Рассмотрим подробности этого события, расскажем почему оно такое значимое и какую пользу может это принести инвесторам.
S&P500 на Московской бирже
Фьючерс на S&P500 возвращается и это просто замечательно. Когда-то присутствовал контракт U500, но некоторое время назад торговля им была приостановлена. Но вот снова самый популярный торговый инструмент будет доступен на Мосбирже, а значит и неквалифицированным инвесторам, коих на Мосбирже подавляющее большинство. Более того он будет доступен и на ИИС.
Несколько слов о самом событии. Технические детали так сказать.
Начало торгов – 25 мая 2021 года.
Площадка – срочный рынок Московской биржи.
Тип – расчетный фьючерсный контракт на индекс американских акций. Торговый код контракта – SPYF.
Базовый актив нового фьючерсного контракта – инвестиционные паи биржевого фонда SPDR S&P500 ETF Trust.
Фьючерсный контракт номинирован в долларах США, торги и расчеты производятся в российских рублях. Одновременно будут доступны четыре ближайшие серии контрактов. Расчетной ценой при исполнении фьючерса будет цена закрытия базового актива на Нью-Йоркской фондовой бирже (New York Stock Exchange).
Спецификация контракта размещена на сайте Московской биржи (https://fs.moex.com/files/22801)
Чем полезен контракт на S&P500
Контракт на S&P500 почти (!!!) в любой его форме позволяет построить простую стратегию долгосрочного индексного инвестирования. Естественно подразумевается стратегия с положительным результатом на долгосрочном горизонте инвестирования. Суть ее заключается в том, что Вы можете не особо задумываясь о текущей цене делать регулярные взносы в индекс (покупать соответствующий инструмент), что в результате на больших промежутках времени дает положительный результат. Причем чем больше период инвестирования, тем вероятнее положительный результат. Объяснение этому простое. Исторически индекс S&P500 растет. Причем растет активно. Вдаваться в причины такого исторического роста не буду, но смысл объяснения заключается в том, что в индекс всегда входят около 500 самых успешных компаний, которые естественно генерируют хорошую прибыль и цена которых растет со скоростью как минимум сравнимой, а как правило превышающей рост экономики в целом. График изменения цены с 1994 года привожу ниже. Рост примерно в 8 раз. Впечатляет. Результат регулярного инвестирования был бы скромнее, но тоже впечатлил бы. Получилось бы около 10% годовых в долларах на больших сроках, а за последние года даже намного больше.
Справедливости ради отметим, что на Мосбирже уже присутствуют контракты на SNP500 в виде ETF: ##FXUS от "Финекса" и ##SBSP от "Сбербанка", простите "Сбера".
Но не спешите радоваться. Есть ложка дегтя...
"Подводные камни" инвестирования в SnP500 на Мосбирже
Чем же может быть не так в этой схеме? Вроде все чисто ясно и понятно. Покупай регулярно "индекс" и будет тебе счастье. Рассмотрим "минусы" такой стратегии:
- Стратегия не подразумевает возможности выходя в произвольный момент. Легко может оказаться, что в момент когда Вам понадобится ликвидность, индекс будет в просадке и выходить будет не выгодно. Стратегия рассчитана на долгосрочные вложения.
- Существующие на Мосбирже ETF, отслеживающие SNP500 – FXUS и SBSP – как и все ETF берут комиссию за управление (0,9 и 1,0 % в год соответственно). Существуют также комиссии брокерские и налог на дивиденды, которые выплачивают эти ETF. В результате это все снижает доходность инвестиций.
- Новый фьючерс SPYF – это срочный инструмент. Это означает, что у него есть срок жизни и рано или поздно настанет момент экспирации и надо будет перекладываться в другой контракт. То есть стратегия "купил и забыл" тут не сработает.
- Для SPYF как и для любого фьючерса характерен временной распад цены. Если не понимаете что это и почему возникает, напишите мне в личку, объясню. Но факт остается фактом, со временем фьючерс немного дешевеет даже при неизменной стоимости базового актива. Снижение цены не сильное, но на долгом периоде консолидации может оказаться заметным потеря стоимости.
Как инвестировать в SnP500 через SPYF
Итак, как мы выяснили выше новый инструмент не лишен определенных недостатков. Как минимум есть необходимость регулярно перекладываться в следующий по сроку контракт. Кроме того, мы должны учитывать распад цены фьючерсного контракта. С другой стороны можно ожидать, что обеспечение по фьючерсному контракту будет не стопроцентным, а это будет означать, что для торговли может использоваться внутренне плечо, что фактически означает маржинальную торговлю с плечом или торговлю контрактом на SnP с кратным профитом. Это делает инструмент более волатильным, но естественно и более рискованным.
Как же торговать SPYF? Рассчитывать на стратегию "купил и забыл" тут не лучший вариант. Возможным вариантом является или торговля внутри дня/недели, но тут высока вероятность не попасть в тренд. И это скорее для активных трейдеров и спекулянтов, чем для инвесторов.
Второй вариант – игра в долгосрок, аналог индексного инвестирования, но с необходимостью перекладываться. При этом надо понимать, что Вы заранее идете на повышенные накладные расходы в виде периодической смены контракта и временного распада цены (его величина равна безрисковой ставке кредитования, что примерно соответствует доходности американских "трежерис").
Третий вариант покупка на два/три месяца на глобальных просадках. Это промежуточный вариант. Но как и предыдущие подходит тем, кто следит за своим счетом. Правда, тут всегда есть страховка в виде перехода в долгосрочную стратегию, но при серьезных просадках 9а ведь никогда не известно просадка это или дно) надо быть готовым к пополнению счета. Для сравнения привожу график SPXL (ETF с утроением SNP500), в чем-то аналог фьючерса на SNP500 с уровнем риска 33% или аналог покупки самого индекса с двойным плечом. При недавней коррекции индекса на 3 процента, SPXL падал на 9%. Примерно аналогичная история будет происходить и с фьючерсом если гарантийное обеспечение будет низким.
Так что дело это опасное.
А Вы инвестируете в индекс?
Если хотите начать инвестировать, но не знаете с чего начать, пишите автору канала, я все расскажу и объясню, дам ссылки что почитать и как делать.
Нужна консультация? Пишите в личку.
Понравилась статья? Вы можете помочь развитию блога сделав пожертвование.
