Почему падает ИнтерРАО, Россети или НМТП?
Все просто - закончились драйверы роста.
Инвесторы ждали от компаний роста дивидендов или слияний и покупок других компаний, но пока ничего не происходит...
Инвестор не видит ближайшей перспективы и уходит....
Значит ли это, что компании плохие?
⠀
✋Совсем нет! Мультипликаторы отличные, например, ИнтерРАО: Р/Е=6, EV/Ebitda=1, ROE=12%, Долг/Ebitda= -2,6, т.е. фактически долгов нет, компания может закрыть все долги имеющейся наличностью. Выглядит недооцененной по всем показателям, плохо другое - она может оставаться недооцененной еще очень долго. И в этом заключается главный постулат фундаментального анализа.
Очень часто, когда инвесторы покупают недооцененную компанию с низкими мультипликаторами они ждут, что бумага тут же должна начать расти и не имеет вообще права на снижение. Но это не так.
Нужно формировать правильные ожидания.
⠀
✅Поэтому, есть классическое распределение ценных бумаг в портфеле:
⠀
🔸️ акции роста - 20%, молодые растущие бизнесы, возможно пока без прибыли и дивидендов, но со стабильно растущей выручкой, темпами более 10-20% в год
⠀
🔸️ дивидендные акции - 40%, зрелые компании, которые стабильно платят высокие дивиденды. У некоторых котировка может не расти вообще или расти очень медленно
⠀
🔸️недооцененные акции - 40%, компании с низкими мультипликаторами, которые по разным причинам сейчас стоят дешево. И вот тут нужно искать драйвер роста, что может заставить компанию подниматься в цене: это может быть рост прибыли (долгосрочный драйвер ИнтерРАО), снижение задолженности, обратный выкуп, сделки слияний и поглощений (тоже актуально для ИнтерРАО и Сургута), включение в индексы и, конечно, выплата и повышение дивидендов (то, что не сработало у ИнтерРАО). А главный вопрос - это когда реализуется драйвер роста? Но этого никто не знает🤷♀️Поэтому покупаем недооцененные компании сейчас и ждем реализации.
⠀
P.S. на курсе "Глубокий анализ акций" с 23 августа будем учиться искать и анализировать компании и их перспективы. Бронируйте место по ссылке в шапке профиля, берем 100 человек и закрываем запись.
⠀
Какие недооцененные компании вы держите?