Рейтинг Invest Base 6,93
Поставщик программного обеспечения для взаимодействия с клиентами, позволяющего преобразовать цифровое взаимодействие в сфере здравоохранения, жкх, правительсnва, финансовых услуг и сбора средств.
Программные решения EngageSmart, разработанные специально для каждой вертикали включают программное обеспечение для непрерывного управления бизнесом, приложения для взаимодействия с клиентами, а также решения для выставления счетов и платежей.
- более 68к клиентов малого бизнеса и более 3к клиентов среднего бизнеса
- основана в 2009
- до 500 сотрудников
- штаб-квартира в Массачусетсте
______________________
Отраслевой анализ
Бизнес по отраслям
- Information Services
- Information Technology
- Software
Прогнозируется, что выручка на рынке программного обеспечения достигнет 292 млрд. долларов США в 2021 году. Крупнейшим сегментом рынка является корпоративное программное обеспечение с прогнозируемым объемом рынка 115 972 млрд.долл. США в 2021 году. Ожидается, что годовой темп роста выручки (CAGR 2021-2026) составит 7,00%, в результате чего к 2026 году объем рынка составит 409 875 млрд. долларов США.
Компания оценивает возможности получения дохода для текущих решений примерно в 28 миллиардов долларов: 10 млрд. это сегмент решений для малого и среднего бизнеса, а 18 миллиардов долларов — решения в сегменте корпоративного ПО.
______________________
Финансовый анализ
- дата размещения 09/13/2021
- диапазон цен 23.00 - 25.00 долл.
- объем размещения 401 580 000 долл.
- капитализация 4 039 414 600 долл.
EngageSmart собрал в общей сложности финансирование в течение 2 раундов. Последнее финансирование было получено 11 февраля 2019 года в рамках раунда прямых инвестиций.
- ТОП инвесторы
- Summit Partners 409 United States
- General Atlantic 356 United States
Компания планирует использовать чистую выручку от этого предложения для полного погашения непогашенных заимствований в размере приблизительно 114,2 млн долларов США в рамках наших кредитных механизмов.
Намерены использовать оставшуюся чистую выручку от этого предложения для общих корпоративных целей, в том числе для финансирования роста и приобретения дополнительных предприятий.
- ОФР
- ДДС
______________________
Оценка
Аналоги Rev. (qoq) P/S LTM
- PayPal 18,60% 13,7
- Shift4 Payments 147,00% 6,6
- Square 143,00% 7,3
- Paysafe Limited 4,90% 4
- Global Payments Inc. 27,80% 5,9
EngageSmart выходит на IPO оценке P/S 23,14 с средними темпами роста 73,76%. По нашим расчетам справедливая цена составляет 19,81 долл., что ниже заявленного диапазона цен на 15-20%.
______________________
Риски
- Конфликт интересов с General Atlantic
- Конкуренция с более крупными платежными системами типа PayPal, Square и Global Payments
______________________
Выводы
Финтех компания с фокусом на широкий спектр услуг, которая старается создать полноценную предпринимательскую экосистему с решениями в одном месте.
Положительный сценарий. При сохранении темпов роста IPO может показать прибыль 45-50% за 3 месяца, к ориентиру цены 34,41 долл..
Негативный сценарий. Если деловая активность малого и среднего бизнеса в период IPO снизится, то мы можем увидеть результат -15%.
Видео версия обзора здесь
*не индивидуальная инвестиционная рекомендация
Успешных сделок, инвесторы!
