Отчёт за II квартал 2021 года
Несколько дней назал AT&T #T опубликовала фин. отчетность за 2 квартал 2021 года.
🔹Рост выручки составил 7.6%, выручка составила 44 млрд. $ (Прогноз 42.6 млрд. $)
🔹EPS Adjusted (скорр. прибыль на акцию) выросла на 7.2% и составила 0.89$ (Прогноз 0.79$ на акцию)
🔹EPS Diluted (разв. прибыль на акцию) выросла на 23.5% и составила 0.21$
🔹Cash from operations 10.9 млрд. $
🔹FCF (свободный денежный поток) 7 млрд. $, с dividend payout ratio 55
Выручка от услуг беспроводной связи выросла на 5% до 14,3 млрд. $, превысив оценку в 14,1 млрд. $.
Выручка WarnerMedia выросла почти на 31% до 8,8 млрд. $ по сравнению с годом ранее. AT&T заявила, что добавила 2,8 млн. подписчиков в США к своему потоковому сервису HBO Max, и ожидает, что ее глобальная база вырастет до 70-73 млн. к концу года, поскольку она продолжает бросать вызов своему более крупному конкуренту Netflix
Прогнозы и развитие
📊Что касается второй половины года, AT&T заявила, что прогнозирует рост консолидированной выручки на 2–3% с 2020 года по сравнению с предыдущим прогнозом в 1%, а скорректированная прибыль вырастет «в диапазоне от низкого до среднего однозначного числа».
💬 «Мы довольны нашей работой, и у нас сильный импульс», - сказал генеральный директор Джон Станки. «Четвертый квартал подряд мы наблюдаем значительный рост числа подписчиков на беспроводную связь, оптоволокно и HBO Max. Мобильная связь обеспечила значительный рост доходов от услуг, EBITDA и телефонной связи по факту».
📲 Результаты приходят по мере того, как AT&T свертывает свои крупные вложения в СМИ, чтобы сосредоточиться на своем первоначальном бизнесе по предоставлению телефонных и интернет-услуг.
🔄 AT&T занимается выделением WarnerMedia в рамках предлагаемой комбинации с Discovery, которая, как ожидается, будет завершена к середине 2022 года.
Помимо WarnerMedia, AT&T также близка к завершению выделения своего приходящего в упадок подразделения DirecTV. В четверг телекоммуникационная компания объявила о продаже своего бизнеса спутникового телевидения Vrio в Латинской Америке Grupo Werthein, стоимость сделки составляет 500 млн. $.
AT&T заявила, что ожидает, что выделение DirecTV, в соответствии с которым TPG Capital будет владеть 30%, а телекоммуникационная компания сохранит за собой 70%, закроется «в ближайшие несколько недель». Компания рассчитывает получить около 7,8 млрд. $ после закрытия сделки и «ежегодное распределение денежных средств» в размере более 1 млрд. $.
Дивиденды
На протяжении десятилетий AT&T ежегодно стабильно увеличивала свои дивиденды, став одним из самых доходных дивидендных аристократов. В связи с заявлениями руководства относительно DirecTV и WarnerMedia дивиденды будут сокращены. В 2022 году, как ожидается, выплаты упадут с 0,52 доллара до 0,29 доллара; это сокращение на 44%. После этого, мы увидели выход акционеров, недовольных перспективами сокращения дивидендов.
Примечательно, что более половины выпущенных акций принадлежит институциональным инвесторам. В последнее время количество институциональных инвесторов, увеличивающих или уменьшающих Т-акции, было относительно равномерным.
Долг
После продажи WarnerMedia руководство AT&T ожидает, что коэффициент кредитного плеча упадет до 2,6x. В настоящее время это соотношение составляет 3,1x. К 2023 году руководство прогнозирует, что коэффициент левериджа упадет ниже целевого показателя 2,5x.
Оценка
В настоящее время AT&T кажется недорогой по сравнению с ее историческими долгосрочными показателями P / FCF и P / EBITDA. Исходя из оценки, цена выше 30$ за акцию AT&T мне кажется более чем справедливой. Это после спин-оффа WarnerMedia. Ожидается, что акционеры AT&T получат акции новой компании стоимостью около 7 долларов за акцию.
Вероятно, после этого, AT&T будет более низкий коэффициент долговой нагрузки, чем у Verizon.
Но Verizon, вероятно, будет иметь более высокую дивидендную доходность, чем AT&T.
💼 AT&T продолжаю держать в своем портфеле.
Больше информации здесь⬇️
Ежедневно знакомим вас с новыми компаниями, публикуем отчеты, новости и актуальные мнения по фондовому рынку
Больше подробных разборов компаний и полезные обучающие видео по инвестициям
〰️〰️〰️
❓Что думаете про эту компанию? Держите у себя?
〰️〰️〰️
❗️Вся информация носит ознакомительный характер и не является инвест.рекомендацией.
〰️〰️〰️