Биотехнологическая компания Biogen Inc. (BIIB) отчиталась за 1 кв. 2021 г. (1Q21). Выручка рухнула на 23,8% к 1Q20 и составила $2,69 млрд. Скорректированная прибыль в расчёте на 1 акцию (adjusted EPS) $5,34 против $9,14 за 1Q20. Аналитики в среднем прогнозировали выручку $2,65 млрд и adjusted EPS $5,04. Прибыль на акцию по GAAP $2,69 в сравнении с $8,08 годом ранее. Неутешительные результаты связаны с выходом на рынок дженериков Tecfidera (лекарство от рассеянного склероза). Свободный денежный поток (FCF) $676,4 млн против $1,32 млрд за 1Q20.
Компания улучшила прогноз по прибыли, подтвердив прогноз по выручке. Теперь Biogen ожидает adjusted EPS за весь 2021 г. на уровне $17,5 - $19, а ранее было $17 - $18,5. Выручка по-прежнему прогнозируется $10,45 - $10,75 млрд. По средней это падение на 21%. Ожидалось в среднем EPS $18,41, а выручка $10,57 млрд. Т.е. по средней диапазона прогнозы хуже ожиданий по прибыли, но лучше по выручке.
Результаты по основным препаратам. Выручка от продаж Tecfidera (dimethyl fumarate) обрушилась на 56,4% до $479,3 млн. В США продажи обвалились на 79% до $162,4 млн. В остальном мире снижение на 2% до $316,9 млн. Spinraza (nusinersen) – лечение спинальной мышечной атрофии (spinal muscular atrophy). Продажи Spinraza снизились на 8% до $520,5 млн. При этом в США продажи упали на 36,8% до $148,7 млн из-за конкурентов. А в остальном мире прибавили 12,8% и составили $371,8 млн. Выручка от Tysabri (natalizumab) снизилась на 3,7% до $503,3 млн. В 4Q20 продажи были $475,2 млн. Продажи Vumerity (diroximel fumarate) продолжили расти и достигли $73,6 млн по сравнению с $38,9 млн в 4Q20 и $2,4 млн в 1Q20.
На конец 1Q21 чистый долг компании равен $3,36 млрд. Показатель «чистый долг / LTM EBITDA» меньше 1. Biogen выкупила за квартал 2,2 млн своих акций на $600 млн. Программа buyback позволяет потратить ещё $4 млрд. В течение 1Q21 в обращении находилось в среднем 152 млн акций Biogen. Отчет за 4 кв. 2020 г. по ссылке.
Основные перспективы компании связаны с aducanumab, инновационным препаратом от болезни Альцгеймера. Biogen не предоставила никакие дополнительные комментарии по перспективам одобрения aducanumab. В ноябре прошлого года экспертная панель FDA рекомендовала не одобрять aducanumab (инновационный препарат от болезни Альцгеймера). Заключение Консультационного Совета имеет большое значение, т.к. с высокой вероятностью совпадает с финальным решением FDA. Регулятор должен принять решение по aducanumab до 7 июня 2021. Заявки на регистрацию поданы и в других странах.
В апреле было объявлено о старте клинических исследований фазы 3 кандидата lecanemab, который также применяется для лечения болезни Альцгеймера. Препарат изучается совместно с Eisai Co. Biogen получила разрешение на применение Tecfidera в Китае для лечения рецидива рассеянного склероза. Компания сообщила и о других обновлениях по клиническим исследованиям.
Компания надеется на получение разрешения по aducanumab на ключевых рынках уже в этом году. 2021 год Biogen называет трансформационным. Сейчас акции компании представляют собой рискованный инструмент. Естественно, это не стартап с 1-2 препаратами на КИ, но и не стабильная компания, как Amgen. В случае если FDA потребует дополнительные данные по aducanumab, акции могут просесть значительно.
Акции Biogen (BIIB) занимают 7 позицию в iShares Nasdaq Biotechnology ETF (IBB), бумаги которого входят в состав портфеля SUVE CM.
С момента нашей первой публикации состава портфеля, бумаги IBB выросли на 13,9%. Полный список наших инвестиционных идей и актуальная структура портфеля здесь.
Полный список отчётов за календарный 1 кв. 2021 г. по компаниям, акции которых входят в состав портфеля SUVE CM, можно посмотреть по ссылке.
ВНИМАНИЕ! Ознакомьтесь с важной информацией о блоге и описанием стратегии инвестирования.
Аналитику и все публикуемые нами новости по высокотехнологичным компаниям вы найдёте в нашем телеграм-канале: @SUVECM.
Твиттер: @cmsuve.
См. также: инвестиционная идея в секторе биотехнологий - Incyte Corp.
#здравоохранение #болезнь альцгеймера #клинические исследования #отчетность #финансовая отчетность #biib #ibb #etf
