На первый взгляд – инжиниринговая компания в области распределенной энергетики. На второй – банальный майнер биткойнов. Дело в том, что компания СleanSpark $CLSK преобразилась за последние полгода. Но обо всем по порядку.
CLSK предлагают программную платформу для проектирования и эксплуатации сетей распределенной генерации. Есть у вас скажем электроснабжение из города, поставили еще солнечную батарею, накопитель энергии и дизель-генератор на всякий случай. А как это всё включать, да и еще чтобы экономить, не знаете. А эти парни знают. Говорят, что знают.
Аналогичные решения есть у всех монстров рынка электротехники, таких как ABB и Schneider Electric. Компания пишет о своих преимуществах, но верится с трудом. Едва ли они придумали что-то такое, чего не придумал АВВ, а если вдруг и так, то Schneider всех таких покупает на корню.
За 2020 год выручка $10 млн. Из них всего $1,4 млн – это софт, про который они рассказывают, а остальное это оборудование, которое они продали под проект (58% выручки было от одного клиента).
Валовая прибыль $2 млн. При этом на зарплаты и бонусы потрачено, внимание, $13,3 млн. В компании всего 62 работника. Даже если поровну поделить, получим $18k в месяц, топчик американского рынка труда. В итоге операционный убыток $15 млн. Акционеры размыты. Но у менеджмента всё хорошо.
С такими расходами на персонал выручка нужна в 10 раз больше, чтобы показать прибыль. И вот...
В декабре 2020 года всё поменялось. Ребята купили дата-центр и начали майнить.
На своем сайте они пишут, что майнят 2,5 биткойна в день с 17 июня 2021 года. Почем там биткойн? В общем в год имеем $32М. Это уже выручка 🙂.
В начале года они ожидали до $20М выручки от «основного» бизнеса и дополнительные $8М от биткойнов.
По мере того, как биткойн рос в цене, а они покупали новые асики, прогнозы в релизах подростали.
В результатах за полгода 2021 видим $3М выручки от основного бизнеса и $7,5 млн от майнинга (75%). Была инжиниринговая компания, а стали майнеры.
Цена бумаги с начала года устремилась за биткойном, но в марте на треть размыли акционеров, и на свои апрельские хаи биткойн пошёл уже один.
Пробежался по истории этой компании за три года. Они разбрасывались своими акциями, как резаной газетой. В сентябре 2018 года было 3,611,645 акций в обращении. А в мае 2021 года – 34,017,796 штук.
По крайней мере последнее размещение весной 9 млн акций было по хорошей цене $22, и компания привлекла $187М. А то летом 2020 года компания не стоила ничего и раздавала свои акции кредиторам по $1,5.
Группа Culper Research выпустила любопытный репорт, обвиняя Cleanspark в том, что они вешают лапшу на уши инвесторам. Там много буковок, читать долго, но сам факт появления такого репорта кое о чем говорит. Тем более компания на него отреагировала своим релизом. Кто хочет инвестировать в эту историю, обязательно должен прочитать.
Что мне приглянулось из этого документа, это желание компании ловить тренды. В 2017 году они предлагают решения для сектора выращивания марихуаны, выступают на отраслевых конференциях. А в 2020-м выясняется, что никаких контрактов и непосредственных решений у них нет и не было. Соответствующие пресс-релизы даже не удаляются с их сайта.
Сейчас они уже выступают на конференциях по блокчейну. Так что теперь благосостояние этого предприятия целиком зависит от цены биткойна. Как говорят, прокси на биткойн.
Хороший предприниматель всегда ищет возможности для заработка. Легкомысленные инвесторы – это тоже отличная возможность.