Его шансы на успех, увы, минимальны. Хотя на старте Михаилу Владимировичу крупно повезло.
Так станет ли Михаил Мишустин экономически успешным председателем правительства? Попадёт ли он в «ближний круг» Владимира Путина, а то и в круг потенциальных преемников?
Коронавирус как ... везение
Правительство Михаил Мишустин возглавил 16 января 2020 года. А первые два случая COVID-19 обнаружились уже 31 января, то есть, через две недели. На «молодого премьера» свалилась масса срочных, неотложных вопросов. Их приходилось решать в режиме "военного времени". Не повезло? Как сказать. Можно взглянуть на это и по-другому, как на подарок судьбы.
Достаточно вспомнить, что времени на раскачку новому правительству не обещали. Позитивных перемен ждали к концу того же 2020 года. И настрой президента был решительным. Он демонстрировал готовность персонально спрашивать за результат. Так что не покажи Мишустин быстрого прогресса в экономике (а он бы никак не смог его показать, об этом – ниже), пострадало бы как минимум его реноме и - карьерные перспективы.
Но принцип "война всё спишет" никто не отменял. Разразилась пандемия, и стало не до высоких темпов роста экономики и реальных доходов граждан. Не упасть бы глубоко - такой стала задача. И когда по итогам 2020 года ВВП страны ужался (-3%) не так сильно, как мировая экономика в целом (-3,4%), это выглядело как большое достижение.
Следующий, 2021 год, идёт под знаком восстановления. Экономика может вырасти больше, чем на 3%, а такого не было с 2012 года!
График 1. Рост ВВП в 2021 году станет лучшим за 8 лет
Этот рост тоже пойдёт Мишустину в зачёт. Ведь Дмитрий Медведев, будучи председателем правительства, так и не смог преодолеть заклятую планку в 3% роста, а Мишустин - смог!
"В случае успеха экономических реформ имеет шансы стать полноправным членом «Политбюро 2.0» премьер-министр Михаил Мишустин" - приводит «КоммерсантЪ» прогнозы политологов («Политбюро 2.0» это «ближний круг» президента).
Но пандемия скоро пойдёт на спад, а с ней - и везение Мишустина.
Где засада
В следующие полгода мировой экономике грозит бурный рост, а экономику России, наоборот, ждёт замедление. Первые его признаки проявятся уже в ближайшие 2-3 месяца. Дальше - больше: перспективы роста ВВП в 2022 году даже по официальным прогнозам правительства хуже, чем в 2021 году.
Если такое случится (а оно с неизбежностью случится), то к концу провального 2022 года совсем по-другому будут смотреться и заслуги Мишустина 2020-21 годов (таблица 1 и график 2).
Таблица 1.
Негативная оценка будет преобладать.
Во-первых, станет заметнее, что в 2020 году мировая экономика (-3,4% по ВВП), как и американская (тоже -3,4%), отстали от российской (-3%) лишь в пределах счётной ошибки. А некоторые страны «Большой двадцатки» (Китай, Турция) и вовсе не падали - их экономика успешно росла.
График 2. У России преимущество слабое (2020), а отставание – сильное (2021)
Во-вторых, станет понятно, что в победном для премьера 2021 году Россия (ожидаемый рост 3,8%) отстала от мировой экономики (ожидаемый рост на 6%) по всем статьям и фронтам. И это на фоне роста экономики США примерно на 7%, Китая - на 11%, Турции - на 8%.
На этом фоне «успешные» для России 2020 и 2021 годы вдруг станут выглядеть провальными. А низкие темпы роста 2022 года (по нашим оценкам, они не достигнут и 2%) будут восприниматься как логичное продолжение этого провала.
Справедливости ради отметим, что низкие темпы роста наблюдаются в России давно (средние темпы за 2009-2020 годы - всего +0,8% годовых), то есть Мишустин в этом не виноват. Но президент возлагал на него надежды на выход страны из стагнации и на рост ВВП темпами хотя бы не ниже среднемировых. Мишустин их не оправдает (точнее, уже не оправдывает). Хотя и не по своей вине.
Без вины виноватый
Самое обидное для Мишустина и его болельщиков, что от премьера, с точки зрения ускорения роста ВВП, ничего не зависит. Так уж устроена современная экономика, что, когда речь идёт о скорости, с которой будет расти (или не расти, или даже падать) её экономика, главную скрипку играют центральные банки. И Россия здесь не исключение. Динамика ВВП России на 99% определяется динамикой двух показателей: денежной массы и инфляции. Оба показателя находятся в зоне ответственности ЦБ.
График 3. С 2013 года ЦБ не оставляет пространства для быстрого роста экономики
На графике 3 оба эти показателя – денежная масса и инфляция - отражены. Если денежная масса растёт быстрее, чем цены (зелёная линия выше красной), то растёт и экономика. Чем больше позитивный разрыв между темпами роста (зелёная область на графике), тем быстрее растёт экономика, это хорошо видно в 2001-2008 годах.
Соответственно проблема Михаила Мишустина (как до него – Дмитрия Медведева) в том, что с приходом в ЦБ в 2013 году Эльвиры Набиуллиной разрыв между темпами роста денежной массы и инфляции держится на минимальном уровне (смотрите, какой узкой стала зелёная область на графике с 2013 года). А порой этот позитивный разрыв и вовсе исчезает, становится негативным (см. на графике 3 кризис 2015 года, отображён в виде красной области). Именно поэтому после 2012 года экономика ни разу не достигала даже трёхпроцентного роста.
Потолок темпам роста экономики задаёт Центральный банк. Но спрашивают за рост ВВП не с Центробанка, а с правительства.
Что ждёт нас впереди
Планы Центробанка по росту денежной массы и по инфляции известны на три года (2021-2023) вперёд. Он ежегодно раскрывает их в стратегическом документе - "Основных направлениях единой государственной денежно-кредитной политики" (см. "О прогнозе ВВП России", таблица 2, https://zen.me/B8aaWxx1).
Согласно этим директивным документам, пространство для роста экономики будет и дальше сжиматься. Например, темпы роста денежной массы к концу 2022 года снизятся до 10%, а к концу 2023 года до 9%. Если президент не заставит Эльвиру Набиуллину изменить курс, то, по нашему прогнозу, рост экономики составит:
в 2022 году - порядка 1,4%,
в 2023 году - менее 1%.
Причём замедление экономики - это даже не отдалённая перспектива 2022 года. Уже сейчас ЦБ допустил сжатие денежной базы в реальном выражении. На 1 июля её годовой рост составил номинально 5,7%, а рост цен за тот же период оказался выше - 6,5%. То есть, в реальном выражении денежная база сократилась на 0,8% (график 4).
График 4. Подконтрольная Центробанку денежная база сокращается в реальном выражении
Вслед за денежной базой последует и денежная масса: темпы её роста и без того падают с сентября 2020 года, а сейчас это падение ускорится. Это значит, что уже во втором полугодии текущего, 2021 года, мы увидим резкое ухудшение экономический показателей по широкому фронту.
Даже если ЦБ завтра "опомнится" и не допустит (аналогичного денежной базе) сжатия денежной массы в реальном выражении, темпы её роста чисто по инерции сохранятся низкими, а экономика, соответственно, продолжит стагнировать.
Медведев, Мишустин...
Если допустить, что затяжная стагнация стала одной из причин непопулярности премьера Дмитрия Медведева, то именно он и стал первой "жертвой" Эльвиры Набиуллиной. Низкие темпы роста экономики диктовались действиями Центробанка всё время его премьерства.
Так и энергичный Мишустин, судя по всему, станет следующей её жертвой. Ни «ставка на цифровизацию», ни улучшение инвестиционного климата, ни даже (правильные и очень своевременные) меры по социальной поддержке семей с детьми – ничто не поможет ускорить экономику. Точно также, как Медведеву не помогли мечты об «инвестициях в инновации», о русской «кремниевой долине» в Сколково, о Москве как международном финансовом центре. При неправильной политике ЦБ правительство ускорить экономику не может, как бы ни старалось.
Поэтому шансы Мишустина стать успешным с точки зрения экономического роста премьером минимальны. Если, конечно, он не найдёт способ влиять на курс Центрального банка, возглавляемого Эльвирой Набиуллиной.
Идеальным для премьера будет сценарий, в котором ЦБ, повышая ставки, продолжит душить инфляцию, но при этом резко, процентов на 60-80 в год, расширит денежное предложение, скупая активы на внутреннем рынке. Так делают мировые центральные банки, и так делал сам ЦБ в славные 2000-е годы. Только в этом сценарии скорость роста экономики выйдет на минимально приличные 5-8% в год.
Видео по теме: https://www.youtube.com/watch?v=FaRYstcrH6Y&t=2085s
P.S.
Ориентироваться в моих статьях, заметках и видео удобно через НАВИГАТОР
Раньше всего материалы публикуются в Дзен и Телеграм
Телеграм : https://t.me/m2econ
Дзен : https://zen.yandex.ru/m2econ
Подписывайтесь!
Буду благодарен вам за лайки и комментарии