Current ratio.
Current ratio или коэффициент текущей ликвидности.
Коэффициент текущей ликвидности показывает возможность компании платить по краткосрочным обязательствам (долги, которые нужно погасить в одного течение года) за счёт оборотных активов: наличных денег, дебиторской задолженности, запасов.
Хороший показатель коэффициента Current ratio— 2 и больше.
Если мультипликатор меньше 1, то это не значит что компанию в ближайшее время ждет банкротство. Она может привлечь внешнее финансирование и покрыть долги.
Пример: крупнейшие американские компаний сектора энергетики (Current ratio правый столбец).
Как мы видим некоторые компании испытывают трудности с текущей ликвидностью (покрытием краткосрочных обязательств):
The Williams Companies, Inc. 0,6
Это служит нам сигналом подробнее рассмотреть эти компании с точки зрения финансовых денежных потоков и долговой нагрузки.
-------------------------------------------------------------------------------------------------
Debt/Equity
Debt to equity или соотношение долговой нагрузки и капитала компании.
Позволяет инвесторам оценить долговую нагрузку компании по сравнению с ее собственным капиталом. Показывает, сколько заемных средств приходится на каждый рубль собственного капитала.
По этому показателю можно оценить долговую нагрузку компании.
Чем выше данный показатель, тем больше обязательств у компании.
Если мультипликатор D/E (Debt to Equity ratio) компании выше 1, это означает, что ее активы составляет преимущественно долг, и наоборот, если D/E меньше 1 - основную часть активов компании составляет собственный капитал.
Если коротко то если мультипликатор Debt to Equity:
- равен 1 то это значит что обязательств у компании столько же сколько и ее активов (100%);
- более 1, к примеру 3,1 то это значит что обязательств у компании в 3,1 раза больше чем собственного капитала (310%);
- менее 1, например 0,3 то это значит что обязательств у компании немного, всего 30% по отношению к капиталу компании.
Вывод - чем больше значение D/E (Debt to Equity ratio), тем выше долговая нагрузка, а значит и риски финансовой неустойчивости компании.
У финансово устойчивых компаний этот показатель равен до 0,5 - 1. Больше 1,5 — предприятие может потерять свою финансовую независимость.
Также слишком низкий уровень заемных средств может говорить об упущенных возможностях: компания не привлекает дополнительное финансирование, чтобы произвести больше продукции или сделать новый проект на рынке.
Кроме того есть сектора экономики в котором компании традиционно имеют высокую долговую нагрузку, к примеру электроэнергетика.
Сравнивать долговую нагрузку компании нужно с ее конкурентами и в среднем по ее отрасли.
Пример: крупнейшие американские компании сектора базовых материалов (D/E правый столбец).
Из таблицы видно что практически все компании имеют комфортную долговую нагрузку.
Из практики можно отметить следующее:
- не стоит бояться высокого коэффициента D/E, многие успешные компании прекрасно справляются высокой долговой нагрузкой, важно то насколько легко компания обслуживают свою долговую нагрузку;
- для Российского фондового рынка коэффициент D/E до 0,5 это норма, равно 1 или выше уже стоить насторожится и присмотреться к компании;
- для американского рынка коэффициент D/E до 1-1,5 это комфортная долговая нагрузка, свыше повод присмотреться к компании.
-------------------------------------------------------------------------------------------------
EPS
Earnings per share или прибыль на одну акцию.
EPS показывает, сколько чистой прибыли приходится на обыкновенную акцию.
EPS помогает оценить эффективность работы компании и ее инвестиционную привлекательность.
Не подходит для сравнения разных компаний (правильно сравнивать EPS одной и той же компании в динамике по годам или по кварталам).
EPS растет, когда увеличивается прибыль компании или уменьшается количество акций.
EPS падает, когда снижается прибыль или увеличивается количество акций.
Чтобы понять, развивается бизнес или нет, EPS необходимо смотреть в динамике за несколько лет или за несколько отчетных кварталов.
Стабильный рост прибыли на акцию, как правило, говорит о развитии компании. Однако стоит учитывать что EPS может расти из-за байбека, поэтому при расчете важно учесть уменьшение или увеличение количества акций.
-------------------------------------------------------------------------------------------------