EPS (Earnings Per Share - прибыль на акцию) — это чистый доход предприятия, который приходится на его обычную акцию, находящуюся в обороте.
EPS чаще всего применяется вкладчиками для анализа инвестиционного интереса к предприятию, что позволяет независимо и напрямую сравнить степень рентабельности с ценностью одной акции. Вот почему EPS представляет собой обширно употребляемую метрику для понимания корпоративной ценности.
Принципиально необходимо не смешивать прибыль на акцию и дивиденды на нее. Дивиденды — это совокупность денежных средств, которые реально платятся за каждую акцию. EPS — это совокупность прибыли предприятия, представленной в бухгалтерском отчете и прибыли на одну ценную бумагу.
Чем выше EPS, тем стоимость акции становится более дорогой. Показатель чистого дохода предприятия находится в зависимости и от величины дохода, и от общего числа ценных бумаг. Данный показатель может увеличиться благодаря росту дохода, а также в результате сокращения численности ценных бумаг.
Базовый EPS — это параметр, с помощью которого можно проследить, какой объем дохода предприятия, подлежащего разделению между обладателями обычных ценных бумаг, приходится на каждую обычную ценную бумагу.
Для правильного применения EPS, необходимо учитывать, что:
1. Доход на ценную бумагу не принимает во внимание ее цену на рынке.
Коэффициент EPS считывается по формуле доход на одну ценную бумагу. Но, в то же время, не принимает в расчет цену на рынке данной акции. Таким образом, в зависимости от стоимости ценной бумаги финансовый итоговый показатель капиталовложений может значительно отличаться. Чтобы разобраться, какую выручку дает каждый инвестированный доллар, необходимо распределить EPS на стоимость приобретения ценной бумаги.
2. Для оценивания применяются преобразованные показатели EPS в динамическом развитии.
Для анализа инвестиционного интереса к предприятию в меньшей мере основываются на настоящих данных EPS, а в большей – на изменение показателя в подсчете за год. Вкладчики полагают увидеть увеличение, а не понижение EPS. Чем больше растет размер EPS, тем больше предприятие становится интересным для вкладчиков.
Динамическое развитие EPS предприятия может изменяться в соответствии от изменений дохода, суммарного объема ценных бумаг, находящихся в обороте, а также сочетания этих показателей. Фирма может увеличить EPS, подняв доход или уменьшив общее число ценных бумаг благодаря обратному выкупу. И, напротив, когда предприятие повышает общее число имеющихся в обороте ценных бумаг быстрее, чем поднимается его доход, то это может привести к снижению выручки на ценную бумагу.
Обычно, вкладчики анализируют динамическое развитие EPS наряду с другими экономическими факторами, к примеру – с показателем P/E. При относительном равенстве остальных параметров более значимое увеличение EPS за отчетный промежуток времени ставит предприятие в наиболее привлекательное положение для инвестирования капитала.
Преимущества и недостатки EPS
Плюсы:
– Открытость в исследовательских мониторингах.
– Содержательность, т.к. можно быстро посмотреть потенциал предприятия и определить, какой доход сможет оно давать вкладчику в расчете на одну ценную бумагу.
– Доступная формулировка расчетных данных и существование значительного числа публичных источников информации, используя которые можно уточнить правильность сведений.
Минусы:
– Проблематичность объективного анализа предприятий с непродолжительной предысторией. Обычно, EPS анализируется в динамическом развитии, соизмеряя показатели развития за несколько лет. Необходимо с осторожностью применять EPS для тех предприятий, ценные бумаги которых продаются меньше 2-3 лет.
– Данный показатель имеет абсолютное значение, для его оценивания необходимо сравнивать его со стоимостью ценной бумаги на рынке. Для более объективной оценки следует применять EPS одновременно с коэффициентом P/E.
– Не принимает во внимание воздействие конвертируемых (привилегированных) ценных бумаг при условии их применения.