- Didi - это мобильная платформа, предлагающая транспортные услуги на основе приложений.
- Didi Chuxing («DiDi») - ведущая в мире платформа мобильных технологий. Она предлагает широкий спектр услуг на основе приложений в Азиатско-Тихоокеанском регионе, Латинской Америке, Африке и России, включая вызов такси, частный заказ автомобилей, совместное использование поездок, автобусы, велосипеды и электронные велосипеды, специализированное вождение, автомобильные решения, доставку и грузовые перевозки.
- кроме того, есть спектр фин.услуг: кредиты, страховка, управление капиталом и прием платежей
- 15 914 сотрудников было на 31 декабря 2020
- штаб квартира в Китае
- основана в 2012
- 80-85% бизнеса в Китае, по 5% в США и Мексике и по чуть-чуть в остальных странах;
- охват бизнеса более чем 4000 городов в 16 странах
___________
Отраслевой анализ
- Mobile Apps
- Public Transportation
- Ride Sharing
- Transportation
- Ожидается, что к 2040 году мировой рынок транспорта достигнет 16,4 трлн долларов США. С ростом рынка прогнозируется и рост коллективной мобильности и электромобилей на которые Didi делает большие ставки, ожидания по пронозам до 23,6% и 29,3% соответственно, по данным CIC.
- Объем мирового рынка смарт перевозок в 2016 году оценивался в 56,25 млрд долларов США, при этом среднегодовой темп роста в течение прогнозируемого периода до 2024 составил 22,5%.
___________
Финансовый анализ
- дата 06/29/2021
- диапазон 13.50 - 13.50 долл.
- объем размещения 4 471 200 000 долл.
- капитализация 67 122 180 664 долл.
- Didi собрала в общей сложности 23,2 миллиарда долларов в рамках 24 раундов. Их последнее финансирование было привлечено 9 апреля 2021 года в рамках раунда финансирования заемных средств.
- ТОП инвесторы:
- Temasek Holdings 338 Singapore
- GSR Ventures 297 USA
- SoftBank 275 Japan
- компания сама активно инвестирует в транспортные технологии
- провела 5 поглощений с 2015 года
- цели размещения:
- 30% собранных средств будет использовано для расширения бизнеса на международных рынках за пределами Китая,
- 30% будет использовано для улучшения технических возможностей, включая услуги совместного использования, электромобили и автономное вождение;
- Около 20% будет направлено на запуск новых продуктов и расширение существующих категорий продуктов для постоянного улучшения пользовательского опыта.
- ОФР. Компания операционно убыточна
- ДДС. Компания генерирует положительные денежные потоки
- Баланс
___________
Оценка
Didi
- p/s 2,69
- Маржинальность 11,22%
- Темп роста выручки за 2020 по сравнению с 2019 -8,43%
- Рост выручки +105,96% за первый квартал 2021
Uber
- p/s 9.22
- Маржинальность 53,73%
- Темп роста выручки за 2020 по сравнению с 2019 -14,32%
- Рост выручки -10,62% за первый квартал 2021
Исходя из сравнительного анализа Didi выглядит недооцененной на 20%.
___________
Риски
- антимонопольные расследования
- бизнес подвержен многочисленным юридическим и нормативным рискам
- конфиденциальность данных
- неудачные инвестиции в проекты
- запуск новых услуг, райд шеринг
___________
Выводы
- у компании было 15 миллионов активных водителей в год на на платформе за двенадцать месяцев, закончившихся 31 марта 2021 года, по сравнению с 11 миллионами активных водителей в год за двенадцать месяцев, закончившихся 31 декабря 2019 года.
- в связи с выходом на новые рынки будут возникать доп.расходы.
Положительный сценарий. Из-за агрессивной модели компании по большим выплатам комиссий водителям и хороших результатов по выручке в первом квартале 2021, инвесторы могут дать премию бумаге в 35%.
Негативный сценарий. Из-за экспансии на новые рынки и связанные дополнительные расходы, инвесторы могут занять выжидательную позицию до нескольких квартальных отчетов и оценить компанию на 10% ниже стоимости IPO.
*Полный обзор доступен на нашем YouTube канале.
Успешных сделок, инвесторы!