13 сентября 2021 года.
Окончание. Предыдущие четыре публикации на тему SIN см. 06.09.21, 07.09.21 и 08.09.21.
☝🏻Продолжу о SIN, на сей раз о казино 🎰.
Лидеры подсектора:
🔹MGM Resorts (MGM)
🔹Wynn Resorts (WYNN)
🔹Las Vegas Sands (LVS)
🎲 Все эти компании сильно пострадали от covid-ограничений, в настоящее время они восстанавливаются.
🌐 Нужно особо отметить, что все вышеперечисленные компании владеют казино не только в Лас-Вегасе, но и в Макао, игровой столице Азии и не только.
⤵️ Наибольшую слабость демонстрирует Las Vegas Sands: контролирующий акционер и основатель компании легендарный бизнесмен Шелдон Адельсон умер в начале 2021, компания продала все американские казино, оставив только здания в Макао и Сингапуре.
📴 Но самое главное: Las Vegas Sands не пошла «в онлайн» в период пандемии, т.е. не инвестировала в цифровые платформы гемблинга.
📲 Именно цифровая трансформация позволила акциям MGM Resorts вырасти на 262% за ~1.5 года, а Wynn Resorts - на 87%. Бумаги отказавшейся от цифровизации Las Vegas Sands выросли за тот же период всего на 10%.
⚙️ В настоящее время бизнесы MGM и Wynn всё ещё имеют отношение к недвижимости, однако постепенно их связь с бетоном становится менее прочной, компании зарабатывают всё больше денег в интернете.
⛳ Макао уже давно обогнал Лас-Вегас в качестве столицы игровой индустрии № 1 в мире. Валовой доход от игр (GGR) в Макао в 2018 году был почти в 6 раз выше, чем в Лас-Вегасе.
🎩 Кроме того, известные VIP-игроки уже с начала 2000-х предпочитают городу в американской пустыне китайский остров.
🗜️Ну и наконец, в Макао работает всего 6 лицензированных операторов казино, а в Лас-Вегасе их 20, что приводит к большой конкуренции и демпингу.
⚫🥄Но есть и ложка дёгтя: туристический поток в Макао очень сильно упал из-за пандемии Covid-19. С другой стороны, нынешняя ситуация даёт надежду на восстановление бизнеса оперирующих в Макао сетей казино после окончательной отмены ковидных ограничений.
Рост цен на рынке недвижимости заставляет москвичей переезжать в бывшие здания тюрем, распределителей, школ.
Именно такие проекты редевелопмента реализуют в столице. Одно из зданий Таганской тюрьмы превратилось в элитные гостиничные апартаменты на Красносельской под управлением апарт-отеля NAI Becar «Вертикаль Бутик». Граждане переехали в "номера" площадью 15,4 кв м и ценой более 7 млн.
В районе Северный на Дмитровском шоссе москвичей заселят в бывший приемник - распределитель ГУВД Москвы площадью 6500 кв.м. Также, возможно, некоторые будут жить в бывшем здании двухэтажной школы в районе Переделкино. Теперь это двухэтажные апарты.
Продать москвичам хотят и церковь. Строение площадью 1200 кв. м, в прошлом старообрядческий храм Николы Мирликийского (Москва, Малая Андроньевская, 15). Пока в здании офис. @banksta
(☝🏻🔺☝🏻🔺☝🏻🔺☝🏻
🏦 Популярный телеграм-канал финансовой тематики @banksta иногда заимствует части моих постов без ссылок на меня и мой канал. Самому факту я рад, но приходится писать им и просить хотя бы мельком указывать автора ©️.
⚙️ В этот раз коллеги решили суммировать всё моё творчество, связанное с обзорами московского редевелопмента и сами (сюрприз!) поместили ссылку на @atsogoev
🪞Правда, интерпретировали мной изложенное по-своему.... Золотые рамочки остались на месте, вот это радует! )
⚙️ Чтобы, наконец, закончить с темой «сектора SIN», напишу ещё немного на эту тему.
🚬 Сейчас о том, как заработать на фондах недвижимости, инвестирующих в недвижимость для производства марихуаны.
✅ Напомню, что в США 9 штатов уже легализовали продажу и употребление марихуаны, а в 29 штатах можно употреблять каннабис в медицинских целях. В 2020 легальные продажи марихуаны достигли рекордных $17,5 млрд., что на 46% больше, чем в 2019.
💰 Представители сектора «cannabis REIT»:
🔸Innovative Industrial Properties (IIPR)
🔸NewLake Capital Partners (NLCP)
🔸AFC Gamma (AFCG)
🔸Power REIT (PW), отчасти.
🔝За прошедший год акции лидера подсектора Innovative Industrial Properties выросли на 93%. При этом конкуренты, NewLake CP и AFC Gamma, только-только провели IPO и им ещё далеко до главной звезды подсектора.
🇺🇸 В США всё идёт к полной легализации марихуаны на федеральном уровне (соответствующий закон уже внесен в Сенат).
☯️ Влияние принятия этого закона на бизнес пока невозможно оценить однозначно. Существует риск резкого ослабления арендаторов этих REIT вследствие проигрыша конкуренции с нелегальными производителями и продавцами каннабиса.
Пока дела у Innovative Industrial Properties и последователей идут достаточно хорошо, хотя в этом месяце (сентябрь 2021) акции начали постепенно корректироваться.
⚙️ Основные индикаторы:
🔹Капитализиция $5,6 млрд.
🔹Р/Е 58.3
🔹P/FFO 44.8
🔹Общий долг $0,6 млрд.
🔹Див. дох. 2.38%
🔹Рост стоимости акций за год 93.2%
🔹Минимальная инвестиция ₽17 т.
🔹Доступно для российских квалифицированных инвесторов.
↗️ В целом, Innovative Industrial Properties выглядит перспективно, хоть и несколько переоценена.
☝🏻Я думаю, что если уж «грешить», то имеет смысл держать бумаги некоторых представителей сектора «cannabis REIT» в портфеле до самого момента принятия закона о легализации, а потом, возможно, проводить ротацию.
⚠️ Не является инвестиционной рекомендацией.
🚭 Я против употребления марихуаны.
🍹RCI Hospitality (RICK) является единственной компанией, владеющей и управляющей сетью стриптиз-клубов в США, чьи акции котируются на бирже. Это холдинговая компания (не REIT), которая контролирует бизнес >50 ночных клубов и спортбаров во многих городах по всей стране.
🍻🍔🧜🏼♀️ RCI Hospitality зарабатывает на продажах алкогольных напитков, продуктов питания, товаров, а также услуг.
🚫Практически все клубы и рестораны RCI Hospitality (RICK) были закрыты еще в середине марта 2020, что привело к снижению выручки (на 41%) и доходов от операций (на 74%).
🔺По мере восстановления экономики и вакцинации населения в США, положение RCI Hospitality (RICK) значительно улучшилось. В 3 кв. 2021 рост выручки компании составил 294%, а операционная прибыль выросла на 32%.
⚙️ Основные индикаторы:
🔹 Капитализиция $0,6 млрд.
🔹 Р/Е 21,7
🔹 Общий долг $0,15 млрд.
🔹 Див. дох. 0.23%
🔹 Рост стоимости акций за год 238%
🔹 Мин. инвестиция ₽5 т.
🔹 Доступно для российских квалифицированных инвесторов.
☝🏻 Инвестирование в RCI Hospitality может представлять собой моральную проблему (это тоже компания сектора SIN), но если рассматривать акции компании с точки зрения её бизнеса, RCI уже стала чуть ли не основным бенефициаром восстановления экономики. Компания очень сильно выросла за год, и вполне может продолжить расти.
⚙️ Суммирую всё вышесказанное по теме инвестиций в недвижимость сектора SIN.
🖼️ Если верить в отступление коронавируса и скорое восстановление экономики, в частности, отраслей, связанных с развлечениями, то выделить можно прежде всего компании подсекторов казино (скорее всего, MGM и Wynn Resorts), а также RCI Hospitality. Собственно с этой верой можно инвестировать деньги и в менее греховные акции владельцев недвижимости: от торговых центров до круизных компаний.
🍀Несмотря на гегемонию Innovative Industrial Properties в подсекторе "cannabis REIT", я внимательно смотрю за ипотечным фондом AFC Gamma (AFCG), на мой взгляд эта компания имеет все шансы вырасти в ближайшее время. При этом покупать я её пока не рекомендую, а вот последить за ней - да.
🧮 К сожалению, тюрьмы больше не способны радовать инвесторов ни дивидендами, ни ростом котировок акций. Во всяком случае, пока...
🚬🍻🎰А вообще похоже, что США при Байдене могут превратиться в том числе в страну свободных, весёлых, немного пьяных и слегка накуренных (исключительно в медицинских целях) людей. Ну а для нас главное, чтобы акции росли.
🔻Повторю еще раз - само понятие SIN (грех) сейчас очень сильно трансформируется. Каждый сам для себя решает, что такое грех. Telegram Artem Tsogoev 💰 Многие инвесторы избегают ценные бумаги сектора SIN, т.к. их эмитенты пользуются людскими пороками, чтобы заработать.
☝🏻Но не всё так однозначно.
🥼 Вот например, REIT GEO Group. Компания управляет не только тюрьмами, но и психиатрическими больницами,…