- Рейтинг 5,67/10
- Компания Teads US является площадкой номер один в мире для видеорекламы и лучший в мире опыт монетизации статей.
- издатели подключаются к рекламной платформе чтобы создать для себя много возможностей по монетизации: нативная реклама, видеоформат, контекстные объявления и др..
- рекламодатели подключаются к платформе чтобы получить охват в 1.8 млрд. людей без привязки к файлам cookie, широкий сегмент премиум аудитории и др..
- 39 офисов в 30 странах
- штаб квартира в Нью-Йорке
- более 850 сотруников, 120 которых относятся к НИОКР
- основана в 2006
- основные клиенты из США (70%), Великобритании(15%) и другим странам
- сотрудничают с более чем 3100 издательствами
___________
Отраслевой анализ
Бизнес по отраслям
- Advertising
- -Internet
- Mobile
- Video
- По данным International Data Corporation (IDC), общий мировой рынок рекламы оценивается в 682 миллиарда долларов в 2020 году и, как ожидается, будет расти со среднегодовыми темпами роста (CAGR) в 3,3% с 2020 по 2024 год.
- Цифровая реклама выросла с 36% от общего объема рекламы в 2017 году и, как ожидается, вырастет до 55% от общего объема рекламы к 2024 году. Согласно IDC, в США цифровая реклама оценивается в 128 миллиардов долларов в 2020 году и, как ожидается, будет расти примерно 7,4% CAGR с 2020 по 2024 год.
___________
Финансовый анализ
- дата 07/21/2021
- диапазон 18.00 - 21.00 долл.
- объем размещения 863 362 500 долл.
- капитализация 5 000 000 040 долл.
- Teads привлекла в общей сложности 123,3 млн.долл. в рамках 10 инвест раундов. Последнее финансирование было получено 15 декабря 2016 г. в рамках раунда ОТС рынка.
- в 2017 году компанию Teads выкупила голландская Altice за 308 млн.долл.
- ТОП инвесторы:
- Elaia 129 France
- компания провела 7 поглощений за свою историю
- компания не получит выручку от акций класса А проданных акционерами во время IPO.
- ОФР
- Баланс. Все в порядке
___________
Оценка
Teads S.A
- p/s 8,75
- Маржинальность 53,14%
- Темп роста за 2020 год +6,04% (yoy)
- Темп роста за первый квартал 2021 года +32,47%(qoq)
Trade Desk
- p/s 39
- Маржинальность 78.90%
- Темп роста за 2020 год 26,47% (yoy)
- Темп роста за первый квартал 2021 года 36,82%(qoq)
Magnite
- p/s 16.16
- Маржинальность 65.70%
- Темп роста за 2020 год 41,67% (yoy)
- Темп роста за первый квартал 2021 года 130,77%(qoq)
Исходя из среднерыночной оценки компания выглядит переоцененной на 9%.
___________
Риски
- разрыв отношений с крупными издательствами
- корпоративные конфликты с Altice
- новые источники конкуренции типа TikTok
___________
Выводы
- в среднем по отрасли прогнозируется высокий рост выручки и рост затрат на цифровую рекламу в течении ближайшего года.
Положительный сценарий. Если инвесторы поверят в стабильные темпы роста выручки и самоокупаемость компании, то за время IPO будет результат +20%
Негативный сценарий. Если крупные издательства продолжат расторгать эксклюзивные контракты с Teads то за время IPO увидим -25%.
*Полный обзор доступен на YouTube канале
Успешных сделок, инвесторы!
