Продолжаю по секторам перебирать компании из Российского фондового рынка. Сегодня очередь сырьевой и химической промышленности. Я в своей квалификации разделяю сырьевые и перерабатывающие компании на 3 категории:
- нефтегаз (целевое значение в российских активах - 8 % портфеля)
- металлурги (5% портфеля)
- все остальное сырье и химия (5% портфеля).
Сегодня очередь третьей категории. В нее попали следующие компании:
- ФосАгро. Тикер: #PHOR
- КАЗАНЬОРГСИНТЕЗ. Тикер #KZOS
- Нижнекамскнефтехим. Тикер #NKNC
- Акрон. Тикер #AKRN
- Распадская. Тикер #rasp
Компаний немного, поэтому можно посмотреть все.
1. ФосАгро
Компания - лидер в мировом производстве высококачественного фосфорного сырья и в европейском производстве фосфорсодержащих удобрений. Также является одним из ведущих мировых производителей аммофоса и диаммонийфосфата, занимает лидирующее положение в европейском производстве кормового монокальцийфосфата.
Что по финансам: стабильный рост выручки, чистой прибыли, прибыли на акцию и долга компании (что я не очень люблю). Соотношение долга к активам больше 100% (выше моей нормы). Но по отношению к EBITDA меньше двух, что вполне приемлемо.
Компания регулярно платит дивиденды (4 раза в год). По мультипликаторам компания оценена справедливо.
Общий вывод: можно купить, а можно и подождать, пока цена станет более привлекательной для меня (коррекция на 10%). Пока в список будущих покупок и слежу за долгом.
2. КАЗАНЬОРГСИНТЕЗ
Диверсифицированный производитель химической продукции, в том числе полиэтилена, полиэтиленовых труб, этилена, пропилена и синтанола.
Что по финансам: Выручка стагнирует уже несколько лет, иногда даже снижается. А вот чистая прибыль с каждым годом все меньше и меньше. Радует, что долги компания не наращивает. Кстати, долгов у компании чуть меньше, чем годовая чистая прибыль за 2020 год (наименьшая прибыль на последние 5 лет). 2020 год бы весьма неудачным для компании. Большая часть ее продукции реализуется на внутреннем рынке и девальвация рубля не смогла в полную меру помочь компании увеличить прибыль. В принципе, дела у компании идут вполне сносно, но по мультипликаторам она сейчас дорогая для покупки.
Общий вывод: на следующий год еще раз перепроверю, как изменились дела у компании. Будет рост прибыли и выручки, рассмотрю для покупки, пока компания не впечатлила. Да и там слияние с СИБУР непонятное, покупать не буду.
3. Нижнекамскнефтехим
Компания производит различные продукты, включая этилен, пропилен, синтетический каучук и нефтепродукты. Всего выпускаемой продукции у компании свыше 120 видов, является одним из ведущих отечественных производителей пластиков, этилена, а также синтетического каучука.
Что по финансам: Компания похожа на предыдущую: выручка не растет, прибыль упала. 2020-й год был крайне неудачным. Однако, судя по отчетности за первый квартал 2021 прибыль за этот год может быть хорошая.
Общий вывод: Не буду брать, неизвестно, что будет после слияния с СИБУРом, дорога по мультипликаторам, нестабильные показатели. Отложу решение на год.
4. Акрон
Входит в число крупнейших мировых производителей минеральных удобрений. Широкий ассортимент производимой продукции включает как сложные удобрения (NPK и сухие смеси), так и азотные удобрения (карбамид, аммиачная селитра и карбамидо-аммиачная селитра).
Что по финансам: Опять неудачный 2020-й год. До этого рост выручки и прибыли был стабильным, а тут раз - и запнулись. За 2020 год объявили символические дивиденды, до этого были вполне хорошие (6-13%).
Общий вывод: Да, неудачный год. Потом, может быть, будет удачный. Может быть. А еще долг у компании очень большой. Не буду брать сейчас, через год вернусь к анализу.
5. Распадская
Единый производственно-территориальный комплекс по добыче и обогащению угля, расположенный в Кемеровской области Российской Федерации
Что по финансам: И снова неудачный 2020-й год. Спрос на уголь был крайне низкий, что отразилось и на выручке и на прибыли. Однако, спрос восстанавливается уже прямо сейчас, что положительно сказывается на финансовых показателях компании. Также в 2020-и году возобновились слухи том, чтобы Распадской дать большую свободу менеджмента, что кране положительно скажется на миноритариях. Кредитная нагрузка у компании для меня приемлема, по мультипликаторам оценена чуть дороговато.
Общий вывод: Угольная промышленность все еще работает, как ни странно. Пока все говорят о зеленой энергетике, электромобилях и т.д., уголь все еще пользуется спросом. Возьму совсем немного в портфель, дальше будет видно.
Подвожу итоги
Бывает и так. Ни одна из компаний не привлекла меня на столько, чтобы затарить ее "под завязку" на 5 и более процентов от всего портфеля.
Тем не менее, куплю минимальный лот ФосАгро (1 акцию). Это составит менее 1% от всего портфеля. И Распадскую, также чуть меньше 1% от портфеля.
Буду ждать более подходящих условий для покупки и следить за Казанскими предприятиями.
ВАЖНО:
Все, что написано на моем канале не является инвестиционной рекомендацией, призывом к покупке или продаже акций, облигаций или других ценных бумаг и производных инструментов. Все операции со своими деньгами я выполняю на свой страх и риск. Повторять их не рекомендую
