Рост цен на сырьё в начале этого года наконец перешёл на реальные товары. В первую очередь продукты питания. Так, за последние 3 месяца на 18% выросла кукуруза (20% от начала года), на 15% пшеница и хлопок (30% от начала года), фьючерсы на мясные товары выросли на 10% (20% от начала года).
Рост этанола на 18% за 3 месяца и на 100% с начала года заставляет ожидать, что для розничного потребителя, все вышеуказанные продукты поступят с куда большей наценкой, нежели “голый” рост фьючерсных контрактов.
Глава ФРС, Джером Пауэлл на последнем заседании заявил, что высокая инфляция может “затянуться”. Так же, его риторика носила более агрессивный характер чем ранее (ястребиная риторика), что рынки восприняли как готовность ФРС поднимать ставку куда более активно, чем ранее, для борьбы с инфляцией.
На текущий момент таблица вероятностей подъёма ставки сообщает нам, что рынок закладывает как минимум один подъём ставки уже весной 2022 года. А к концу 2022 года стоит ожидать 3-ёх подъёмов за год и даже более.
Каким образом это влияет на рынок?
В первую очередь цены на длинные облигации находятся под ударом. Недавнее падение рынков на более чем 5% вернуло к ним спрос, как на защитный инструмент, но по мере приближения к датам заседания ФРС, давление продавцов будет нарастать и, в случае отсутствия существенных падений на фондовых рынках, длинные облигации существенно упадут в цене.
Интерес для инвестиций могут представлять только короткие облигации.
Что касается рынков акций.
Декабрь и близость Нового Года как правило провоцирует рост в секторах технологии и товаров широкого, повседневного спроса. Однако, растущая инфляция и ожидания рынка касательно ставки могут уменьшить потенциал данных секторов.
Так же, факторы инфляции открывают вероятность секторной ротации и можно ожидать, что в первом квартале 2022 года лидерство возьмут секторы материалов, индустрии и финансов. Материалы и индустрия получает прирост к марже, за счёт инфляции, а сектор финансов может нарастить прибыль за счёт растущей ставки.
А что в портфеле на данный момент?
Наш портфель агрессивных ETF на текущий момент содержит только два фонда QQQ ETF и XLY ETF, чтобы была возможность получить прибыль от новогоднего ралли, если оно всё же состоится, и в тоже время нет агрессивных фондов, чтобы не подставлять портфели под удар, если рынки воспримут информацию о ставках слишком негативно и продолжат падение.
В портфелях отсутствуют облигации и золото, по вышеуказанным причинам. Так же, мы пристально наблюдаем за иными секторами и готовы изменить аллокацию, в случае если на секторы технологии и товаров повседневного спроса инфляция будет оказывать избыточное давление.
Полный обзор, со всеми выкладками на сайте
‼️ Оставайтесь с нами, чтобы не пропустить важные сообщения про стратегии!