«Мечел» (MTLR RX) опубликовал финансовую отчетность за 3 квартал 2021 г.
Компания снизила выручку в квартальном выражении на 5% до 103 млрд руб., EBITDA – на 5% до 32 млрд руб., а чистую прибыль – на 11% до 21 млрд руб. Net debt/EBITDA на конец квартала составил 3,2х против 4,3х.
На первый взгляд, выглядит странно, ведь в 3 квартале были зафиксированы рекордно высокие цены на стальной прокат и энергетический уголь.
И, возможно, поэтому котировки компании сегодня падают на рынке. Однако, в контексте «Мечела» сокращение financials объясняется операционными сложностями временного характера.
Так, из-за сложных условий на участках разреза «Нерюнгринский» на 30% уменьшилась добыча коксующегося угля и на 10% - энергетического.
Несмотря на снижение ключевых показателей, компания по итогам года может показать отличные результаты, впервые за долгие годы.
Соответственно, можно надеяться на хорошие дивиденды по «префам» с двузначной доходностью в рублях. Особое внимание на снижение долговых «отеков»: нагрузка продолжает падать, и это хороший знак.
Акции «Мечела» сегодня выглядят существенно недооцененными на фоне остальных российских металлургов.
Так, по форвардному мультипликатору P/E компания торгуется на уровне 1,5х при среднеотраслевом 4,2х.
По-прежнему считаем «Мечел» интересной историей, особенно учитывая возможные высокие дивиденды по «префам».
_________________________________________________________________________________________
Друзья, подписывайтесь на наши каналы в удобных для вас соцсетях:
Telegram , Instagram , Youtube , FaceBook , Twitter , VK
Знакомьтесь с актуальной информацией и задавайте вопросы.