Зачем компании выпускают и продают акции и облигации? Это один из способов финансирования деятельности бизнеса. Перед покупкой акций и облигаций хорошо бы рассмотреть природу корпоративных финансов более детально.
3 основных способа финансирования бизнеса
- внутренние источники (нераспределенная прибыль);
- кредитные средства, займы у финансовых институтов;
- выпуск обыкновенных акций и облигаций.
Рассмотрим акции и облигации, их различия для инвестора.
Акции и облигации: что получает собственник после покупки?
Обыкновенные акции - это доля в собственности компании. Покупатель получает право голоса на выборах должностного лица и право получения дивидендов, если компания принимает решение их выплачивать в конкретном периоде.
Если вы приобрели 1000 акций на 100 тысяч рублей, то вы стали владельцем 1% компании и приобрели право на 1% всех дивидендов, которые Совет Директоров объявит к выплате. Кроме того, вы получаете 1% голосов на ежегодных выборах руководителей компании.
В отличие от акций облигация НЕ обеспечивает право собственности. Облигация - это обезличенный документ, на нем не стоит ФИО покупателя. Покупатель облигации (инвестор) просто предоставляет ссуду (дает в долг) компании.
Облигация - это долговая расписка, который подтверждает факт того, что вы дали денег в долг и что компания обязуется выплатить держателю облигации, а также ежегодно выплачивать купоны каждый год или квартал (проценты), вплоть до погашения облигации.
Различия акций и облигаций
1 - Держатель облигации является НЕ совладельцем компании, а только ее кредитором
2 - Облигации являются менее рискованными, чем акции
С одной стороны, держатели облигации пользуются "законным преимущественным правом" на доходы корпорации.
3 - Акционерам НЕ выплачиваются дивиденды до тех пор, пока НЕ осуществлены все процентные выплаты, причитающиеся владельцам облигаций.
С другой стороны, акционеры компании не знают, как велики будут их дивиденды и сколько они смогут получить за свои акции, если захотят продать их.
4 - Если у бизнеса наступят трудные времена, акционеры могут вовсе не получить дивидендов, а сами акции - обесценятся.
Держателю же облигаций компании гарантируется ежегодная выплата в виде купона и возвращение номинала стоимости облигаций (при условии, если корпорация не разорится).
Риск, присущий облигациям
Рыночная стоимость корпоративных облигаций может меняться в зависимости от финансового состояния компании
Если компания сталкивается с экономическими трудностями, которые ставят под сомнение финансовую целостность корпорации, то рыночная стоимость облигаций может упасть.
Изменения процентных ставок кредитования Центробанка также влияет на цену облигаций.
Повышение ключевой ставки ведет к понижению цен на облигации, и наоборот.
Из-за инфляции держатели облигаций сталкиваются с еще одним элементам риска. Если в течение 10-летнего срока действия облигации инфляция будет расти, то 1000 рублей основного долга, будут в значительно меньшей покупательной способностью, чем та 1000 рублей, которые вы ссудили 10 годами ранее.