Тестирование Эффективности Рынка

в этом разделе также воспроизводятся эксперименты с использованием бизнес-настроек (проекты с доходами, прибылью и убытками) и опытных менеджеров.19 Окончательно, мы должен сопротивляться то искушение Для этикетка эти поведения как иррациональный. Многое из того, что мы наблюдаем в человеческом поведении, похоже, встроено в наши системы и не может быть легко устранено (если вообще возможно). На самом деле, исследование в журнале Психологическая наука рассмотрели решения, принятые 15 людьми с Нормальный IQ и рассуждения навыки но с Ущерб Для то части мозга, которые контролируют эмоции.20 Они столкнулись с этой группой и контрольной группой нормальных людей с 20 раундами лотереи, в которых они могли выиграть 2,50 доллара или потерять доллар, и обнаружили, что неспособность чувствовать такие эмоции, как страх и тревога, сделали людей с поврежденным мозгом более готовы Для брать риски с высокий выплаты и Меньше скорее всего Для реагировать эмоционально к предыдущему Победы и потери. В целом, то нарушение работы головного мозга участники закончил с о нас 13 процент выше выигрыши чем Нормальный Люди кто были предложил то же самое азартные игры.

Тестирование Эффективности Рынка

Тесты эффективности рынка показывают, побеждают ли конкретные инвестиционные стратегии или портфельные менеджеры на рынке. Но что включает в себя победа на рынке? Означает ли это просто, что кто-то получает доход больше, чем рынок (скажем, S&P 500) зарабатывает в определенном году? Мы начинаем с рассмотрения того, что требуется для преодоления рынка, и определяем, что мы подразумеваем под избыточной доходностью. Затем мы рассмотрим три стандартных способа тестирования эффективности рынка, а также когда и почему мы можем выбрать один из них вместо Другое.

Избиение то Торговая площадка То основополагающий вопрос тот мы часто попытка отвечать когда мы тест один инвестиции СТРАТЕГИИ является будь то то Возврат мы прибыль от стратегии выше или ниже контрольной прибыли по альтернативной стратегии от эквивалент рисковать. Но что должен тот показатель Возврат быть? Как мы увидим, практически невозможно измерить успех или неудачу инвестиционной стратегии, не имея точки зрения на то, как следует измерять риск.