Один интересный кейс. Наш рынок не зря считается развивающимся — здесь многие продукты и услуги, особенно в сфере инвестиций, находятся на зачаточном уровне. Я бы сказал, что мы отстаем лет на двадцать.
Итак, для начала хочу сказать и напомнить, что инвестировать заемные деньги не стоит! То есть брать кредит для того, чтоб инвестировать свои деньги, — это заведомо плохая история. Но сегодня я хочу с вами поделиться одним очень интересным кейсом.
Есть у нас клиент на сопровождении, у которого — собственный бизнес в сфере производства продуктов питания. Любое взаимодействие с нами всегда начинается с формирования личного финансового плана, чтоб было четкое понимание, куда и как мы движемся. Не буду углубляться в детали данного плана, просто скажу, что здесь три фонда: первый — пенсионный (в размере $4 млн), второй и третий — фонды под образование детям. Все они реализованы через зарубежного брокера.
Начали мы в 2019 году и периодически встречались обсудить дела и насущные вопросы по бизнесу. В рамках сопровождения у нас есть некоторые опции, которые необходимы бизнесу. На очередной такой встрече клиент оговорился, что хочет взять кредит в рублях, так как быстро нужны деньги выкупить ангар и землю (расширяются). Дело в том, что они планировали это сделать позже, но тут подвернулось интересное предложение, которое могло быстро уйти. Ему нужно было около 30 млн рублей. Банк, в котором он обслуживался, предлагал ему кредит под 9% годовых. Мы поговорили, и я уехал домой, однако ситуация не отпускала меня. В итоге, ближе к вечеру мне в голову пришла мысль. А ведь можно кредитовать себя самому, взяв в долг у брокера и под гораздо более низкий процент! Общая оценка пенсионного портфеля на данный момент составляла $4,1 млн, а для приобретения ангара с землей требовалось $400 тыс. Таким образом, кредитное плечо в пенсионном портфеле составило бы 10%, и чтоб наступил маржин-колл, все активы в портфеле, а он исключительно индексный, хочу напомнить, должны упасть на 90%, вероятность чего, можно сказать, равна нулю. А процентная ставка по этому кредиту составила 1,1% годовых в долларах, что гораздо выгоднее, чем 9% в рублях. В рублях имело бы смысл брать, если бы ему предложили ставку где-то на уровне 6% годовых.
Безусловно, здесь зашиты и валютные риски. Но, во-первых, кредит взят под бизнес и для покупки той же недвижимости. Во-вторых, кредит взят под валютные активы, которые генерируют валютный доход. В-третьих, клиент планировал закрыть этот кредит за 2 года. В-четвертых, в IB не просят гасить тело кредита, а поэтому человек спокойно может развивать свой бизнес и после внести на счет бОльшую, чем планировал, сумму. В-пятых, размер пенсионного портфеля изначально был несколько больше, чем необходимо для покрытия его пенсионных потребностей. А если кто-то пристанет к валютному риску, то можно захеджироваться и купить тот же фьючерс или опцион, который обойдется нам в 20% за 5 лет, или около 7% за 2 года.
Как я это получил? Разница между текущей стоимостью фьючерса и стоимостью фьючерса через 5 лет — 20 : 5 = 4% годовых. Плюсуем к нашей ставке в 1,1 и получаем 5,1%, что все равно выгоднее, чем 9% в рублях. 4% с 30 000 000 рублей — это переплата в 1,2 млн рублей по году, если не гасить тело. Получается, что мы сэкономили эти деньги и уже окупили стоимость сопровождения наполовину, не считая прочих плюшек. Таким образом, клиенту не пришлось никого просить о кредите, а он спокойно вывел необходимую сумму и получил кредит под 1,1% годовых. А еще сэкономили кучу времени и сил на сбор всех документов для получения кредита (получить кредит на компанию — та еще история), а также на поддержание определенного уровня выручки в банке-кредиторе и соблюдение прочих ковенантов по кредиту. Для сравнения — у наших брокеров подобное обойдется вам в лучшем случае под 10% годовых.
P.S. Все кейсы публикуются исключительно с согласия клиентов и полностью анонимны.
P.p.s. Если ставку в долларах вдруг начнут повышать, то всегда можно будет переключиться на другую валюту, где ставка будет ниже.