Когда инвестор выбирает, куда вложить деньги, он должен учитывать инфляцию. Она влияет на доходность, особенно в долгосрочном периоде. В статье рассмотрим, что такое инфляция в инвестициях, и что делать инвестору, чтобы защитить свой капитал.
Что такое инфляция для инвестора
Инфляция — снижение покупательной способности или обесценивание денег. Причина — рост цен на товары и услуги. Статистики измеряют инфляцию индексом потребительских цен (ИПЦ). Базой для расчета служит потребительская корзина среднестатистического россиянина.
Более подробно, что такое инфляция и как ее рассчитывать, мы рассмотрели в статье.
Инфляция касается каждого человека и каждой компании. Инвестор не является исключением. Его цель — попытаться обогнать инфляцию. Для этого доходность инвестиций должна быть выше темпа роста цен. При этом инвестор должен различать номинальную и реальную доходности.
Номинальная доходность — изменение суммы инвестиций в денежном или процентном выражении. Формула расчета:
Номинальная доходность = Первоначальная сумма инвестиций × (1 + Номинальная ставка) – Первоначальная сумма инвестиций.
Пример
Инвестор вложил 1 млн ₽ под 10% годовых. Номинальная доходность составила: 1 000 000 × (1+0,1) – 1 000 000 = 100 000 ₽.
Реальная доходность — изменение суммы инвестиций с учетом инфляции. Формулы расчета:
Реальная доходность = Первоначальная сумма инвестиций × (1 + Реальная ставка) – Первоначальная сумма инвестиций.
Реальная ставка = (Номинальная ставка – Индекс инфляции) / (1 + Индекс инфляции).
Пример
Инвестор вложил 1 млн ₽ под 10% годовых. Инфляция за год составила 8%. Реальная ставка: (0,1 – 0,08) / (1+0,08) = 0,0185 или 1,85%.
Реальная доходность: 1 000 000 × (1+0,0185) – 1 000 000 = 18 500 ₽.
Разница с номинальной доходностью — 81 500 ₽.
Можно пользоваться упрощенной формулой, где реальная ставка — это номинальная ставка за вычетом инфляции. Из примера выше реальная ставка — 2%.
Рекомендуем инвестору не просто оценивать реальную доходность, но рассчитывать ее на основе личной, а не официальной инфляции. У конкретного человека или семьи личная инфляция может отличаться от официальной. Значение зависит от индивидуальной потребительской корзины, которая часто не совпадает со среднестатистической.
Пример
Инвестор вложил 1 млн ₽ и получил за год номинальную доходность 15% или 150 000 ₽. По итогам 2022 года официальная инфляция составила 11,9%. Инвестор ведет семейный бюджет, поэтому рассчитал личную инфляцию — 20%.
Реальная ставка при официальной инфляции: (0,15 – 0,119) / (1+0,119) = 0,0277.
Реальная доходность: 1 000 000 × (1+0,0277) – 1 000 000 = 27 700 ₽.
Реальная ставка при личной инфляции: (0,15–0,2) / (1+0,2) = – 0,0417.
Реальная доходность: 1 000 000 × (1 – 0,0417) – 1 000 000 = – 41 700 ₽.
Как инфляция влияет на доходность облигаций, а также о том, могут ли вложения в акции и золото спасти от инфляции, подробно рассказываем в статье на нашем сайте.