Приветствую всех любителей финансов и инвестиций! Сегодня я хочу рассказать вам о том, как не поддаваться влиянию толпы, принимать объективно верные решения и оставаться рациональным на фондовом рынке.
Что самое главное в инвестициях? …Знания? Деньги? А может быть власть? Все это очень важно, но знать все невозможно (хотя нужно стремиться к тому, чтобы знать больше, чем другие), деньги есть не у всех, а власть доступна только избранным.
В одном ряду с важнейшими факторами успеха в инвестировании является психология. Психология открывает поистине удивительные факты и невероятные возможности. Часто люди крайне нерациональны в своих действиях и решениях, если они стоят перед выбором, но подвержены влиянию извне. Это влияние получило эффекта контекста. Выдающийся психолог и экономист Дэниел Канеман в своей книге «Думай медленно, решай быстро» (рекомендую) приводит интересный пример.
Вы идете на спектакль с билетом за 3 000 руб. Вот вы пришли и поняли, что потеряли билет. Заплатите еще 3 000 за новый билет? И вторая ситуация: вы решили сходить на спектакль и купить билет на месте. Придя к кассе, поняли, что потеряли 3 000 руб. Сходите на спектакль, купив билет?
Эти ситуации схожи на 100% с экономической точки зрения. И в том и другом случае ваш убыток 3 000 руб. Но по результатам опроса, больше людей отказываются купить второй билет в первом случае, но покупают билет во втором. Им кажется, что они переплачивают в первом случае двойную цену за билет, тогда как во втором случае они не связывают покупку билета и потерю денег. Т.е. «доходность» (если так можно выразиться) покупки билета во втором случае не связана с потерей денег.
Данный эффект негативно сказывается в принятии правильных инвестиционных решений. Люди по-разному относятся к риску потерять большие деньги и к возможности заработать столько же. Проще говоря, люди предпочитают более рисковые сделки, если есть возможность выиграть много денег, даже если она мизерная. Именно поэтому лотереи очень популярны среди населения.
Яркий пример. Вы инвестируете в акции мелкой компании, и ваши шансы заработать 10 млн. руб. составляют 90%. С вероятностью 10% вы потеряете все инвестированные деньги. И теперь вопрос: согласитесь ли вы перепродать свои акции за 8,5 млн. руб.? Большинство людей предпочитают не рисковать и гарантировать себе большую прибыль и перепродают акции. Но если познакомится с математикой, а точнее с таким понятием как математическое ожидание, то можно посчитать потенциальную доходность от инвестиций в упомянутую компанию: 10 * 90% + 0 * 10% = 9 млн. руб. Простым языком, доходность от инвестиции выше доходности от перепродажи акций (т.к. 9 млн. > 8,5 млн.)
Теперь обратная ситуация. Вы также вложили в мелкую компанию, но в последствии дела у компании пошли плохо. Теперь с вероятностью 90% вы потеряете 10 млн. руб. и только 10% на то, что ситуация выправится, и вы вернете инвестированный капитал. Появляется инвестор, готовый выкупить у вас акции за 8,5 млн. руб. Продадите? Подавляющее большинство людей отказываются от такой сделки в надежде на то, что ситуация улучшится. Подумаешь, плюс-минус 1,5 млн. потерь, а так хоть есть шанс свое отбить.
Но опять же математика говорит об обратном. Потенциальный убыток от инвестиции равен 9 млн. руб. (10 * 90% + 0 * 10%). А предлагают потерять меньше – 8,5 млн. Но люди в большинстве оказываются нерациональными.
Вывод: многие переоценивают вероятность наступления маловероятного события (большой выигрыш) и недооценивают риск больших потерь. Поэтому так популярны отмеченные выше лотереи. Если говорить по-научному, то математическое ожидание выигрыша там меньше стоимости билета. Такой же принцип в букмекерских конторах, казино, форекс. Также этот эффект можно наблюдать, когда люди покупают акции обанкротившихся компаний за копейки или высокодоходные облигации (ВДО) в надежде получить сверхприбыль, забывая о еще большем риске.
Эффекты контекста есть и при выходе хороших или плохих новостей или отчетов компаний. Часто акции необъективно сильно взлетают на неожиданно хороших новостях или чрезмерно сильно падают на плохих.
По этим причинам я стараюсь объективно инвестировать и трезво относится к ситуации, не принимая спонтанных решений. И конечно избегаю авантюрных историй и высокодоходных вложений капитала.
Будь умнее рынка.
А чтобы точно быть умнее рынка, обрати внимание на мой курс по инвестициям в виде книги (с полезными таблицами Excel и личной консультацией), где я в понятной и доступной форме собрал все, что знаю сам и что помогает мне успешно инвестировать.
Еще больше полезной информации об инвестициях и финансах в моем Instagram - @long_term_investments . Подписывайтесь!