📝Обзор компании McCormick (NYSE: MKC)
McCormick & Company - американская многонациональная пищевая компания, которая производит, продает и распространяет специи, смеси приправ, приправ и другие ароматизаторы розничным торговым точкам, производителям продуктов питания и предприятиям общественного питания. Бренды McCormick & Company продаются более чем в 160 странах мира.
📋 Результаты компании за 2020 год (сравнение с прошлым годом)
🔹Выручка – $5,6 млрд $ (+11,04%, CAGR за посл. 3 года +5,09%)
🔹Скорр. EPS – 2.83$ (+0,36%, CAGR за посл. 3 года -4,03%)
📋 1 июля вышел отчет за 2 квартал 2021 года (сравнение с прошлым годом)
🔸Выручка – $945.2 млн. $ (+11%)
🔸Скорр. опер. прибыль – $258 млн. $ (-0.7%)
🔸Скорр. EPS – 0.69$ (-6.7%, но выше прогноза в 0.62$)
❗️2 квартал 2021 отражает более высокую скорректированную ставку налога на прибыль по сравнению со вторым кварталом 2020 года.
💣 Долговая нагрузка
🔸NetDebt/EBITDA = 4.5, высокая, допустимая но близка к средним по отрасли
🔸Interest Coverage = 8, среднее для отрасли значение
🔸Закредитованность = 65%, умеренная, близко к среднему по отрасли
🔸Debt/Equity = 1.26, допустимо, но хуже среднего
🟡 🔴Долговая нагрузка высокая, но допустимая
🛠 Эффективность
🔸ROE = 18.82 (выше средних 7% по отрасли)
🔸ROA = 6.37 (выше средних 3.3% по отрасли)
🔸Operation Margin = 17.88% (выше средних 6% по отрасли)
🔸Net Margin = 12.48% (выше средних 4% по отрасли)
🟢 🔴Компания выглядит эффективной, маржинальность лучше отрасли
💰 Дивиденды
Дивидендная доходность не высокая, 1.54%, Payout Ratio = 45%, дивиденды хорошо защищены.
Компания увеличивала дивиденды на ~ 9% в год за последние 10 лет. Компания является див. аристократом, увеличивая дивиденды уже 35 лет подряд.
🟡 🔴Дивиденды стабильные и защищенные, но доходность низкая
⚖️ Оценка компании
🔘 Капитализация – $23,68 млрд.
🔘 P/E = 29.8 (выше ср. по отрасли 20).
🔘 Forward P/E = 28 (выше ср. по отрасли 19)
🔘 EV/EBITDA = 23.03 (выше ср. по отрасли 12)
🔘 P/B = 5.47 (значительно выше среднего 1.69)
🔘 P/S = 3.97 (значительно выше среднего 1.19).
🔴 По основным мультипликаторам компания выглядит достаточно дорогой
🌟 Плюсы и возможности
✅ Два самых важных конкурентных преимущества McCormick - это сила бренда и глобальный масштаб. McCormick - ведущий бренд в мировой индустрии специй и приправ, рост которой ожидается в ближайшие пять лет.
✅Все компании отрасли прогнозируют рост спроса на продукцию после пандемии. McCormick показывает результаты даже лучше рынка
✅ McCormick имеет больше возможностей для повышения цен благодаря своему портфелю брендов, который ориентирован на высокоприбыльные продукты, такие как острые соусы и другие приправы
✅ Сильный и растущий денежный поток. Фактически, годовые операционные денежные средства недавно превысили отметку в 1 миллиард долларов и должны продолжать расти благодаря растущему портфелю компании и сокращению расходов.
⛔️ Риски и проблемы
❌ Очень высокая оценка по мультипликаторам, что дает низкую норму прибыли. Компания торгуется с премией к рынку
❌ Долговая нагрузка выше среднего, но с учетом стабильности бизнеса не вызывает опасений.
Выводы
🚩McCormick (MKC) - отличная компания со стабильным и понятным бизнесом для консервативных дивидендных инвесторов. Кроме того, некоторое время от компании можно ожидать роста быстрее рынка. McCormick доминирует в категории специй и приправ. Его сильные бренды обеспечивают компании высокую рентабельность и возможности роста как в США, так и на международных рынках. Див. доходность низкая, но дивиденды этой компании надежны и выплаты будут только расти. McCormik должен иметь возможность ежегодно увеличивать дивиденды до 10% в год. Но оценка акций сейчас очень высокая, я бы рассмотрел компанию к покупке в случае значимого снижения цены и более низкой оценки.
🚫Конечно, инвест. рекомендации здесь не даются, каждый принимает решение самостоятельно.
Больше информации здесь⬇️
- Telegram
✅ https://t.me/InvestDim — ежедневно знакомим вас с новыми компаниями, публикуем отчеты, новости и актуальные мнения по фондовому рынку
- YouTube
✅ https://www.youtube.com/channel/UC2_Ws59NmsOfyCRIw9ElpWQ?sub_confirmation=1 — больше подробных разборов компаний и полезные обучающие видео по инвестициям
#обзор #MKC #McCormik #инвестидеи