, что не всегда можно разобрать кто чем владеет и управляет. Две конкурирующие организации могут косвенно принадлежать одному человеку, или даже частично владеть друг другом. В такой системе все друг друга знают, друг другу доверяют и наблюдают друг за другом. Чтобы стать здесь своим, необходимо вписаться в перекрёстное владение. Возможно даже продать чуточку себя конкурентам. Вот поэтому государство разместило акции стратегически важного банка на бирже. В том числе и среди иностранцев. Сейчас крупными пакетами акаций ВТБ владеют следующие инвесторы:
- Норвежский банк
- Катарский суверенный фонд;
- нефтяной госфонд Азербайджана;
- бразильский банк Pactual;
- China Bank.
По большому счёту деньги этих инвесторов не очень были нужны ВТБ во время первичного размещения акций. Но зато репутация этих инвесторов как бы передаётся банку ВТБ. И пока свою солидную репутацию банк не заработал, этот репутационный кредит ему необходим.
Теперешнее положение ВТБ
В 2008 году ВТБ стал первым российским банком, который получил лицензию на работу в Китае и Индии. А это рынок на котором обитает треть населения земли.
В Европе ВТБ имеет инвестиционное подразделение "ВТБ капитал плс". Оно обеспечивает брокерское обслуживание населения. И, что гораздо важнее, работает на рынке акционерного и заёмного капитала. Работает оно не только в Европе, но и в Азии.
Международная сеть филиалов ВТБ активно разрастается. Теперь ВТБ - это не банк. Это финансовая группа, объединённая одним брендом и общей стратегией развития. Подразделения группы ВТБ работают в Германии, Великобритании, Швейцарии, Гонконге, Грузии, в Армении, в Азербайджане, в Казахстане, в Белоруссии, Анголе, Сингапуре, в Австрии. И, конечно же, в Китае и Индии.
Полная структура ВТБ изображена на этой картинке, которую я взял с официального сайта банковской группы.
Почему я покупаю акции ВТБ
Я держу в портфеле акции ВТБ. Иногда покупаю дополнительное их количество. Все дивиденды, полученные от акций ВТБ я реинвестирую в дополнительные акции ВТБ.
Этот банк идеально вписывается в долгосрочный портфель, который я собираю с прицелом на пенсионный возраст. И вот почему:
государственный контроль гарантирует, что банк не обанкротится , не "кинет" акционеров и не станет участвовать в мутных финансовых махинациях. Кроме того государство поможет своему банку продвинуться на иностранных рынках.
Банк умеет зарабатывать. Не буду сейчас жонглировать цифрами. Уже несколько лет подряд ВТБ регулярно платит дивиденды. Дивиденды не запредельно высокие. Но год от года они становятся всё больше. Банк развивается и учится зарабатывать. Тенденция однозначная.
Дивидендная политика ВТБ означает, что половина прибыли будет распределяться на дивиденды. Возможно, что и больше. Не исключено, что дивиденды от ВТБ станут хорошим источником пополнения государственного бюджета, поэтому правительство, как главный акционер будет требовать максимально высокие дивиденды.
Хорошие перспективы роста бизнеса ВТБ. Банк ещё даже в России не достиг предела своего развития. Ему есть куда расти. Например, в шаговой доступности от моего дома два отделения Сбербанка и ни одного отделения ВТБ. В шаговой доступности пять точек, где стоят банкоматы Сбера, а до ближайшего банкомата ВТБ ехать на маршрутке. У меня три карточки Сбербанка и один вклад. Но ни одной карточки ВТБ нет, тем более нет вклада. И мне кажется, что обитатели других спальных районов Астрахани так же не имеют свободного доступа к услугам ВТБ. Филиальная сеть ВТБ пока что жиденькая. Банку есть куда её развивать. И он ведёт эту работу. Так же он имеет огромный простор для развития на внешних рынках. Можно сказать, что там ещё и конь не валялся. Там банк просто обозначает своё присутствие и укрепляет бренд, чтобы в нужный момент стремительно раскинуть филиальную сеть.
У банка есть перспективы для развития.
Выбирая межу ВТБ и Сбербанком
Я перечислял достоинства ВТБ - государственный контроль и всё такое, - но почти тоже самое можно сказать и про Сбербанк. В идеале, для диверсификации в портфеле нужно иметь поровну оба банка. Но я выбрал ВТБ. Будь у меня больше денег для инвестиций, то ещё покупал бы одновременно и акции Сбербанка. Тем более, что дивидендная доходность акций Сбербанка выше. А выбрал ВТБ я вот почему.
ВТБ платит меньшую дивидендную доходность, чем Сбербанк. Но это только пока. В будущем ВТБ будет зарабатывать более высокую прибыль. У него заканчивается период становления бизнеса и начинается период зарабатывания денег. Он станет платить больше. Но при этом и котировки его акций станут расти. Оба процесса будут идти одновременно до тех пор, пока дивидендная доходность не сравняется с дивидендной доходностью Сбербанка.
Сейчас я покупаю недорогие акции ВТБ с хорошей, но невысокой дивидендной доходностью, чтобы в будущем получать по этим акциям высокую дивидендную доходность.
Держать акции я планирую 20-30 лет. ещё три-четыре года я потерплю низкую доходность по сравнению со Сбербанком. А потом несколько десятков лет буду получать высокую доходность. И за это я плачу небольшие деньги.
Задёшево покупаю будущие высокие дивиденды.
Как я покупаю акции ВТБ
Регулярно покупаю. Раз в месяц выделяю из доходов хотя бы 500 рублей. Их хватает, как минимум, на один лот акций ВТБ. Один лот - 10 тысяч акций. Акции стоит в пределах 5 копеек за штуку.
Когда получаю дивиденды от накопленного объёма акций ВТБ, то сразу реинвестирую их и покупаю дополнительное количество акций ВТБ.
Если появляются дополнительные деньги, то на покупку акций ВТБ я трачу не 500 рублей, а много больше.
Продавать акции я не намерен. А хочу собрать в своём портфеле несколько десятков миллионов акций ВТБ. И тогда дивиденды по этим акциям будут каждый год составлять значимую для меня сумму.
Таковы мечты. А как всё произойдёт на самом деле я не знаю.