Инвесторы: основные черты
• Порядка 15+ тыс. инвесторов с разбросом портфеля от нескольких тысяч до 50+ млн. руб.
• Законодательные ограничения: 600 тыс. в год или ИП/квал
• 15-20% инвесторов формируют 90-95% портфеля крудлендинга
• Доходности: в среднем 13-14% годовых, но с разбросом от -5% до 20% годовых
• Дюрация - в среднем 3-4 месяца
• Высокие кредитные риски
• Простой механизм инвестирования
• Возможность активного управления
• Возможность проявить свою экспертизу
Платформы: основные черты
• Разнообразие скоринговых процедур
• Высокий уровень автоматизации, собственные IT-разработки
• Специализация на заемщиках: от общей до нишевой
• Overcapacity пропускной способности платформ, стремление к международной экспансии
• Неровное качество претензионной работы
• Стоимость бизнеса от 30-40 млн. руб. до 200 млн. руб.
• Отсутствие ярких историй успеха
• Средний уровень NPL30+ - 3-8%
• Конкуренция с банками и МФО
• Благоприятное отношение регулятора - «ЦБ относится к нам благожелательно, но назойливо»
Рынок краудлендинга:
• Рост выдач в августе 2021 г. +66%
• Высокая оборачиваемость инвестиций: 3-4 раза в год
• 42 платформы в реестре ЦБ, активно работает половина их них
Могут ли платформы стать инкубатором для эмитентов облигаций?
За
• Налажена инфраструктура скоринга, выдачи займов, претензионной работы
• Имеется клиентская база, состоящая преимущественно из крупных инвесторов
• Есть спрос со стороны заемщиков и инвесторов на займы сроком более года
• Благоприятное отношение регуляторов
• Обучение инвесторов
Против
• Увеличение сроков выдачи займов приведет к сокращению доходности платформ
• Существующей клиентской базы недостаточно для выдачи более значительного объема займов на более длительные сроки
• В основном небольшие заемщики, нацелены на краткосрочное кредитование оборотного капитала
• Нет ликвидности (вторичного рынка) займов
Перспективы Р2В
Сегодня
• Портфель 2 млрд. руб.
• Способ расширения доходностей для профессиональных инвесторов
• Обучающий инструмент для новичков
• Способ краткосрочного финансирования оборотного капитала от 1 до 20 млн. руб. для небольших бизнесов
2022-2023
• Портфель 10-15 млрд. руб.
• Альтернатива КО с возможно более высокой ликвидностью
• Альтернатива КО как механизма финансирования оборотного капитала небольших и средних компаний на сумму до 50-100 млн. руб.
• Дополнение к биржевым ВДО для широкого круга инвесторов
Что сделать
• Независимая верификация скоринговых процедур, используемых платформами
• Организация обмена информации о заемщиках между платформами платформ
• Введение единых стандартов расчета доходностей и уровней дефолта
• Популяризация инвестплатформ среди инвесторов и заемщиков
• Развитие вторичного рынка займов (через цессии)
• Упрощение налогообложения (сделать платформы налоговым агентом)
Николай Дадонов (Angry Bonds)
t.me/s/potok_news - новости и обновления Поток.Диджитал;
investor.potok.digital - инвестиции в бизнес, госзаказ, факторинг;
business.potok.digital - займы для бизнеса, решение и выдача онлайн.