Облигации делятся на два основных типа: государственные (выпускаются страной) и корпоративные (выпускаются компаниями). У них разная доходность, риски и назначение в портфеле.
1. Государственные облигации (ОФЗ, US Treasuries, евробонды)
Кто выпускает?
- Минфин РФ (ОФЗ – облигации федерального займа).
- Казначейство США (T-bills, T-notes, T-bonds).
- Другие страны (например, немецкие Bunds, британские Gilts).
Особенности:
✔ Низкий риск дефолта – государство может напечатать деньги или повысить налоги, чтобы расплатиться.
✔ Доходность ниже, чем у корпоративных облигаций.
✔ Льготное налогообложение (в России купоны ОФЗ не облагаются НДФЛ).
✔ Высокая ликвидность – легко купить/продать на бирже.
Примеры:
- ОФЗ-26240 – рублёвая облигация с купоном ~8% (2024).
- US 10Y Treasury – американская гособлигация с доходностью ~4.5%.
2. Корпоративные облигации (Сбербанк, Газпром, Apple, Tesla)
Кто выпускает?
- Банки (Сбер, ВТБ, Тинькофф).
- Крупный бизнес (Газпром, Норникель, X5 Group).
- Зарубежные компании (Apple, Microsoft).
Особенности:
✔ Доходность выше, чем у гособлигаций (на 2-10% в зависимости от риска).
✔ Риск дефолта – если компания обанкротится, можно потерять деньги.
✔ Налоги – купонный доход облагается НДФЛ 13% (в РФ).
✔ Разная ликвидность – бумаги голубых фишек легко продать, а малоизвестных эмитентов – сложнее.
Примеры:
- СберБ-1Р-02 – облигация Сбера с купоном ~11%.
- Газпром-4-боб – купон ~9.5%.
- Tesla 3.25% 2025 – долларовая облигация Tesla.
3. Когда что выбирать?
Государственные облигации подходят, если:
- Вам нужна максимальная защита капитала.
- Вы ищете аналог вклада, но с большей гибкостью.
- Хотите избежать налогов (для ОФЗ в РФ).
Корпоративные облигации подходят, если:
- Готовы к умеренному риску ради более высокой доходности.
- Доверяете компании (например, Сбербанк или Газпром).
- Хотите диверсифицировать портфель.
4. Как снизить риски с корпоративными облигациями?
- Выбирайте эмитентов с высоким кредитным рейтингом (AAA, AA, BBB).
- Диверсифицируйте – не вкладывайте больше 5-10% в одну бумагу.
- Следите за отчётами компании – если прибыль падает, риск дефолта растёт.
- Обращайте внимание на обеспеченные облигации – если у компании есть залог, шанс вернуть деньги выше.
Вывод
- Гособлигации – для надёжности и сохранения капитала.
- Корпоративные облигации – для повышенной доходности с контролируемым риском.
Оптимальная стратегия: комбинируйте оба типа в портфеле. Например:
- 60% ОФЗ (защита).
- 30% облигации надёжных корпораций (доход).
- 10% высокодоходные бонды (для рисковых вложений).
📌 Если хочешь разбираться в том, как реально работает рынок, почему цифры не всегда равны фактам, и как принимать решения в такой экономике — подписывайся на мой Telegram-канал. Пишу честно, по делу и без иллюзий.
Telegram-канал: https://t.me/eglit_m