2776 подписчиков

Акции Broadcom - как заработать на внедрении 5G

3 сентября 20213 сен 2021

106

3 мин

Broadcom Inc. (Nasdaq: AVGO) вчера отчитался за 3 фин. квартал 2021 года

🔖 Broadcom Inc. - мировой технологический лидер, занимающийся проектированием, разработкой и поставкой программного обеспечения для полупроводников и инфраструктуры. Чипы беспроводной связи Broadcom используются в iPhone и других смартфонах Apple Inc. Его полупроводниковые коммутаторы и нестандартные конструкции являются неотъемлемой частью центров обработки данных, принадлежащих гигантам облачных вычислений, таким как Google Alphabet Inc. и AWS Amazon. Inc. Broadcom также является крупным поставщиком микросхем, используемых в телевизионных приставках и оборудовании для домашних сетей.

📝 Broadcom добилась рекордных доходов в третьем квартале

🔹Выручка +16% г/г и составила 6 778 миллионов долларов

🔹Скорректированная EBITDA +23% г/г и составила 4 123 миллиона долларов

🔹Разводненная прибыль на акцию non-GAAP +29% г/г и составила $6,96 против прогноза в $6,91

🔹FCF +11.5% г/г и составил 3 426 млн долларов

💬 «Broadcom добилась рекордных доходов в третьем квартале, отражая наше лидерство в продуктах и технологиях на множестве постоянно растущих рынков в облаке, инфраструктуре 5G, широкополосной связи и беспроводной связи», - сказал Hock Tan, Президент и генеральный директор Broadcom Inc. «Мы планируем продолжить этот рост в четвертом квартале».

📊 Исходя из текущих бизнес-тенденций и условий, прогноз на четвертый квартал 2021 финансового года:

🔸Прогноз выручки за четвертый квартал составляет примерно 7,35 миллиарда долларов, что на 14 процентов больше, чем в предыдущем году.

🔸Прогноз скорректированной EBITDA на четвертый квартал составляет примерно 61% от прогнозируемой выручки.

🗯 «Даже при резком росте спроса на чипы компания жестко контролирует, какие заказы она выполняет" - сказал CEO на телефонной конференции Идея состоит в том, чтобы пожертвовать некоторыми текущими продажами, чтобы избежать перенасыщения в будущем.

«Мы можем показывать большие числа, но это означает, что мы будем создавать запасы в неправильных местах», - сказал Тан. По его словам, компания применяет «дисциплину в отношении поставок» и сосредотачивается на том, где это действительно необходимо.

Необычная ситуация - один из крупнейших мировых производителей микросхем намеренно ограничивает прибыль. Отрасль стремится удовлетворить огромный всплеск спроса, поскольку экономика восстанавливается после пандемии, а компании запасаются компонентами. Тан сказал, что часть этого спроса «неустойчива».

⚠️ Другими словами, если он продаст слишком много чипов определенным клиентам сейчас, спрос упадет позже.

Остальные крупные американские производители микросхем отстают от рынка. Qualcomm Inc. сообщила о росте продаж на 63%, а Nvidia Corp. - на 68%.

⚖️ Forward P/E 2021 = 17.8, что гораздо ниже чем в среднем по отрасли

💰Текущая див. доходность = 2.93% (при payout ratio около 52%)

🚩Даже если Broadcom не растет так быстро, как некоторые производители микросхем, он все равно превышает оценки Уолл-стрит. Компания до сих пор стоит относительно нормальных денег по мультипликаторам и платит неплохие дивиденды, пожалуй, самые высокие в отрасли. Но к минусам компании можно отнести достаточно высокую долговую нагрузку.

💼 Имею AVGO в портфеле, по текущим ценам пока докупать не планирую. Если бы не было в портфеле, подождал бы просадки хотя бы до 420$ для покупки.