Заметили, как быстро это стало новой нормой?🙃Спасибо индустрии зоотоваров, которая наращивает обороты производства и ловко расставляет маркетинговые ловушки. В таких условиях крупные ритейлеры только успевают презентовать новинки и увеличивать доходность. Это коснулось и крупного интернет-магазина зоотоваров Chewy (#CHWY). Чтобы убедиться, посмотрим на результаты компании за 2 кв.:
▪️Выручка – $2,16 млрд против $2,04 млрд в 1 кв.
▪️Прибыль – $39 млн, что на 84% больше, чем в 1 кв.
Как видите, финансовые показатели компании растут, а котировки падают〽️. В чем подвох? Классическая ситуация: Уолл-стрит не увидела ожидаемого роста продаж. Этот показатель сейчас особенно важен, так как он определяет будущий вектор развития отрасли.
Вспомним, что полтора года назад пандемия катапультировала онлайн-продажи на новые вершины. Но постепенное оттаивание экономики меняет картину потребительских расходов. В нее снова добавляются путешествия, офлайн-развлечения, рестораны. Денег на очередную лежанку для кота или ошейник для собаки становится меньше. Если во 2-м кв. прошлого года продажи Chewy выросли на 47%, то в этом – всего на 27%. То есть пик роста индустрия уже пережила, постепенно выходя на плато.
Это не значит, что CHWY не достойна оказаться в вашем инвестпортфеле. Напротив. Компания до пандемии стабильно наращивала выручку, незначительно переоценена по мультипликаторам (P/S 4,8), имеет отрицательный долг в $244 млн. В целом интересный представитель отрасли, бумаги которого ждет серьезная коррекция.