Американский фондовый рынок растет практически без откатов – индекс S&P500 вырос почти на 40% со своих максимальных отметок, на которых он находился до панических коронавирусных распродаж, а с минимальных отметок марта 2020 индекс вырос аж на 115%!
Нижеперечисленные факторы, лишь некоторые, которые указывают на:
1. Существенную переоценку акций
2. Вероятное начало падения на рынке США.
Факторы скорого начала распродаж.
Факторы скорого начала распродаж.
- США продолжают жить с гигантским дефицитом бюджета: в 2020 дефицит составлял более чем $3 трлн или 15% от ВВП, а в 2021 составит $2 трлн 772,179 млрд или около 13% от ВВП. Последний раз такая разница, а доходах и расходах наблюдалась только во времена Второй мировой войны! И ФРС уже начала сворачивать программу стимулирования экономики!
- Коэффициент P/E, который используется для сравнения отдельных акций и показывает сколько лет компании нужно, чтобы как бы окупить свою стоимость (капитализация компании/ чистую прибыль) при применении ко всем акциям входящим в индекс S&P показывает – 29,6. То есть при текущей стоимости акций окупаемость инвестиций в них составляет почти 30 лет! Средние значения за более чем 100-летнюю историю находятся ниже 20!
- Коэффициент Shiller PE Ratio (капитализация всех компаний в S&P500 / среднюю чистую прибыль за 10 лет, скорректированную на инфляцию) показывает экстремально высокие значения - 39,97 (слайд 4), выше было только весной 2000 года (44.19) перед тем, как лопнул «Пузырь Доткомов». Короче Коэффициент Shiller PE Ratio показывает на сколько в целом дорогие или дешевые акции входящие в S&P500 на длительной исторической перспективе.
- Инфляция в США продолжает ускоряться (слайд 5) и в октябре в годовом выражении уже достигла значения в 6,2%! На этом фоне ФРС США в следующем году будет вынуждена начать цикл повышения ключевой ставки. Не исключено, что мы увидим в следующем году 3-4 повышение ставки с 0,25% до 0,75%-1%! А как известно повышение ставок вызывает переток денег из рынка акций на рынки облигаций.
Вышеперечисленные факторы вызовут начало падения на рынке акций США.