Контрольные показатели эффективности

Контрольные показатели эффективности Если вы можете оценить отдачу, которую вы могли бы иметь сделал Автор: принятие один инвестиции СТРАТЕГИИ в то прошлое или наблюдаемый доходность, полученную портфельным менеджером или инвестором за определенный период, вы можете оценить по этой доходности. Чтобы провести оценку, вы должны выбрать соответствующий ориентир. В этом разделе мы рассмотрим две альтернативы, которые доступны нам при создании этого выбор.

1. Сравнение с индексами. Когда вы оценили отдачу от стратегии, самое простое сравнение, которое вы можете сделать, - это прибыль, которую вы получили бы, инвестируя в индекс. Многие портфельные менеджеры и инвесторы по-прежнему сравнивают доходность своих портфелей с доходностью индекса S&P 500. Хотя это сравнение может быть простым, оно также может быть опасным, когда у вас есть стратегия, которая не сопряжена с тем же риском, что и инвестирование в индекс, и предвзятость может привести к обоим последствиям. Если у вас есть стратегия, которая более рискованна, чем инвестирование в индекс—скажем, инвестирование в небольшие, быстрорастущие акции,-вы склоняетесь к выводу, что стратегия работает (т. Е. она превосходит рынок). Если ты иметь a СТРАТЕГИИ тот является много безопаснее чем вкладывающий в индекс, такой как покупка доли от выплата высоких дивидендов, Зрелые компании, ты являются предвзятость себя в направлении заключение тот то СТРАТЕГИИ не работа.

Существуют несколько более сложные версии этого подхода, которые являются Меньше восприимчивый Для этот проблема. Для пример, некоторые Услуги это позволяет судить о взаимных фондах, сравнивая их с индексом фондов, которые имеют тот же стиль, что и оцениваемый фонд. Таким образом, фонд, который инвестирует в Большой Торговая площадка капитализация компании с низкий соотношение цены к балансовой стоимости будет сравниваться с другими фондами с большой капитализацией. Опасность возвращается, хотя, с категоризация Инвесторы в аккуратный ящики является легче сказал, чем Выполнено. A фонд менеджер мочь начать то год зовущий сама a инвестор с большой капитализацией и в течение года переходит к инвестированию в быстрорастущие, рискованные компании.

1. Рисковать и Возврат Модели. В Глава 2, мы рассмотрен то Основы от риск и класть вперед несколько рисковать и Возврат Модели. Все от эти Модели пытался мера то рисковать в один инвестиции, хотя они отличались на как лучше всего измерить его и соотнести ожидаемую отдачу от инвестиций с показателем риска. Вы можете использовать эти модели для измерения риска в инвестиционной стратегии, а затем изучить доходность по отношению к этому риску мера. Мы будет рассматривать некоторые от эти с поправкой на риск меры эффективности в этом Раздел.