ET — крупный оператор трубопроводов.
✅Финансы - Идет восстановление с 4 квартала прошлого года и по году компания прогнозирует мощные результаты. В кризисный 20 год выручка упала на 30%. В 2021 г. согласно консенсусу ожидается рост выручки на 70% к 19 году. В первом полугодии 2021 г. выручка выросла на 70% в сравнении с аналогичным периодом прошлого года и составила $32,1 млрд.
✅ET хорошо монетизирует свои активы и прибыль была растущей из года в год. 2020 конечно сломал статистику и компания получила убыток, но сейчас все прекрасно. Консенсус-прогноз инвест домов ожидает роста прибыли 50% в сравнении с 2019 (2,03$ на акцию).
✅Дивиденды это большой драйвер роста акций ET
Здесь есть фишка. Текущая доходность 6,5%. Дивиденды платятся 4 раза в год и здесь есть потенциал роста как в BP или Shell.
🔑Важно, что компания платит не в кредит и отдает лишь 30% прибыли на дивиденды. Это значит есть мощный потенциал для роста.
✅Различные конкуренты типа ONEOK платят больше чем зарабатывают (имеют большой долг), а доходности уже не сильно высокие. До 2020 года, компания наращивала дивиденд и дошла жду выплат 0,305$, но в кризис снизила в 2 раза до 0,1525$. Ситуация выправляется быстро и дивиденды вернутся ,а это значит, что впереди рост доходности.
🔑Еще очень важно, что компания направляет на развитие большие деньги и она не стоит на месте. Это не какие-то ржавые трубы и точки хранения — это большой и серьезный международный бизнес.
🔥Итак, P/E самый низкий среди аналогов, прямо очень низкий! P/S — компания стоит 0,4 выручки — аномально дешево. Рентабельность капитала очень крутая — 19%. Долг/капитал высокий но для этого сектора это нормально, при том, двух конкурентов он в два раза выше. Плюс ET снижает долг уже несколько лет и это его отличие. Дивиденд на уровне, но как писал ниже, есть куда расти и сильно. Чем не супер-вложение? Большое перспективный и надежный обнаружен.
🔥Про долг еще раз. Он не маленький, но он гасится (далеко не все из этой области добились таких успехов). Если соотношение Долг/Активы 5 лет назад составляли 175%, то сегодня оно снижено до 116%. Компания сама гордится тем, как работает с долгом и в презентациях это показывает.
Сильное снижение долга:
🔥Таргет по ET.
Считаю как минимум, что компания должна стоить 10-12 своих прибылей (и это будет еще дешевле многих аналогов). Цель —19 рублей, что дает потенциал в 100%. Горизонт до 2 лет включительно.
✅Точки роста -
Dividends
Mariner East 21
Mariner East 2X1
PA Access
Ted Collins Link2
Cushing to Nederland Phase I and Phase II* Bakken Optimization2*
Permian Bridge
