Приветствую, друзья! Часто получаю вопросы по теме золота, а именно, что лучше покупать – физическое золото, ETF или акции золотодобытчиков. Естественно все три варианта подходят разным стратегиям, но в этом посте попробую ответить, почему акции золотодобывающих компаний растут быстрее, чем котировки желтого металла.
Все дело в эффекте финансового рычага. Давайте представим, что себестоимость добычи одной унции золота у компании А равна 1200$ за унцию, у компании Б 1500$ за унцию. Допустим, средняя цена за год была 1600$. Следовательно, компания А с каждой унции имеет 400$, а компания Б всего 100$.
Какую же компанию покупать, если мы хотим поставить на рост золота? Возможно, что кто-то скажет, что А, ведь она работает более эффективно и зарабатывает с унции больше, но не все так просто. Дело в том, что для роста котировок важен рост показателей.
Представим, что средняя цена на золото в следующий год установилась на уровне 2000$ Тогда, показатель чистой прибыли, при условии одинакового объема производства у компании А вырастет на 100% (с 400$ до 800$), а вот у компании Б аж на 500% (со 100$ до 500$)! Следовательно, логично ожидать, что акции Б будут расти опережающими темпами.
На практике такую ситуацию можно наблюдать в акциях Полиметалла и Полюса. Полюс имеет меньшую себестоимость добычи, а значит обладает меньшим финансовым рычагом по сравнению с Полиметаллом. Поэтому, если вы рассчитываете на дальнейший рост золота, то имеет смысл предпочесть POLY.
С другой стороны, необходимо помнить, что акции являются рисковым активом, поэтому даже бумаги золотодобытчиков нельзя рассматривать как защитные.
Всегда анализируйте бумаги и покупайте и продавайте только в соответствии со своей стратегией.
У вас еще нет стратегии? Тогда записывайтесь к нам на бесплатную онлайн-консультацию. Мы поможем разобраться, как торговать на фондовом рынке с доходностью от 8% годовых в долларах. А еще — как делать это максимально безопасно для сбережений.