Goldman Sachs спрогнозировал рост китайских акций на 24% к концу 2023 года.
Эксперты инвестбанка считают, что акции будут дорожать по мере открытия экономики после нескольких лет антиковидных ограничений. Согласно прогнозу банка, за весь 2023 году ВВП страны прибавит 5,5% против 3% в 2022 году, что соответствует прогнозу МВФ. При этом во втором и третьем квартале текущего года рост достигнет 9% и 7% по сравнению с аналогичными периодами 2022 года. Технически, это будет рост в пределах импульса 3 волны, что даст значительный рост портфелю состоящему из китайских акций.
Но мы оцениваем текущую ситуации более осторожно и поэтому формируем костяк портфеля из акций энергетического и банковского сектора, прежде всего, дивидендные истории. Это среднесрочно. Чтобы добавить портфелю риска и доходности, включаем в портфель акции IT-сектора и китайскую биофарму.
Так, часть компаний уже подошли к значимым уровням, и мы готовы их загружать в портфель.
Сегодня речь пойдет о Wuxi Biologics(2269).
Wuxi Biologics - ведущая мировая интегрированная технологическая платформа для биологических препаратов с открытым доступом. Wuxi предлагает комплексные решения, которые охватывают весь процесс разработки лекарств от концепции до коммерческого производства. Благодаря стратегии «Следуй за молекулой» спрос клиентов на услуги компании растет по мере продвижения ее биологических препаратов от разработки до коммерциализации. Wuxi была основана в 2010 г. в городе Уси, провинция Цзянсу, Китай. В I полугодии 2022 г. выручка и чистая прибыль WuXi выросли на 63,5% г/г и 60,3% г/г до CNY 7,21 млрд и CNY 2,84 млн соответственно. Менеджмент повысил прогнозы роста выручки и прибыли выше 47% на 2022 г. Мы ожидаем, что в 2022 г. компания сможет достичь роста выручки на 49,9% г/г, а в 2023 г. — на 39,7% г/г. Хотя акция оценочно недешева по сравнению с типичными мультипликаторами в секторе здравоохранения и торгуется с P/E в районе 45х, WuXi в настоящее время активно расширяет присутствие в Северной Америке и развивает направления, не зависящие от COVID-19. Таким образом, мы выделяем WuXi, как качественную историю роста в секторе китайского здравоохранения.
Фундаментальный срез.
Акция не является дешевой, P/E 49.01 и P/S 15.32, и тому есть причина. Это, прежде всего, высокая операционная маржинальность в 32,28% и высокие темпы роста выручки, также порядка 35%.
Другое дело форвардный P/E равный 29,59, что тоже высоко, но важно соотношение текущего и форвардного равное 1,7, что говорит о значимом потенциале роста.
Очень многообещающий скрин динамики роста активов. И даже обязательства имеют тенденцию к снижению. Так, чистая задолженность на 1квартал 2021 года 11,86 млрд HKD, то к 1 кварталу 2022 года снизилась до 6,66 млрд.HKD.
Эмитент обладает хорошей сбалансированностью показателей, тот же Пиотровски равен 7, а известный ресурс для инвесторов Гуруфокус оценивает компанию 94 баллов из 100. Интересна так же «справедливая» стоимость Гуруфокус 190,46 HKD, что в 3,5 раза превышает текущую. Все это говорит о значимом потенциале роста.
А теперь, посмотрим техническую картину:
Осциллятор RSI демонстрирует нам конвергенцию, намекая на разворот.
Цена достигла 0,786 уровня коррекции по Фибо. Также торгуемся на уровне хая 1 волны, что подтверждает исчерпание потенциала снижения.
Со среднесрочными целями, видим точку входа для начала третьей волны (вариант желаемый) или коррекционной волны B (этот вариант в приоритете).
Риски: Мы находимся под 200-периодной («в гостях у мишек») и стремимся оттестировать линию сопротивления в качестве поддержки. В случае продолжения коррекции этот уровень будем использовать для добора позиций. Размер позиции не превышать более 5% от портфеля. Риски покупки акций из Китая мы многократно описывали.
Потенциал роста 103,15 HKD, 132,85 HKD, при текущей 55HKD. Это среднесрочно, на 2023 год.
Краткосрочно, цена акции может сходить к 67 HKD, что даст рост в 22%.
Пользуйтесь! 😉
И как обычно, данный материал не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.