Mastercard (MA) отчиталась за 2 квартал 2021 г. (2Q21). Выручка компании за квартал выросла на 36,4% до $4,53 млрд по сравнению с 3,34 млрд за 2Q20. Если сравнивать с 2Q19, то выручка выросла на 10%. Скорректированная чистая прибыль с учетом возможного размытия в расчёте на 1 акцию (adjusted diluted EPS) $1,95 против $1,36 годом ранее. Согласно консенсус-прогнозу FactSet выручка ожидалась в размере $4,37 млрд и $1,34, соответственно. Деньги и денежные эквиваленты составили $6,2 млрд на конец 2 квартала, чистый долг компании $7,7 млрд. Соотношение «чистый долг / LTM EBITDA» < 1. Отчет за 1Q21 можно прочитать здесь.
За первое полугодие 2021 г. выручка Mastercard выросла на 18,2% до $8,7 млрд по сравнению с $7,3 млрд годом ранее. Скорректированная чистая прибыль с учетом возможного размытия в расчёте на 1 акцию за первые 6 месяцев 2021 г. выросла до $3,69 с $3,19 за соответствующий период годом ранее.
Общий объём платежей (Gross Dollar Volume) по картам вырос Mastercard на 18,8% до $1,9 трлн в сравнении с $1,6 трлн годом ранее, в прошлом квартале объем транзакций составлял $1,71 трлн. Объём обработанных компанией транзакций (switched transactions) вырос на 41%, а объем трансграничных платежей вырос на 58%. Количество выпущенных карт Mastercard на конец 2Q21 выросло до 2,9 млрд, а по итогам 1Q21 было 2,8 млрд.
Лидерами роста по объему платежей стала Латинская Америка и Европа, где рост составил около 50%, в частности объем платежей в Европе вырос до $594 млрд, во 2Q19 соответствующий объем платежей составлял $479 млрд. Доля США в общем объеме платежей составляет около 1/3 - $619 млрд.
За 2 квартал Mastercard выкупила 4,6 млн акций на $1,7 млрд, а также выплатила в виде дивидендов еще $434 млн, соответственно за квартал компания вернула своим акционерам более $2,1 млрд. Квартальный дивиденд компании установлен в размере $0,44 на акцию, что эквивалентно 0,46% доходности до налогов.
Комментарий. Показатели бизнеса Mastercard, как и главного конкурента Visa синхронно превысили уровни 2019 г. по итогам второго квартала 2021 г. Одним из ключевых факторов роста стали печатные станки развитых экономик, которые увеличили ликвидность в системе во время пандемии, в том числе благодаря вертолетным деньгам. На наш взгляд отчет является неплохим, но надо посмотреть на темпы роста показателей бизнеса по мере завершения программ раздачи вертолетных денег и начала сокращения стимулирования экономики. Сейчас Mastercard торгуется по P/S 23,3, текущий P/E 53. На наш взгляд, инвесторам следует держать акции Mastercard.
Акции Mastercard (MA) входят в состав портфеля SUVE CM.
За время, прошедшее с нашей первой публикации состава портфеля SUVE CM в середине сентября 2020, акции Mastercard выросли на 16,3% без учёта дивидендов.
Полный список наших инвестиционных идей и актуальная структура портфеля здесь.
Список всех обзоров квартальных отчётов за 2Q21 по акциям, которые входят в наш портфель, см. по ссылке.
ВНИМАНИЕ! Ознакомьтесь с важной информацией о блоге и описанием стратегии инвестирования.
Аналитику и все публикуемые нами новости по высокотехнологичным компаниям вы найдёте в нашем телеграм-канале: @SUVECM.
Твиттер: @cmsuve.
Блог на Smart-Lab.
#MA #finance #финансы #банки #платёжные системы #долгосрочные инвестиции #ежеквартальный отчет #дивиденды #buyback