ЦБ сообщил о размерах денежной массы в России по состоянию на 1 июля. Она составила 59,6 трлн. рублей и лишь немного не дотянула до отметки в 60 трлн.
Но важнее не номинальная денежная масса, а насколько быстро она растёт и как этот рост соотносится с инфляцией. И здесь новости плохие (график 1).
График 1.
Темпы роста замедлились до 9,5%, что всего на 3% выше инфляции. Это означает, что реальный рост денежной массы близок к остановке.
На нашем традиционном графике «денежный светофор» приведены темпы роста реальной денежной массы - РДМ (график 2).
График 2. «Денежный светофор»
Светофор готов в любой момент переключиться на "красный".
С 2008 года темпы РДМ опускаются ниже 3% уже четвёртый раз. Дважды (в 2008 и 2014-15 годах) это закончилось кризисами (падением ВВП), график уходил в «красную» зону.
В 2019 году такое весеннее снижение темпов обошлось замедлением ВВП. А всё потому, что падения РДМ не случилось, она лишь «прошлась» вдоль границы красной кризисной зоны, а с осени её темпы начали расти.
Возможно, в этот раз ЦБ не допустит падения РДМ и, соответственно, ВВП. Но серьёзное замедление темпов ВВП уже гарантировано.
И это станет неприятным сюрпризом как для экономических, так и для политических властей, учитывая предстоящие выборы.
P.S.
Ориентироваться в моих статьях, заметках и видео удобно через НАВИГАТОР
Раньше всего материалы публикуются в Дзен и Телеграм
Телеграм : https://t.me/m2econ
Дзен : https://zen.yandex.ru/m2econ
Подписывайтесь!
Буду благодарен вам за лайки и комментарии