В ноябре индекс S&P500 снизился на 1%, Nasdaq-100 прибавил 1,4%.
Пока инвестор в индексные фонды радуется результату в 20–25% за 11 месяцев, инвестор в популярные компании роста стремительно теряет большую часть прибыли, полученной за год.
Любимые акции всё ниже, кэш для докупок давно потрачен (а кто-то еще и в плечах, как в шелках), надежда на рождественское ралли тает. В чатах и Пульсе нарастает нервозность. Многие не справляются с эмоциями и капитулируют.
А тут еще и новостной фон со всех сторон: новый штамм вируса, ужесточение денежно-кредитной политики, инфляция, безработица. Волатильность растет, индекс страха и жадности всего за месяц развернулся на 180 градусов:
И во всем этом нет ничего необычного. Многие новоиспеченные инвесторы (и я в том числе) сейчас получают полезный опыт. О выводах поговорим в конце года.
Итоги по портфелю
За ноябрь портфель снизился незначительно, если смотреть в рублях. Всё дело в снижении рубля почти на 5% в то время, как весь портфель в валюте. В долларах же картина более драматичная:
Лидеры роста в портфеле в ноябре
1. NVIDIA #NVDA +30% (здесь и далее — динамика за месяц)
У компании всё хорошо: отчет выше ожиданий, темпы роста впечатляющие, причин для роста множество. Конечно, коррекция неизбежна. Но это не повод фиксировать прибыль, на мой взгляд. См обзор компании.
2. Lam Research #LRCX +21%
Производители полупроводникового оборудования тоже отлично себя чувствуют. Первые акции покупал чуть больше года назад, позже докупал дважды. Прибыль радует глаз, а дивиденды являются приятным дополнением. См обзор компании.
3. Apple (#AAPL) +12%
Неожиданно сильное движение для компании №1 по рыночной капитализации. Недолго Microsoft был на первом месте. Многие ждут заката компании и ждут сколько я себя помню. Считаю, что спорить с огромной выручкой, прибылью и байбеком бессмысленно. Держу, буду докупать.
Лидеры падения
Проще сказать, что не упало в ноябре. :)
1. Invitae (#NVTA) –36%
Компания предоставляет генетическое тестирование и библиотеки генетических данных. Скорректировалась с максимумов на 76%.
2. Teladoc (#TDOC) –32%
Лидер в телемедицине. Коррекция с максимума — 71%.
3. PayPal (#PYPL) –20%
Снижается вместе с другими финтехами: V, MA, SQ, UPST, AFRM, MQ.
Выбирая агрессивную ростовую стратегию, я был готов к волатильности. Но не думал, что 50% бумажной прибыли по такому гиганту, как PayPal, могут так быстро превратиться в –12%. Уже докупил его и SQ.
Самые доходные позиции в абсолютных цифрах
Лидеры те же, что и месяц назад: Alphabet (#GOOGL), NVIDIA (#NVDA), Tesla (#TSLA). Последняя хорошо держится на фоне активных продаж Илона Маска и общей коррекции в быстрорастущих активах.
Первоклассные компании, значительные доли, приятная глазу бумажная прибыль. Писал ранее о переоцененности диверсификации и пользе концентрации.
Гугла в портфеле очень мало, обязательно буду докупать.
Забегая вперед в декабрь (шок-контент)
Внимательный читатель мог заметить, что цены на скриншотах как будто из прошлого. Всё так, снимки сделаны 30 ноября после закрытия торгов.
А вот что случилось 1 декабря:
И 3 декабря:
Просадка серьезная. Остается порадоваться за тех инвесторов, кто обходил стороной компании с раздутой оценкой и сейчас может воспользоваться 50-80% скидкой. Или продолжить обходить их стороной :)
Портфель всё еще в плюсе от вложенных средств, но бумажная прибыль сократилась многократно. Оборотная сторона долгосрочного удержания позиций.
Сделки
Покупки
Докупал свои биотехи FATE, CRSP, NKTR, SDGR, CGEN, NVTA, GH.
Докупал TWTR и PYPL. Все позиции долгосрочные, на годы.
Новые позиции
Вошел среднесрочно в DIS, Z, PTON и ATVI — всех тех, о ком писал ранее в рубрике «Что купить» (сентябрь, октябрь, ноябрь).
Купил среднесрочно связанные с криптовалютой компании RIOT и MARA. Точка входа оказалась плохой, сижу с лосями. Увы, нет привычки ставить стопы в спекулятивных сделках.
Продажи
Зафиксировал почти 50% прибыли по ROBLOX (RBLX). Слишком быстро выстрелила. Сейчас откатывается, буду поджидать на уровне гэпа около $80.
Уменьшил позицию в Cassava (SAVA) на подлете к $100.
Поучаствовал в IPO ЦИАН. Аллокация составила 30%. Сделка была сугубо спекулятивная, поэтому сразу продал всю позицию, забрал 11% прибыли.
Ошибки, рефлексия
Излишняя самоуверенность в ряде активов, покупки в нисходящем тренде, усреднение убыточных позиций. Хорошо, что обошлось без фанатизма и раздувания долей. Но даже этого делать не стоило, т.к. далее следовало второе, третье, двадцатое дно. Прямо как у многих с Китаем.
В этом году моему портфелю едва ли удастся обогнать индекс. Это отставание можно было бы сократить, не игнорируй я очевидный тренд. Как всегда, задним числом всё куда яснее.
Чего жду от рынков в декабре
По-прежнему настроен оптимистично и уверен в позициях. Черная пятница на рынках затянулась. Но восстановление некоторых активов явно займет больше времени, чем предполагалось.
Готовлюсь докупать Meta #FB на уровнях ниже $300 и сокращать позиции в спекулятивных сделках по мере роста.
Материал о поведении во время коррекций вновь актуален:
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией! Результаты инвестирования в прошлом не гарантируют доходы в будущем. Решения принимаются инвестором самостоятельно.
Ставьте лайк, если понравился материал.
Напишите комментарий, если есть вопрос или мнение по компаниям.
Подписывайтесь на телеграм-канал «Обгоняя индекс».
