Рейтинг Invest Base 7,56
Freshworks предоставляет программное обеспечение для взаимодействия с клиентами для предприятий любого размера, позволяя командам легко находить, закрывать и удерживать клиентов.
Продукты Freshworks SaaS обеспечивают полный обзор клиента, продвинутую аналитику, ИИ, просты в использовании и обеспечивают быструю окупаемость инвестиций за счет автоматизации."
- более 52000 клиентов
- более 4000 сотрудников
- штаб-квартира в Калифорнии
- основана в 2010
___________________
Отраслевой анализ
Бизнес по отраслям
- CRM
- Information Services
- Information Technology
- SaaS
Объем рынка CRM оценивался в 41,93 миллиарда долларов в 2019 году и, по прогнозам, к 2027 году достигнет 96,39 миллиарда долларов, при этом в период с 2020 по 2027 год среднегодовой темп роста составит 11,1%.
Основываясь на отраслевом исследовании International Data Corporation (IDC) компания заявкляет о совокупном адресном рынке примерно в 120 млрд. долл.. И по прогнозам к 2025 году, рынки на которых работает компания с CRM продуктом, вырастут еще на 76 млрд.долл., а рынок SSM(System and Service Management) подрастет на 44 млрд. долл.
Самостоятельно компания оценила рынок своих продуктов на 77 млрд.долл. на текущий момент.
___________________
- Финансовый анализ
- дата размещения 09/21/2021
- диапазон 28.00 - 32.00 долл.
- объем размещения 940 500 000 долл.
- капитализация 9 097 062 400 долл.
Freshworks собрал в общей сложности 484 миллиона долларов в рамках 9 раундов. Компания стоила 3,6 млрд. долл. 11 ноября 2019 года на раунде серии H.
ТОП инвесторы
- Accel 1,666 United States
- Sequoia Capital 1,568 United States
- Tiger Global Management 702 United States
За всю свою историю компания участвовала в трех инвестиционных раундах индийского стартапа Fyle — интеллектуальной платформой управления расходами для предприятий.
Freshworks приобрела всего 13 организаций. Их последним поглощением стала компания Flint, 9 июля 2020 года.
Намерены использовать чистую выручку для общих корпоративных целей.
- ОФР
- ДДС
- Баланс
___________________
Оценка
Аналоги Rev. (qoq) P/S LTM
- Salesforce.com, inc. 23,10% 10,80
- Zendesk, Inc. 29,00% 12,90
- ServiceNow, Inc. 31,00% 24,90
- Atlassian Corporation Plc 30,00% 48,70
Freshworks выходит на IPO по оценке P/S 29,52 и средним темпом роста 48,88%. По нашим расчетам справедливая стоимость находится на отметке 32,43 долл., что незначительно выше заявленного ценового диапазона. Статус равновзвешенный.
___________________
Риски
- конкуренция с Salesforce
- способность развивать и совершенствовать свой продукт
- разводнение привилегированных акций"
- Рынок CRM систем очень высококонкурентный, так как для бизнеса в наше время нужно упорядочивать много данных в одном месте — продукты типа Freshworks хорошо подходят для решения этой задачи.
___________________
Выводы
Исследуемая компания может составить вполне серьезную конкуренцию и не замедлять темпы роста из-за своей модели роста — увеличение офисов продаж и поглощение небольших компаний для внедрения новых функций на платформе.
Оцениваем это размещение с риском выше среднего из-за структуры капитала.
В положительном сценарии за время IPO компания покажет 40% доходности за 3 месяца.
В негативном сценарии, из-за нестандартной структуры капитала и индийских корней компании — инвесторы могут выразить больше опасений к рискам и размещение покажет 5-10% доходности.
Видео версия обзора здесь
*не индивидуальная инвестиционная рекомендация
Успешных сделок, инвесторы!