В понедельник Нижнекамскнефтехим выпустил отчетность по РСБУ за первое полугодие с рекордной прибылью. Вечером того же дня совет директоров собрался для обсуждения дивидендов, которые, кстати, могут стать первыми промежуточными дивидендами в истории компании. Цепочка этих событий и дала старт росту привилегированных акций НКНХ.
Из Дивидендной политики следует, что выплата на обыкновенные акции не может быть выше, чем на привилегированные. При этом, привилегированные акции сильно отставали от обыкновенных. Теперь, вероятно, на ожидании дивидендов спред может пойти в сокращение.
По отчетности РСБУ выручка НКНХ за первое полугодие выросла почти в 2 раза до 118,2 млрд рублей, чистая прибыль в 8,6 раз до 24,9 млрд. Конечно, кратный рост обусловлен низкой базой прошлого года, однако прибыль все равно намечается рекордная.
При этом нужно отметить, что большая часть прибыли получена от основной деятельности, несмотря на то что прибыль от переоценки кредитов составила 14 млрд, переоценка депозитов дала убыток в 12 млрд, что нивелировало значительное влияние неденежных статей на чистую прибыль.
В данный момент ТАИФ (материнская группа НКНХ) находится на стадии слияния с Сибуром. Решение о выплате промежуточных дивидендов может быть принято исходя из желания акционеров вывести часть активов из сделки, например, через дивиденды. Поэтому, очень вероятно, что полугодовая выплата окажется на высоком уровне.
Ориентировочно, на данный момент консенсус прогноз аналитиков находится на уровне 9 рублей на акцию. При текущих котировках привилегированных акций такая выплата соответствует 10% доходности. И это только по итогам полугодия. Может показаться, что акции уже сильно выросли и потенциала нет, но технически цена NKNCP все еще не превысила докризисные уровни, а сужение спреда между обычкой и префами дает целевую цену в районе 110 рублей за акцию.
Ранее мы уже писали про высокий спред между обыкновенными акциями и привилегированными. С тех пор цена обыкновенных акций выросла, поэтому и целевая цена префов немного повышается.
Хотите научиться грамотно выбирать инструменты фондового рынка? На своих консультациях мы на пальцах объясняем, с чего начать и куда вкладывать сбережения. Наши стратегии позволяют зарабатывать от 8% годовых в долларах. Записывайтесь на бесплатную онлайн-консультацию.
