Акции ПАО "Мостотрест" в свое время были мои одни из самых любимых. Я на них заработал немало денег.
"Мостотрест" провел первичное размещение акций в ноября 2010 года по цене $6.25 (200 руб по тогдашнему курсу) за акцию в основном среди иностранных инвесторов. Председателем совета директоров компании был тогда любимчик президента Дмитрия Медведева - Михаил Абызов со странной должностью Министр Российской Федерации по координации деятельности «Открытого правительства».
"Избушки" естественно пиарили данную бумагу для покупки:
Но я в такие бумаги захожу позже.
К осени 2014 года, во время санкций против России, кризиса цен на нефть и курса рубля, акции Мостотреста снизил до 80 руб.
Вот здесь я их и начал подбирать. Продал летом 2015 года по 90 руб при оферте, которую выставил ТФК-финанс при покупке доли Ротенбергов в Мостотресте.
Потом с зимы 2016 я опять начал скупать Мостотрест по 75-80 руб и продал в итоге в 2017-2018 годах по 130-150 руб на ожиданиях хороших дивидендов от "ввода в эксплуатацию Крымского моста".
В последнем всплеске цены осенью 2019 года я также поучаствовал
но, к сожалению, небольшой суммой. Думал, что он произойдет позже.
Этот последний всплеск цены на акции "Мостотрест" был связан с реорганизацией компании:
В мае 2020 года акционеры «Мостотреста» приняли решение о реорганизации компании в связи с созданием при участии госкорпорации «ВЭБ.РФ» инфраструктурного холдинга АО «Группа компаний «Нацпроектстрой» в рамках реализации масштабной государственной задачи по созданию крупнейшего инфраструктурного холдинга с уникальными компетенциями и технологиями, способного обеспечить выполнение проектов по интенсивному развитию инфраструктуры в России.
В соответствии с принятым акционерами решением из структуры ПАО «Мостотрест» выделено новое акционерное общество «Дороги и мосты» (анг. Joint-Stock Company «Roads & Bridges»), которому были переданы значительная доля имущества, мощностей и трудовых ресурсов, а также права, обязанности и обязательства «Мостотреста» в отношении кредиторов и должников. Государственная регистрация АО «Дороги и мосты» была завершена в октябре 2020 года
Акционеры "Мостотреста" получили в новом АО "Дороги и мосты" доли пропорционально своему участию. У несогласных с реорганизацией акции выкупались по цене в 220 руб.
Такое выделение основных мощностей скорее всего связано с необходимости ухода от международных санкций, под которые попал "Мостотрест" из-за строительства Крымского моста.
В новое акционерное общество "Мостотрест" передавал и активы (основные средства, материалы, дебиторскую задолженность) и пассивы (акционерный капитал, кредиторскую задолженность).
Хотя основные активы и заказы перешли в "Дороги и мосты", "Мостотрест" не остался пустышкой. В нем оставили заказы в московском регионе и Республике Крым:
Из ежеквартального отчета:
Новый баланс Мостотреста выглядит следующим:
Активы:
Пассивы:
Сокращение валюты баланса в СЕМЬ раз.
Изменение в кредиторской задолженности произошли следующие:
из 53.4 млрд руб долгосрочной задолженности у Мостотреста осталось 2.6 млрд руб.
Из 17.8 млрд руб краткосрочной задолженности у Мостотреста осталось 5.3 млрд руб.
Из общей суммы у Мостотреста осталось одна ДЕСЯТАЯ задолженности.
Но есть перекос в сроках - уже одна ТРЕТЬ краткосрочной задолженности теперь у Мостотреста.
Среди этой краткосрочной задолженности и облигации МОСТОТРЕСТ-08, по которым в начале августа объявлена оферта:
В связи с этим цены на облигации компании, находившиеся под давлением последние месяцы, ускорили падение:
Насколько велик риск, что Мостотрест не пройдет оферту в начале августа 2021 года
- С одной стороны, современный "маленький" Мостотрест не компания-пустышка. Она ведет строительную деятельность, у ней есть доходы, хотя и не в таких масштабах.
- Но для полноценной офферты у компании в моменте может не хватить наличных средств. Здесь Мостотресту придется или идти в банк за кредитом или проводить рестракт
Для себя я еще не решил покупать ли облигации под "оферту". Честно говоря, уже много лет не занимался офертами и растерял навыки.
Удачи и трезвого анализа в ваших инвестициях!!!
P.S. Подписывайтесь на мой телеграмм-канал: