Новые исследования Bank of America показывают, что инвесторам следует избегать импульсивного поведения на фондовом рынке.
Анализируя данные с 1930 года, компания обнаружила, что если бы инвестор переждал 10 лучших дней за десятилетие по индексу S&P 500 в кэше, его общая прибыль была бы значительно ниже (всего 28%), чем доходность более спокойных инвесторов, которые не выходили в кэш (17 715%).
За самыми лучшими днями роста рынка обычно следуют самые большие спады и резкие коррекции, а это означает, что панические продажи могут привести к упущенным возможностям роста. И таблица выше это иллюстрирует.
При этом стоит понимать, что расчет оптимальных точек входа и выхода на рынке в лучшие времена труден даже для самых опытных трейдеров.
Bank of America подсчитал, насколько велика может быть упущенная возможность для инвесторов, которые пытаются войти и выйти в нужный момент.
Когда акции падают, естественным эмоциональным импульсом и желанием может быть нажатие кнопки «продать», но компания обнаружила, что лучшие дни рынка часто сменяют самые большие падения, поэтому панические продажи могут значительно снизить доходность для долгосрочных инвесторов, заставляя их упускать лучшие дни.
Данные опубликованы на фоне бума розничных трейдеров, пытающихся найти следующую Tesla или Gamestop, и по мере того, как “быстрые” стратегии, становятся все более распространенными на Уолл-стрит.
Bank of America отмечает, что простое долгосрочное инвестирование это «рецепт избежания убытков», учитывая, что 10-летняя доходность для S&P 500 была отрицательной только в 6% случаев с 1929 года.
📈Данные также показывают астрономическую доходность «условного» инвестора, который правильно «угадал»десять худших дней каждого десятилетия (и, соответственно, фиксировал прибыль на пике роста и перезаходил на самом дне) - 3 793 787%. Кроме того, без учета 10 худших и лучших дней, за это время рост индекса составил бы 27 213%.
В таблице видно, какая доходность может быть если угадать лучшие дни рынка, но тут стоит учитывать сложность точного определения пиков и дна, лучше и проще оставаться в позиции, лишь докупая акции на просадках.
Bank of America также отмечает, что «динамичная» стратегия поведения на рынке временами может показать себя лучше в краткосрочной перспективе, но более сдержанная и долгосрочная стратегия, основанная на фундаментальном анализе, все равно выигрывает по доходности на более длительном горизонте инвестирования. Вот именно по этой причине я в рамках своего инвест-шоу как раз хочу продемонстрировать именно этот подход и начал его вести вблизи рыночных максимумов.
Прогнозы Банка Америки.
Заглядывая вперед, Субраманиан (аналитик банка) видит более сдержанную доходность около 2% в год, для S&P 500 в течение следующего десятилетия. С учетом дивидендов доходность составляет 4%. Прогноз основан на исторической регрессии, учитывающей сегодняшнюю цену по отношению к нормализованному показателю прибыли.
Фирма добавила, что в предыдущие периоды схожей доходности, в том числе между 1964 и 1974 годами, а также между 1998 и 2008 годами, существовала более высокая вероятность убытков, что так же обуславливало преимущества инвестиций на длительный срок.