Сектор ретейла был очень популярен в период пандемии. В связи с отменой многих мероприятий, единственными развлечениями для многих людей стали поход в магазин и поедание еды за просмотром сериалов. Более того, население было напугано и закупалось различными продуктами впрок. Также, угроза заражения в людном месте придала ускорение развитию сервисов онлайн доставки, которая позволила потребителю тратить деньги, не выходя из дома.
Вчера вышел отчет за первое полугодие X5 Retail Group, который мы и рассмотрим:
Выручка группы, увеличилась на 9,5% до 1053,7 млрд рублей, преимущественно за счет роста цен – разгона потребительской инфляции. Скорректированная EBITDA подросла на 8,1% до 80,9 млрд, а вот операционная прибыль осталась на прежнем уровне в 42,2 млрд рублей (-0,5% г/г). Чистая прибыль достигла 25,2 млрд (+3,5% г/г). Рентабельность продаж на уровне 2,4%
Прогноз по выручки компания оставила в силе. По нему прогнозируется рост показателя, более чем на 10% за 2021 год. По прогнозам аналитиков в следующие 12 месяцев совокупные дивиденды от компании составят 185 рублей на акцию. При цене в 2450 выплата соответствует 7,5% годовых.
Интересно ли инвестировать в данный бизнес с текущих уровней?
X5 Retail далеко уже не компания роста и даже переход в онлайн, значительно расширить бизнес, вероятно, не сможет. Значит стоит исходить из оценки дивидендным методом. По сравнению с рыночными аналогами 7,5% для защитного сектора звучит средне, возможно даже мало. Учитывая уровень инфляции, можно предположить, что показатели будут расти благодаря росту цен на 7-9% в год, а также при текущей цене можно рассчитывать на дивиденды в 7,5%. Полный профит для акционера выходит на уровне ~15% годовых в долгосрочной перспективе.
Если вас устраивает данный уровень доходности в рублях, то стоит обратить внимание на акции X5. Однако, все же интересней было бы добавлять акции в портфель с уровней, которые имеют меньший потенциал падения. Одним из таких уровней является зона 2000-2100 рублей за акцию.
Всегда анализируйте бумаги и покупайте и продавайте только в соответствии со своей стратегией.
У вас еще нет стратегии? Тогда записывайтесь к нам на бесплатную онлайн-консультацию. Мы поможем разобраться, как торговать на фондовом рынке с доходностью от 8% годовых в долларах. А еще — как делать это максимально безопасно для сбережений.