Прежде я уже приводил статистику и прогноз по сектору возобновляемой энергетики от другого нефтяника - Total, который недавно провёл ребрендинг и стал TotalEnergies.
BP недавно выкатил свою аналитику по сектору. Хочу ей поделиться, а также высказать некоторые мысли по отрасли ВИЭ и самой компании.
Солнечный ветреный год
Наибольший вклад в рост возобновляемых источников энергии в минувший, 2020 год, внёс Китай (1,0 ЭДж), далее по списку Европа (0,7 ЭДж) и США (0,4 ЭДж). Япония, Великобритания, Индия и Германия (0,1 ЭДж).
Потребление возобновляемой энергии (включая биотопливо, но исключая гидроэнергетику) выросло на 2,9 ЭДж, что в годовом выражении отражает прирост на 9,7%.
Наибольший прирост произошёл в солнечной энергетике - суммарная мощность выросла на 127 ГВт, а выработка солнечной электроэнергии выросла на 20% (1,3 ЭДж / 148 ТВт/ч).
Мировая доля солнечной энергетики в структуре производства постоянно увеличивается в течении 10 лет, а в настоящий момент солнечная энергия составляет 27% от возобновляемой генерации, хотя в общей выработке электроэнергии доля по прежнему мала - 3,2%.
Мощность ветроэнергетики увеличилась на 111 ГВт - почти вдвое по сравнению с предыдущими показателями. Ветер внёс наибольший вклад в рост производства электроэнергии из возобновляемых источников - 1,5 Эдж / 173 ТВт/ч.
А вот производство биотоплива, напротив, снизилось в 2020 году на 6%, по сравнению со средним ростом на 6% в предыдущие 10 лет.
- Биодизель является основным топливом, производимым в Европе и Азиатско-Тихоокеанском регионе (на него приходится 83% и 77% биотоплива в 2020 году).
- Этанол является основным топливом в Северной Америке (83% от общего объёма), а также в Южной и Центральной Америке (72%).
Потребление биотоплива упало на 5% в годовом выражении. Как и в случае производства, наибольшее снижение было в США, а также в Аргентине. В то же время в Европе отмечался небольшой рост потребления на 1%.
От себя добавлю, что 2020 год ударил по нефтяной промышленности. Биотопливо, хоть и био, но всё таки топливо. Так что снижение потребления вполне закономерно.
По мере снятия локдаунов и открытия границ (возобновления авиаперевозок и туризма) этот показатель придёт в норму, а возможно даже сыграет отложенный спрос.
BP Plc
Поводом для данной заметки послужила новость о том, что BP покупает проекты по выработке солнечной энергии в США у компании 7X Energy.
- Их общая мощность составляет 9 ГВт. BP заплатит за них $220 млн. Закрытие сделки ожидается в течении ближайших 30 дней.
Эта громкая новость далеко не единственная. Если обратиться ко всем корпоративным событиям, то можно увидеть, что BP активно наращивает свою позицию в отрасли ВИЭ.
- Испанская дочка BP - Lightsource, приобрела 3 строящихся солнечных электростанции у компании Grupo Jorge. Общая мощность этих проектов – 703 МВт., их стоимость - €475 млн. Теперь объем мощности всех разрабатываемых солнечных площадок Lightsource в Испании составляет 3 ГВт.
- BP вступает в консорциум с Statkraft и Aker Offshore Wind для создания ветряной электростанции на участке Sorlige Nordsjo II в Норвегии. Месторасположение проекта позволит экспортировать энергию как на внутренний так и на прилегающие рынки.
В целом, всё это ожидаемые события, о которых я говорил прежде - на фоне долгосрочного снижения мирового потребления нефти и угля, компаниям придётся переориентироваться на рынок возобновляемых источников энергии.
И в то же время для меня остаётся загадкой, почему большинство публичных финансистов, аналитиков и инвесторов смотрят на что угодно, но только не на Total.
Скажем, BP в прогнозах и предположениях о будущем звучит куда чаще. Разумеется, мне стало интересно - может компания и вправду финансово чувствует себя лучше, чем Total? Возможно, она платит более щедрые дивиденды и в целом более устойчива?
В целом, на компании в равной степени негативно сказался 2020 год. Многие говорят, что предыдущий год для всех нефтяных компаний был крайне тяжёлым, но если сравнить BP и Total с Лукойлом, например, то российская нефтянка (отчасти благодаря девальвации рубля) весьма хорошо перенесла последствия пандемии.
Как минимум с 2016 года BP платит дивиденды в долг, поскольку чистой прибыли не хватает.
Одна надежда - что восстановление цен на нефть позволит компаниям увеличить свои доходы и продолжить преобразование из "грязных нефтяников" (которыми они внезапно стали) в "зелёных" энергетиков.
Подытоживая
В целом, растущий тренд на ВИЭ продолжается. Сильнее всего в этой отрасли выигрывают те, что производят оборудование - солнечные и ветряные станции, а также добытчики материалов (сырья), необходимого для создания данного оборудования.
В перспективе, не стоит ожидать от Total и BP каких-то невероятных результатов. Но учитывая, что эти компании переключились не только на генерацию энергии, но и сети зарядных станций для электромобилей - можно рассчитывать на некий постоянный финансовый поток.
Иными словами, все нефтяники, которые сейчас смещают свой фокус на ВИЭ, в будущем получат постоянный растущий спрос на электроэнергию.
При этом нужно учитывать, что рост масштабов производства и продолжение падения цен на солнечные модули в сочетании с низкими процентными ставками обеспечат дальнейшее снижение стоимости единицы энергии:
То есть расходы (CAPEX) на ВИЭ сейчас не только обеспечат компании постоянным денежным потоком, но и при снижении стоимости выработки электроэнергии повысят маржинальность.
Если очень грубо подытожить, то прежде все инвестировали в нефтянку, потому что бизнес был маржинальным и компании платили высокие дивиденды, а в будущем тренд смещается на энергетику и все будут покупать компании из сектора ВИЭ по тем же причинам.
Относительно будущего есть много прогнозов.
Например, вот такой по всем источникам энергии:
Или вот такой по солнечной энергетике:
Но нужно понимать, что до этого будущего ещё нужно дожить. Компании вроде BP и Total начали переходить на ВИЭ, так как финансовые потоки этих компаний от основной деятельности начали падать. Иными словами, данные компании сейчас вынужденно перерождаются в новой роли.
Для финансового анализа BP использовал сервис Blackterminal (скриншоты с этого сервиса).
Обзору Total я посвятил серию статей: первая, вторая и третья. Можете ознакомиться, если данная тема вам интересна.
Благодарю, что читаете.
По традиции - будьте богаты, здоровы и любимы.
#солнечная энергия #ветроэнергетика #возобновляемая энергетика #возобновляемые источники энергии #bp
