Северсталь отчитывается сразу о производственных и финансовых показателях. Но рассмотрим их по порядку.
Производство и продажи
Выплавка стали кв/кв выросла на 4% и достигла 2878 тыс. тонн. Таким образом, годовой объем производства стали по итогам 2021 может быть на уровне 11,4 млн тонн. К 2023 году планируется увеличить производственные мощности до 13 млн тонн (3 250 тонн в квартал).
Продажи стальной продукции остались на уровне прошлого квартала и составили 2694 тыс тонн. Но доля премиальной продукции значительно снизилась с 49% до 42%.
Ранее, компания утверждала план, в ходе которого доля продукции с высокой добавленной стоимостью к 2023 г. должна вырасти до 52%.
При этом, поддержку естественным образом оказали высокие цены, наблюдавшиеся в прошлом квартале. Средневзвешенная цена реализации стальной продукции в 3 квартале повысилась на 12%, до $1 012/тонна.
При этом, компания отмечает, что введение экспортных пошлин в России привело к падению внутренних цен на горячекатаный прокат до уровня ниже экспортного паритета за вычетом пошлины.
Финансовые показатели
Результаты оказались немного выше консенсус-прогноза, подготовленного "Интерфаксом".
Выручка выросла на 9% кв/кв до $3 206 млн, как за счет небольшого повышения объема продаж, так и повышения реализации средних цен. Самую большой рост наблюдался на рынках Северной Америки и Ближнем Востоке.
EBITDA кв/кв вырос до $1 723 млн. Рентабельность по EBITDA снизилась на 2% и составила 54%. Негативный эффект оказали введение временные экспортных пошлин. (Расходы Северстали по статье прочие налоги и отчисления в 3 кв. выросли на $100 млн г/г на фоне ввода экспортных пошлин).
В следующем году механизм экспортных пошлин, будет трансформирован в повышение НДПИ, негативный эффект от которого, по оценкам компании составит $280-290 млн в 2022 году.
Соотношение чистого долга к EBITDA снизилось до 0,29х
FCF вырос кв/кв на 6% до $992 млн.
CAPEX в текущем квартале составил $284 млн. (При плане компании на 2021 г. - $1,35 млрд, можно ожидать, что в 4 квартале этот показатель останется на схожем уровне).
Чистая прибыль компании выросла за квартал на 9%, до $1,237 млрд.
Дивиденды
Совет директоров Северстали рекомендовал дивиденды за 3 квартал 2021 года в размере 85,93 руб. на акцию, что эквивалентно 100% от величины FCF, в соответствии с дивидендной политикой.
Доходность выплаты составляет 5,4% за квартал.
Датой закрытия реестра на получение квартальных выплат рекомендовано установить 14 декабря. Внеочередное собрание акционеров назначено на 3 декабря.
Напомню, что за 2 квартал дивиденды составили 84,45 руб. на акцию.
Не является инвестиционной рекомендацией.