Читатели канала просят посоветовать короткие облигации сроком погашения до 1-1,5 года на фоне периода роста ставок в России.
На самом деле, совсем не обязательно строго руководствоваться таким ограничением.
Да, говоря о коротких облигациях, мы подразумеваем 1-1,5 года погашения.
Но в действительности, если мы планируем держать облигации не менее года, нужно учитывать, что к моменту планируемого выхода из позиции срок до погашения сократится на один год.
Лучше всего оценивать рыночный риск облигаций (риск снижения цены) по дюрации.
Если у облигации внутри срока обращения есть денежные потоки, то дюрация всегда будет меньше, чем срок до погашения.
Именно дюрация показывает ваш риск. И важно смотреть средневзвешенную дюрацию по всему портфелю.
Например, в сервисе по подписке значительная часть бумаг с погашением во второй половине 2023 г.
А средневзвешенная дюрация – чуть более 2-х лет. Сейчас мы считаем такой риск приемлемым.
Впрочем, если вы совсем консервативны, то есть там и два совсем «коротких» выпуска с погашением в 2021 и 2022 годах.
Однако не забывайте, что выбрав сверхкороткие выпуски, вам придется серьезно пожертвовать доходностью.
Здесь нужно выбрать «золотую середину» – наиболее «крутой» наклон кривой доходности именно на коротком участке.
_________________________________________________________________________________________
Друзья, подписывайтесь на наши каналы в удобных для вас соцсетях:
Telegram , Instagram , Youtube , FaceBook , Twitter , VK
Знакомьтесь с актуальной информацией и задавайте вопросы.