Продолжаю следить за ситуацией в Аргентине и еврооблигациями этой страны.
Предыдущая статья:
После выплаты $100 млн в июле процентов держателям реструктурированных облигаций настала очередь МВФ.
В этом году Аргентина уже платила МВФ проценты по долгу в феврале и мае на общую сумму $600 млн.
В понедельник успешно провели очередной платеж на $325 млн.
Следующие проценты для МВФ в ноябре на $400 млн. Но кроме процентов Аргентина должна начать погашать часть основного долга, а это более существенные суммы:
- $1.9 млрд в сентября
- $1.9 млрд в ноябре
Из текущих бюджетных поступлений произвести такие выплаты нет возможности. У страны два варианта:
- Использовать часть SDR, которые недавно эмитировал МВФ и распределил между своими членами:
их них Аргентине достанется $4.3 млрд.
- подписать c МВФ новое соглашение EFF, позволяющее рефинансировать основной долг.
По слухам экономический блок правительства Аргентины в лице вице-премьера Мартина Гузмана уже согласовал все основные параметры с МВФ, но некоторые члены политического руководства Аргентины не хотят его подписывать до промежуточных выборов в Конгресс, намеченных на ноябрь 2021 года
Местные аналитики уже разработали варианты исхода промежуточных выборов и влияние их на рынков еврооблигаций. Промежуточные выборы в 2009 и 2013 годах приводили к росту облигаций.
Какие же это варианты:
1. Уверенная победу левого правительства: облигации снизятся на 5-25%(больше упадут в цене короткие облигации)
2. Хорошие результаты у левого правительства, но хуже, чем в 2019 году: облигации снизятся на 6-14%.
3. Победа правой оппозиции: рост облигаций на 11-27%.
4. Сильное поражение левого правительства: рост облигаций на 19-47%
Длинные облигации Аргентины в долларах США
Короткие облигации Аргентины в долларах США:
Чистые валютные активы Банка Аргентины в настоящее время составляют $6.8 млрд.
Удачи и трезвого анализа в ваших инвестициях!!!